Xarxa d’exposició
La neteja d’exposició és un mètode de cobertura del risc de moneda compensant l’exposició en una moneda amb exposició a la mateixa o una altra moneda similar. La neteja d’exposició té l’objectiu de reduir l’exposició d’una empresa al risc de canvi (moneda). És especialment aplicable en el cas d’una gran empresa multinacional, les diverses exposicions de les quals es poden gestionar com a cartera única; sovint és difícil i costós cobrir tots els riscos de divises d’un client individualment quan es tracta de molts clients internacionals.
Compres per emportar
- La compensació compensa el valor de diverses posicions o pagaments que s'han d'intercanviar entre dues o més parts.
- La xarxa d’exposició s’aconsegueix en una empresa on pot trobar la posició de compensació en dues o més monedes o altres factors de risc dins de diversos segments de la firma.
- La compensació redueix els costos de l'empresa i facilita la gestió del risc, ja que les posicions de compensació no necessiten cobrir de manera individual les exposicions al risc.
Com funciona la xarxa d'exposició
L’estratègia de neteja d’exposició d’una empresa depèn de diversos factors, inclosos les monedes i els imports implicats en els seus pagaments i rebuts, la política corporativa pel que fa al risc de cobertura de moneda i les possibles correlacions entre les diferents monedes a què té exposició.
La neteja d’exposició permet a les empreses gestionar el seu risc de divisa de manera més holística. Si una empresa trobi que la correlació entre monedes d’exposició és positiva, l’empresa adoptarà una estratègia a llarg termini per a la compensació d’exposició. Això és degut a que, amb una correlació positiva entre dues monedes, un enfocament a curt termini comportaria guanys d’una posició de moneda compensant pèrdues de l’altra. Per contra, si la correlació és negativa, una estratègia a llarg termini derivaria en una cobertura efectiva en cas de moviment de divises.
La xarxa d’exposició també es pot fer per compensar els riscos de contraequilibri d’una gran cartera o empresa financera entre els seus portafolis. Com a estratègia de gestió de riscos empresarials, si la cartera A per a un banc té una durada de 1.000 accions d’accions d’Apple i una altra cartera B és de 1.000 1.000 curts, Apple, les posicions i l’exposició al preu d’Apple es poden desglossar a nivell directiu.
La xarxa d’exposició sol referir-se a la neteja que es produeix dins d’una organització entre les seves diverses unitats, projectes o carteres, convertint-la en una unilateralitat. En el cas de convivència amb una altra part (per exemple, en el cas d'un intercanvi de divises), es consideraria una compensació bilateral o, fins i tot, multilateral.
Exemple de xarxa d’exposició
Assumeix que Widget Co., ubicada al Canadà, ha importat maquinària dels Estats Units i exporta regularment a Europa. La companyia ha de pagar 10 milions de dòlars al seu proveïdor de maquinària nord-americà en tres mesos, moment en què també preveu un rebut de 5 milions d'euros i 1 milió de francs suports per a les seves exportacions. La taxa inicial és de 1 EUR = 1, 35 USD i 1 CHF = 1, 10 USD. Com pot Widget Co. utilitzar la xarxa d’exposició per cobrir-se a si mateix?
L’exposició neta a la companyia en moneda és de 2, 15 milions de dòlars USD (és a dir, 10 milions de dòlars USD - [(5 x 1, 35) + (1 x 1, 10)]). Si Widget Co. confia que el dòlar canadenc apreciarà durant els propers tres mesos, no faria res, ja que un dòlar canadenc més fort provocaria que els dòlars nord-americans es baressessin en tres mesos. D'altra banda, si la companyia està preocupada, el dòlar canadenc es pot depreciar respecte al dòlar nord-americà, pot optar per bloquejar el seu tipus de canvi en tres mesos mitjançant un contracte forward o una opció de moneda. La xarxa d’exposició és, per tant, una manera més eficient de gestionar l’exposició de moneda veient-la com una cartera, en lloc de cobrir cada exposició de divises per separat.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.