Característiques financeres d’una empresa d’èxit

Sovint es debat si una empresa "bona" ​​que es percep habitualment, tal com es defineix per característiques com l'avantatge competitiu, la gestió per sobre de la mitjana i el lideratge del mercat, també és una bona empresa en la qual invertir. Si bé aquestes característiques d’una bona empresa poden apuntar cap a una bona inversió, aquest article explicarà com avaluar també les característiques financeres de l’empresa per prendre una decisió final.

Si bé el procés a curt termini pot haver canviat, les característiques d’una bona empresa per comprar estocs no ho són. El benefici, la rendibilitat del patrimoni net (ROE) i el seu valor relatiu en comparació amb els d’altres empreses són indicadors atemporals en els quals les empreses podrien ser bones inversions.

Què són els guanys?

El benefici és essencial perquè un estoc es consideri una bona inversió. Sense guanys, és difícil avaluar el que val una empresa, tret del valor comptable. Si bé els resultats actuals poden haver-se passat per alt en èpoques com el boom d’accions d’internet, els inversors, ja ho sabessin o no, compraven accions en empreses que esperaven tenir beneficis en el futur.

Els resultats es poden avaluar de qualsevol manera, però tres de les mètriques més destacades són el creixement, l'estabilitat i la qualitat.

Creixement dels guanys

El creixement dels resultats es sol descriure com a percentatge, en períodes com ara any rere any, trimestre a trimestre i mes a mes. La premissa bàsica del creixement dels resultats és que els resultats actuals han de superar els resultats anteriors. Tot i que alguns poden dir que això té una mirada endarrerida i que els beneficis futurs són més importants, aquesta mètrica estableix un patró que es pot fer un gràfic i que explica molt sobre la capacitat històrica de la companyia per augmentar els ingressos.

Si bé el patró de creixement és important, com totes les altres eines de valoració, també té importància la relació relativa del ritme de creixement. Per exemple, si la taxa de creixement dels beneficis a llarg termini de l'empresa és del 5% i el mercat global promou el 7%, el nombre de l'empresa no és tan impressionant.

Des del punt de mira, la taxa de creixement dels resultats del 7% quan el mercat promedia el 5% estableix un patró d’increment de beneficis més ràpid que el mercat. Aquesta mesura per si sola només és un inici. La companyia s'hauria de comparar amb els seus companys de la indústria i del sector.

Estabilitat dels guanys

L’estabilitat del benefici és una mesura de la forma coherent d’aquests guanys al llarg del temps. El creixement dels beneficis estables es produeix normalment en indústries on el creixement té un patró més previsible.

El benefici pot créixer a un ritme similar al creixement dels ingressos; normalment es coneix com a creixement de primera línia i és més evident per a l'observador casual. El guany també pot créixer perquè una empresa retalla les despeses per afegir a la línia de fons. És important verificar d’on ve l’estabilitat quan es compara una empresa amb una altra.

Qualitat dels guanys

La qualitat dels ingressos condiciona molt l’avaluació de l’estat d’una empresa. Aquest procés sol deixar-se a un analista professional, però l’analista casual pot fer uns quants passos per determinar la qualitat dels ingressos d’una empresa.

Per exemple, si una empresa augmenta els seus ingressos però disminueix els ingressos i augmenta els costos, es pot garantir que aquest creixement sigui una anomalia de la comptabilitat i, molt probablement, no perdurarà.

Què és el rendiment de l'equitat?

El rendiment del patrimoni net (ROE) mesura la capacitat de la direcció d’una empresa d’obtenir un benefici en els diners que els seus accionistes li han confiat.

El ROE es calcula de la següent manera:

ROE = Ingrés net / capital social

El ROE és la forma més pura de valoració absoluta i relativa i es pot desglossar encara més. Igual que el creixement dels beneficis, el ROE es pot comparar amb el mercat global i després amb grups d’iguals en sectors i indústries. Evidentment, en absència de beneficis, el ROE seria negatiu. Fins a aquest punt, també és important examinar el ROE històric de l’empresa per avaluar-ne la coherència. Igual que els beneficis, un ROE consistent pot ajudar a establir un patró que una empresa pugui lliurar de forma constant als accionistes.

Si bé totes aquestes característiques poden comportar una bona inversió en una bona empresa, no s'ha de permetre cap de les mètriques utilitzades per valorar una empresa. No cometi l'error comú de passar per alt les comparacions relatives a l'hora de valorar si una empresa és una bona inversió.

Recerca de dades de l'empresa

El món de la recollida d’accions ha evolucionat. Anteriorment, era el deure dels analistes tradicionals d’accions que s’ha convertit en la facultat dels individus que utilitzen internet; ara, les existències ara són analitzades per tot tipus de persones, utilitzant tot tipus de mètodes.

Per comparar informació entre un ampli espectre, cal reunir dades. Atès que la majoria de la informació disponible a Internet és gratuïta, el debat és si utilitzar la informació gratuïta o bé subscriure's a un servei premium. Una norma general és el vell adagi: "Obteniu el que pagueu".

Per exemple, si voleu comparar la qualitat dels guanys en un sector del mercat, un lloc web gratuït proporcionaria probablement només les dades en brut per comparar. Tot i que aquest és un bon lloc per començar, potser li convé pagar un servei que "fregui" les dades o remarqui les anomalies comptables, permetent una comparació més clara.

Paraula final

Tot i que hi ha moltes maneres de determinar si una empresa que és considerada com "una bona empresa" és també una bona inversió, examinar els resultats i el ROE són dues de les millors maneres de treure una conclusió. El creixement dels beneficis és important, però cal valorar-ne la coherència i la qualitat per establir un patró. ROE és una de les eines de valoració més bàsiques de l’arsenal d’un analista, però només s’ha de considerar el primer pas per avaluar la capacitat d’una empresa de retornar un benefici en el patrimoni dels accionistes.

Finalment, tota aquesta consideració serà en va si no compareu les vostres conclusions amb una base relativa. Per a algunes empreses, la comparació amb el mercat global està bé, però la majoria s’han de comparar amb les seves pròpies indústries i sectors.