Estructura del termini dels tipus d'interès

Quina és l'estructura del termini de les taxes d'interès

L’estructura del terme dels tipus d’interès és la relació entre els tipus d’interès o els rendiments de les obligacions i diferents termes o venciments. Quan s'agrafa, el terme estructura dels tipus d'interès es coneix com a corba de rendiment i té un paper central en una economia. L'estructura del terme reflecteix les expectatives dels participants del mercat sobre els canvis futurs dels tipus d'interès i la seva avaluació de les condicions de la política monetària.

1:23

Estructura del termini dels tipus d'interès

DESACTIVACIÓ Estructura a termini del tipus d'interès

En termes generals, els rendiments augmenten en línia amb la maduresa, donant lloc a una corba de rendiment a la baixa o a una corba de rendiment normal. La corba de rendiment s’utilitza principalment per il·lustrar l’estructura del termini dels tipus d’interès dels títols estàndard d’emissió del govern dels Estats Units. La corba de rendiments del Tresor dels Estats Units inclou el deute del Tresor dels Estats Units a tres mesos, dos anys, cinc i 30 anys emès.

Corba del rendiment del Tresor dels Estats Units

Aquesta corba de rendiments es considera el punt de referència del mercat de crèdits, ja que informa dels rendiments de les inversions de renda fixa sense risc en diferents terminis. Al mercat del crèdit, els bancs i els prestadors utilitzen aquest punt de referència com a indicador per determinar les taxes de préstec i estalvi. El rendiment al llarg de la corba del rendiment del Tresor dels Estats Units està influenciat principalment per la taxa de fons federals de la Reserva Federal. També es poden desenvolupar altres corbes de rendiment a partir d’una comparació d’inversions de crèdit amb característiques de risc similars.

La majoria de vegades, la corba de rendiments del Tresor és a l’alça. Una explicació bàsica d’aquest fenomen és que els inversors exigeixen taxes d’interès més elevades per a inversions a llarg termini com a compensació per invertir els seus diners en inversions de llarga durada. De vegades, els rendiments a llarg termini poden caure per sota dels rendiments a curt termini, creant una corba de rendiments invertits que generalment es considera un factor de recessió.

Perspectives del mercat general del crèdit

L'estructura del termini dels tipus d'interès i la direcció de la corba de rendiment es poden utilitzar per jutjar l'entorn global del mercat de crèdit. Una aplanació de la corba de rendiment significa que cauen les taxes a llarg termini en comparació amb les taxes a curt termini, cosa que podria tenir implicacions per a una recessió. Quan les taxes a curt termini comencen a excedir les taxes a llarg termini, la corba de rendiment s’inverteix i és probable que es produeixi una recessió o s’acosti.

Quan les taxes a llarg termini cauen per sota de les taxes a curt termini, les perspectives de crèdit a llarg termini són febles. Això sovint és coherent amb una economia dèbil o recessional, que es defineix per dos períodes consecutius de creixement negatiu del producte interior brut (PIB). Mentre que altres factors, inclosa la demanda exterior de tresoreria nord-americana, també poden influir en una corba de rendiment invertit, històricament una corba de rendiment invertit ha estat un indicador als Estats Units de recessió.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició de la corba de rendiment invertit Una corba de rendiment invertit és l’entorn de tipus d’interès en què els instruments de deute a llarg termini tenen un rendiment inferior als instruments de deute a curt termini. més Curva de rendiment Una corba de rendiment és una línia que representa els tipus d’interès, en un moment determinat, d’obligacions amb qualitat de crèdit igual però amb dates de venciment diferents. més Corba de rendiment normal La corba de rendiment normal és una corba de rendiment en la qual els instruments de deute a curt termini tenen un rendiment inferior als instruments de deute a llarg termini de la mateixa qualitat de crèdit. més Montar la curva del rendiment Riding the Yield Curve és una estratègia comercial que consisteix a comprar un vincle a llarg termini i vendre’l abans que maduri per tal d’obtenir beneficis de la disminució del rendiment que es produeix al llarg de la vida d’un bo. més curva de rendiment humpedat Una corba de rendiment reduït és un tipus de corba de rendiment relativament poc freqüent que resulta quan els tipus d’interès dels títols de renda fixa a mitjà termini són superiors a les taxes dels instruments a llarg termini i a curt termini. més Curva del rendiment del tresor en execució La corba de rendiment del Tresor a l'execució es deriva de la tresoreria nord-americana en execució i és el principal punt de referència utilitzat en la fixació de preus de títols de renda fixa. més Enllaços de socis