Execució
L’execució és l’acabament d’una comanda de compra o venda d’una garantia. L’execució d’una comanda es produeix quan s’omple, no quan l’inversor la col·loca. Quan l'inversor envia el comerç, aquest s'envia a un corredor, que després determina la millor manera de ser executat.
Comprensió de l'execució
La llei té obligació dels corredors per donar als inversors la millor execució possible. La Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) requereix als corredors que informin de la qualitat de les seves execucions en un valor per accions i que notifiquin als clients que no havien encarregat les seves comandes cap a la millor execució. El cost d’execució de les operacions s’ha reduït significativament a causa del creixement dels corredors en línia. Molts corredors ofereixen als seus clients una bonificació de comissió si executen una quantitat de comerços o un valor en dòlars al mes. Això és particularment important per als operadors a curt termini, on els costos d’execució s’han de mantenir el mínim possible.
Si la comanda realitzada és una comanda de mercat o una comanda que es pot convertir en una comanda de mercat relativament ràpidament, les probabilitats que es liquidin al preu desitjat són altes. Però hi pot haver casos, especialment en el cas d'una comanda gran que es desglossa en diverses comandes petites, que pot ser difícil executar-la al millor rang de preus possible. En aquests casos, s’introdueix un risc d’execució al sistema. El risc fa referència al retard entre la realització d’una comanda i la seva liquidació.
Com s’executen les comandes
- Comanda al pis: pot consumir temps perquè un comerciant humà processa la transacció. El broker de pis ha de rebre la comanda i emplenar-la.
- Ordre al mercat fabricant: En borses com el Nasdaq, els fabricants de mercat són els responsables de proporcionar liquiditat. El corredor de l’inversor pot dirigir el comerç a un d’aquests fabricants de mercat per a l’execució.
- Xarxa de comunicacions electròniques (ECN): un mètode eficient, pel qual els sistemes informàtics coincideixen electrònicament amb les comandes de compra i venda.
- Interiorització: si el corredor manté un inventari de l'acció en qüestió, pot decidir executar la comanda a casa. Els corredors es refereixen a això com a pas intern.
Compres per emportar
- L’execució es refereix a la realització d’una comanda de compra o venda d’una seguretat després que el comerciant l’hagi executat.
- Hi ha diverses maneres d’executar un comerç i inclouen mètodes manuals i automatitzats. Per llei, els corredors han de trobar el millor mitjà possible per executar el comerç d'un client.
Execució i basses fosques
Dark Pools són intercanvis privats o fòrums que han estat dissenyats per ajudar els inversors institucionals a executar les seves grans comandes sense publicar-ne la quantitat. Com que les piscines fosques són utilitzades principalment per les institucions, sovint és més fàcil trobar liquiditat per executar un comerç de blocs a un preu millor que si s’executés en un intercanvi públic, com la Nasdaq o la Borsa de Nova York. Si un comerciant institucional posa una comanda important en un intercanvi públic, és visible al quadern de comandes i altres inversors poden descobrir que hi ha una gran comanda de compra o venda que s’executa, cosa que pot abaratir el preu de les accions.
La majoria de les piscines fosques també ofereixen execució al punt mitjà de l’oferta i demanen un preu que ajudi als corredors a aconseguir la millor execució possible per als seus clients. Per exemple, si el preu d’oferta d’un estoc era de 100 dòlars i el preu demanat era de 101 dòlars, una comanda de mercat es podria executar a 100, 50 dòlars si hi havia un venedor a aquest preu a la piscina fosca. Main Street és generalment escèptic sobre les piscines fosques per la seva manca de transparència i la manca d’accés als inversors minoristes. (Per obtenir més informació, vegeu: Una introducció a Dark Pools.)
Exemple d’execució
Suposem que Olga fa una comanda per vendre 500 accions d’accions ABC per 25 dòlars. El seu agent està obligat a trobar el millor preu d'execució possible per a l'acció. Investiga els preus de les accions a tots els mercats i troba que pot obtenir un preu de 25, 50 dòlars per a les accions internament enfront dels 25, 25 dòlars en què es cotitza als mercats. El corredor executa la comanda internament i marca un benefici de $ 125 per a Olga.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.