Com pot un inversor determinar l'eficiència de la gestió del capital de treball d'una empresa?

Hi ha diverses eines que determinen l'eficàcia que gestiona una empresa pel seu capital de treball, principalment si es tracta de mesures d'inventari i fluxos de caixa.

Els analistes i els inversors miren el capital de treball d’una empresa per determinar-ne l’eficiència i la salut financera general. El capital de treball és fonamentalment els diners necessaris perquè una empresa mantingui les seves operacions diàriament. Està format per diversos components, els tres més importants són:

• Comptes a pagar
• Comptes a cobrar
• Nivells d’inventari

En conseqüència, una avaluació de la gestió de capital de l'empresa d'una empresa hauria de tenir en compte la ràtio de capital de treball, la ràtio de facturació d'inventari i el de cobrament.

Ràtio de capital de treball

La ràtio de capital de treball mostra els actius corrents dividits per passiu corrent i indica als inversors i analistes si una empresa té els actius a curt termini adequats per cobrir les seves obligacions a curt termini. Una ràtio que se situa entre uns 1, 2 i 2, 0 es considera generalment satisfactòria.

Ràtio de rotació d’inventaris

La ràtio de facturació d’inventaris detalla el nombre de vegades que una empresa ven i substitueix el seu inventari durant un període de temps determinat. La fórmula d’aquest índex divideix les vendes d’una empresa pel seu inventari. Els índexs de rotació elevats en inventaris s’interpreten habitualment com a indicacions de vendes molt vigoroses o de compra ineficient. Per determinar quin és el cas, els analistes examinen les xifres mitjanes de l’inventari, a més de la taxa de facturació. (Per a més informació, vegeu "Lectura del volum de negocis d'inventari".)

Ràtio de col·lecció

El percentatge de cobrament proporciona una idea del temps mitjà necessari per a que una empresa rebi els diners que es deuen de les vendes als clients. Els valors inferiors de la relació de cobrament són més favorables, ja que la recaptació oportuna de comptes a cobrar és fonamental per garantir que una empresa sempre mantingui un flux de caixa adequat per a despeses operatives.

Analitzant aquestes tres relacions pot ajudar els analistes i els inversors a decidir si la gestió del capital de treball de l’empresa és eficaç o no i si l’empresa és una bona inversió.

(Per a informació relacionada, vegeu "Per què funciona la gestió de capital".)