Definició d'oferta hostil
L’oferta hostil és un tipus específic d’oferta d’adquisició que els licitadors presenten directament als accionistes de l’empresa objectiu perquè la direcció no és partidària de l’acord. Els licitadors generalment presenten les seves ofertes hostils mitjançant una oferta. En aquest escenari, l'empresa adquirent ofereix comprar les accions comunes de l'objectiu amb una prima substancial.
Desglossar una oferta hostil
Les ofertes hostils poden comportar canvis importants en l'estructura organitzativa. Si una junta persegueix accions defensives per aturar la fusió, es pot produir una lluita proxy. En aquest escenari, l’adquirent sovint intentarà convèncer els accionistes objectiu perquè substitueixin la gestió.
L’adquirent i l’empresa destinatària utilitzen diversos mètodes de sol·licitud per influir en els vots dels accionistes. Els accionistes reben una llista 14A amb informació financera i altra informació sobre l'empresa objectiu i els termes de l'adquisició proposada. En molts casos, l’adquirent contracta una empresa de sol·licitud de representació externa que recopila una llista d’accionistes i els contacta per exposar el cas de l’adquirent. L’empresa pot trucar o proporcionar informació per escrit, detallant les raons per les quals l’adquirent intenta fer canvis fonamentals i per què l’acord podria crear més riquesa d’accionistes a llarg termini.
Els accionistes individuals o corredors de borses envien els seus vots a l’entitat assignada per agrupar la informació (per exemple, un agent de transferència d’accions o corretatge). El secretari corporatiu de l’empresa destinatària rep tots els vots abans de l’assemblea d’accionistes. Els procuradors poden examinar i impugnar els vots si no estan clars.
Carl Icahn és un dels inversors amb més èxit. A la dècada de 1980, Icahn va assolir la fama a través d'una sèrie d'ofertes hostils, adquisicions i intents d'adquisició d'algunes de les majors empreses americanes d'Amèrica, com Texaco, TWA i American Airlines.
Exemple recent d’oferta hostil
Un exemple recent d’oferta hostil és la recerca d’EchoStar Corp. d’Inmarsat Plc., Operadora de satèl·lits amb seu a Londres. El Regne Unit té regles específiques per a la presa d’acció hostil i, tan aviat com es va publicar la notícia de l’aproximació d’EchoStar Corp. al maig del 2018, això va desencadenar un termini de 28 dies perquè l’empresa fes una oferta final o s’allunyés de l’acord.
En un període de temps reduït, EchoStar va anunciar la seva oferta de 2.45 mil milions de lliures (3, 2 mil milions de dòlars), la meitat en efectiu i la meitat en accions d’EchoStar; tanmateix, la junta de Inmarsat la va rebutjar. El rebuig es va deure en gran mesura a la baixa (27%) prima EchoStar que va oferir el seu preu de les accions. Per tal que hi hagi una aprovació hostil en aquest cas, el licitador necessitava oferir una prima més alta.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.