Crea una escala de bons per millorar les rendibilitats

Quan els gestors de cartera parlen d’estratègies d’èxit, sovint es refereixen a la diversificació de riscos i la gestió de diners. Aquestes estratègies separen els inversors que tenen èxit a causa del coneixement i la destresa dels que tenen mera sort. Ara, no us equivoqueu, la sort no és una cosa dolenta, però tenir les habilitats fonamentals us portarà finalment a l'èxit.

En aquest article, discutirem l'escala de bons, una estratègia d'inversió de bons que es basa en un concepte relativament senzill que molts inversors i professionals no utilitzen ni tan sols comprenen.

Compres per emportar

• Una escala de bons és una estratègia d’inversió de múltiples venciments que diversifica les participacions de bons dins d’una cartera.
• En esborrar les dates de venciment, no se us bloquejarà en un sol vinent durant una llarga durada.
• Les escales de bons permeten als inversors ajustar els fluxos de caixa segons la seva situació financera.
• Quan creeu una escala, tingueu en compte els escalons, l'alçada de l'escala i els materials de construcció.
• Tingueu prou diners per a la vostra escala, obvieu els bons que es poden cobrir, no canvieu les vostres inversions abans d'hora i busqueu bons d'alta qualitat.

Què és una escala de bons?

Una escala de bons és una estratègia que intenta minimitzar els riscos associats als títols de renda fixa mentre gestiona els fluxos de caixa per a l’inversor individual. Concretament, una escala d’obligacions –que intenta fer coincidir els fluxos d’efectiu amb la demanda d’efectiu– és una estratègia d’inversió de diversos venciments que diversifica les participacions de bons dins d’una cartera. Redueix de forma simultània el risc de reinversió associat al lliurament de bons a venciment en productes de renda fixa similars. També ajuda a gestionar el flux de diners, ajudant a garantir un flux de caixa constant durant tot l'any.

En termes més simples, una escala de bons és el nom que es dóna a una cartera de bons amb venciments diferents. Suposem que teníeu 50.000 dòlars per invertir en bons. Mitjançant l’enfocament de l’escala de bons, podríeu comprar cinc bons diferents amb un valor nominal de 10.000 dòlars o fins i tot 10 bons diferents amb un valor nominal de 5.000 dòlars. Tot i això, cada vincle tindria una maduresa diferent. Un vincle pot madurar en un any, un altre en tres anys, mentre que els bons restants poden madurar en cinc o més anys. Cadascun d'aquests bons representaria una escala diferent a l'escala.

Per què utilitzar una estratègia d’escala de bons?

Hi ha dues raons principals per utilitzar el plantejament de l'escala. Primer, en esglaonar les dates de venciment, no se us bloquejarà en un determinat vincle durant una llarga durada. Un gran problema per posar-vos en bons durant un llarg període de temps és que no us podeu protegir dels mercats de borses alcista i baixista. Si invertíeu els 50.000 dòlars íntegres en una única fiança amb un rendiment del 5% durant un termini de deu anys, no podríeu capitalitzar l’augment o la disminució dels tipus d’interès.

Per exemple, si els tipus d’interès arribaven a cinc anys més baixos (a venciment) després de comprar l’obligació, els vostres 50.000 dòlars quedin bloquejats amb una taxa d’interès relativament baixa, fins i tot si volgués comprar un altre bon. Si utilitzeu una escala de bons, podeu suavitzar les fluctuacions del mercat perquè teniu una fiança de venciment cada any.

El segon motiu per utilitzar una escala de bons és que proporciona als inversors la possibilitat d’ajustar els fluxos d’efectiu segons la seva situació financera. Per exemple, si es remunta a la inversió de 50.000 dòlars, es pot garantir un ingrés mensual en funció dels pagaments del cupó de les obligacions escales escollint-ne d’altres amb dates de cupó diferents. Això és més important per a les persones jubilades perquè depenen dels fluxos d’efectiu de les inversions com a font d’ingressos. Fins i tot si no depèn dels ingressos, encara tindràs accés a diners relativament líquids tenint obligacions de venciment constant. Si de sobte es perd la feina o es produeixen despeses inesperades, tindreu una font constant de fons per utilitzar segons les necessitats.

Com crear una escala de bons

L’escala en sí és molt senzilla de crear. Imatge d'una escala real, escalons i tot. L'analogia d'una escala real s'aplica a l'estratègia de l'escala de bons.

Escamots

Si preneu l’import total de dòlars que teniu previst invertir i dividint-lo igualment pel nombre total d’anys durant els quals desitgeu tenir una escala, arribareu al nombre d’obligacions d’aquesta cartera o al nombre d’escales de la vostra escala. Com més gran sigui el nombre d’escales, més diversificació sigui la vostra cartera i millor estarà protegit de qualsevol empresa que no faci pagaments d’obligacions.

Alçada de l'escala

La distància entre els escalons es determina en funció de la durada entre la maduresa dels enllaços respectius. Això pot variar des de cada pocs mesos fins a uns quants anys. Evidentment, quant més faci la vostra escala, més alta hauria de tenir la rendibilitat mitjana de la vostra cartera, ja que els rendiments de les obligacions generalment augmenten amb el temps. No obstant això, aquest major rendiment es compensa amb el risc de reinversió i la manca d’accés als fons. Fer la distància entre els escalons molt reduïda redueix la rendibilitat mitjana de l'escala, però teniu un millor accés als diners.

Materials de construcció

Igual que les escales reals, les escales d’enllaç es poden fer de diferents materials. Un dels mètodes senzills per reduir l'exposició al risc és invertir en diferents empreses. Però les inversions en productes diferents dels bons són de vegades més avantatjoses segons les vostres necessitats. Es poden utilitzar obligacions, obligacions governamentals, bons municipals, Hisenda i certificats de dipòsit (CD) per fer l'escala. Cadascun d'ells té diferents punts forts i punts febles. Una cosa important a recordar és que l’emissor no ha de canviar els productes que formen la vostra escala. Aquest seria l'equivalent a posseir una escala amb escales col·lapsables.

Consideracions especials

Si utilitzeu l'estratègia de l'escala de bons, hi ha algunes coses que cal tenir en compte si serà un èxit. Com que els bons que tinguin recompenses més grans solen obtenir denominacions més elevades, hauríeu de tenir prou diners per diversificar les vostres inversions.

Com s'ha esmentat anteriorment, invertiu en obligacions que l'emissor de bons no pugui bescanviar. Els bons cedibles són vehicles d’inversió que són emmagatzemats abans de venciment per part de l’emissor, cosa que significa que s’aturaran els pagaments d’interessos.

Les escales de bons no funcionen bé amb els bons cedibles, perquè els pagaments d’interessos poden aturar-se abans que arribin al venciment.

Tingueu paciència, fins i tot en temps de necessitat. Resisteix la temptació de cobrar els seus bons abans de madurar. Realment no té sentit utilitzar una estratègia com aquesta si voldreu bescanviar els vostres bons abans d'hora. Si ho fa, també suposa una distància més gran entre els escalons. També podeu situar-vos en una posició en què corre més risc si incloeu massa aviat alguna de les inversions en la vostra estratègia d’escala d’obligacions, és a dir, els riscos de pèrdua o de baixada dels rendiments.

Finalment, busqueu inversions de gran qualitat per situar-vos a la vostra escala de bons. Les obligacions amb qualificacions superiors o superiors han d'estar al radar. Molts d'aquests ofereixen un gran potencial d'ingressos per a inversors a llarg termini, sobretot si utilitzen estratègies de tipus escala de bons.

La línia de fons

Es diu que no s’hauria d’intentar una escala de bons si els inversors no disposen de prou diners per diversificar plenament la seva cartera invertint tant en accions com en bons. Els diners necessaris per iniciar una escala que tindria almenys cinc escalons solen ser com a mínim de 10.000 dòlars. Si no teniu aquest import recomanat, és possible que la compra de productes, com ara fons obligatoris, sigui més sensible, ja que els càrrecs relacionats amb el producte es compensaran amb els avantatges de la diversificació que proporcionen.

En qualsevol dels dos casos, assegureu-vos que tots els vostres ous no estiguin en una cistella, de manera que podeu limitar l’exposició al risc, tenir un major accés als fons d’emergència i tenir l’oportunitat de aprofitar les condicions del mercat en canvi.