Delta Neutral
Delta neutre és una estratègia de cartera que utilitza múltiples posicions amb saldos deltes positius i negatius, de manera que el delta global dels actius en qüestió és de zero.
Delta Neutral explicat
Una cartera neutra delta iguala la resposta als moviments del mercat per a un rang determinat per fer que el canvi net de posició sigui a zero. Delta mesura quant canvia el preu d’una opció quan canvia el preu de la seguretat subjacent.
A mesura que el valor dels actius subjacents canvia, la posició dels grecs passarà de ser positiva, negativa i neutra. Els inversors que vulguin mantenir la neutralitat del delta han d’ajustar les participacions de la cartera en conseqüència. Els comerciants d’opcions utilitzen estratègies neutres delta per treure profit de la volatilitat implícita o de la decadència del temps de les opcions. Les estratègies de tipus neutre Delta també s’utilitzen amb finalitats de cobertura.
Delta Neutral Basic Mechanics
Les opcions de llarga durada sempre tenen un delta que oscil·la entre -1 i 0, mentre que les trucades llargues sempre tenen un delta que oscil·la entre 0 i 1. L’actiu subjacent, normalment una posició d’acció, sempre té un delta d’1 si la posició és una posició llarga i -1 si la posició és una posició curta. Atesa la posició subjacent de l’actiu, un comerciant o inversor pot utilitzar una combinació de trucades llargues i curtes i permet fer efectiu el delta 0 de la cartera.
Si una opció té un delta d'una i la posició de l'acció subjacent s'incrementa en $ 1, el preu de l'opció també augmentarà en $ 1. Aquest comportament es presenta amb opcions de trucada molt importants. Així mateix, si una opció té un delta de zero i l'acció augmenta un dòlar, el preu de l'opció no augmentarà en absolut (un comportament vist amb opcions de trucada profunda fora de diners). Si una opció té un delta de 0, 5, el seu preu augmentarà 0, 50 dòlars per cada augment de 1 dòlar de les accions subjacents.
Un exemple de cobertura neutra Delta
Suposeu que teniu una posició en borsa que creieu que augmentarà el preu a llarg termini. Tanmateix, us preocupa que els preus puguin disminuir a curt termini, de manera que decidiu establir una posició neutra del delta. Suposem que teniu 200 accions de l'empresa X, que cotitza a 100 dòlars per acció. Com que el delta de l'acció subjacent és 1, la posició actual té un delta de 200 positius (el delta multiplicat pel nombre d'accions).
Per obtenir una posició neutra del delta, heu d’introduir-vos en una posició que tingui un delta total de -200. Suposeu que, a continuació, trobareu opcions de venda de diners a l'empresa X que cotitzen amb un delta de -0, 5. Podeu adquirir 4 d'aquestes opcions de venda, que tindrien un delta total de (400 x -0, 5), o -200. Amb aquesta posició combinada de 200 accions de la Companyia X i de 4 opcions de reembossament llargs a la Companyia X, la vostra posició general és neutra.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.