Cicle de crèdit
Un cicle de crèdit descriu les fases d’accés al crèdit pels prestataris. En primer lloc, els cicles de crèdit passen per períodes en què els fons són relativament fàcils de prendre; aquests períodes es caracteritzen per uns tipus d’interès més baixos, uns requisits de préstecs més baixos i un augment de la quantitat de crèdit disponible, que estimula una expansió general de l’activitat econòmica. Aquests períodes van seguits d’una contracció en la disponibilitat de fons.
Durant el període de contracció del cicle de crèdit, les taxes d’interès i les regles de préstecs es tornen més estrictes, el que significa que hi ha menys crèdit per a préstecs empresarials, préstecs per a habitatge i altres préstecs personals. El període de contracció continua fins que es redueixin els riscos per a les institucions creditícies, moment en què el cicle es redueix i es torna a iniciar amb un crèdit renovat.
El cicle de crèdit és un dels diversos cicles econòmics recurrents identificats pels economistes.
Els fonaments bàsics dels cicles de crèdit
La disponibilitat de crèdit està determinada pel risc i la rendibilitat dels prestadors. Com més baix sigui el risc i una major rendibilitat per als prestadors, més disposen a concedir préstecs. Durant l’accés elevat al crèdit al cicle de crèdit, es redueix el risc perquè les inversions en immobles i empreses augmenten de valor; per tant, la capacitat de reemborsament dels prestataris corporatius és sòlida. Les persones també estan més disposades a contractar préstecs per gastar o invertir, perquè els fons són més barats i els seus ingressos són estables o en augment.
Saber on som al cicle de crèdit pot ajudar els inversors i les empreses a prendre decisions més informades sobre les seves inversions.
Quan el pic del cicle econòmic gira, els actius i les inversions generalment comencen a disminuir de valor, o no retornen tants ingressos, reduint les quantitats de flux de caixa per pagar els préstecs. Els bancs després ajusten els requisits de préstecs i augmenten els tipus d’interès. Això es deu al major risc d’impagament del prestatari.
En última instància, això redueix el conjunt de crèdits disponibles i al mateix temps disminueix la demanda de nous préstecs, ja que els prestataris satisfan els seus balanços, tornant al cicle de crèdit al punt d'accés baix. Alguns economistes consideren que el cicle de crèdit és una part integral dels cicles empresarials més grans de l'economia.
Es considera que la contracció del crèdit és la causa principal de la crisi financera del 2008.
Causes d’un llarg cicle de crèdit
El cicle mitjà de crèdit sol ser més llarg que el cicle empresarial de la seva durada, ja que es triga un temps a mostrar-se un debilitament dels fonaments corporatius o dels valors de propietat. Dit d'una altra manera, pot haver-hi una sobre-extensió del crèdit quant a quantitat i període, com es va demostrar de forma espectacular durant la dècada passada.
A més, des de la crisi financera, als Estats Units la relació tradicional de la política de tipus d’interès i el cicle de crèdit de la Reserva Federal s’ha tornat més complexa. Els canvis en la naturalesa de l’economia han repercutit en la taxa d’inflació que els responsables polítics encara intenten comprendre. Al seu torn, això dificulta les decisions sobre polítiques de tipus d'interès, que tenen implicacions en el cicle de crèdit.
Compres per emportar
- El cicle de crèdit descriu fases recurrents de préstecs i préstecs de l'economia fàcils i ajustats.
- És un dels principals cicles econòmics identificats pels economistes de l'economia moderna.
- El cicle mitjà de crèdit sol ser més llarg que el cicle empresarial, perquè es necessita un debilitament dels fonaments corporatius o dels valors de propietat.