La derogació de la Llei Glass-Steagall va contribuir a la crisi financera del 2008?

La derogació de la Llei Glass-Steagall va contribuir, com a molt, a la crisi financera. Al centre de la crisi del 2008, es van valorar prop de 5 bilions de dòlars de préstecs hipotecaris bàsicament inútils, entre altres factors. Tot i que la derogació va permetre bancs molt més grans, no es pot culpar de la crisi.

Atès que els prestamistes no bancaris van originar la majoria aclaparadora de les hipoteques subprime, i els compradors de més de la meitat dels deu anys anteriors a la crisi del 2008 no eren els bancs (comercials o d’inversió), sinó Fannie Mae i Freddie Mac, assenyalant el dit a aquesta regulació bancària particular no està justificada.

Alguns defensen que la derogació de la Llei Glass-Steagall de 1933 va provocar la crisi financera, ja que els bancs ja no es van impedir que funcionessin com a bancs comercials i d’inversions, i la derogació va permetre que els bancs esdevinguessin substancialment més grans o “fallessin massa”. Tanmateix, la crisi hauria passat probablement fins i tot sense la derogació de Glass-Steagall.

Glass-Steagall es va aplicar als bancs, i tot i que molts dels derivats amb garantia hipotecària van ser creats i venuts pels bancs, les hipoteques subprime (els actius subjacents dels derivats) van ser emeses inicialment per prestadors no bancaris, i aquests préstecs inicials no s'haurien impedit. de Glass-Steagall. A més, bancs d’inversió com Lehman Brothers, Bear Stearns i Goldman Sachs –tots importants en la derrota hipotecària subprime– no es van aventurar mai a la banca comercial. Eren bancs d’inversions, tal com ho havien estat abans de derogar Glass-Steagall.

La causa fonamental de la crisi financera va ser la ruptura de la hipoteca subprime. Al centre d’aquest problema es troba el Departament d’Habitatge i Desenvolupament Urbà (HUD), que va requerir que Fannie Mae i Freddie Mac adquirissin hipoteques més "assequibles" per animar els prestadors a concedir préstecs a prestataris amb rendes baixes i minoritàries. Per assolir els objectius de l’HUD, els prestadors van començar a instituir polítiques com ara la superació de qualsevol requisit per a un pagament inicial i l’acceptació de les prestacions d’atur com a font d’ingressos qualificables. (Una vegada més, la majoria d’aquests prestadors eren prestamistes d’hipoteca privada, no bancs, per la qual cosa la Llei Glass-Steagall no s’aplicava a ells.) Això va comportar que molta gent obtingués hipoteques que no es podien permetre, fent que els impagaments fossin inevitables.

Hi va haver diversos factors que contribueixen a la crisi financera i es pot atribuir la culpa parcial a la desregulació. No obstant això, la derogació de la Llei Glass-Steagall va tenir un paper molt important en la crisi.