Conèixer el mercat monetari

Ja heu sentit el terme abans, però, què és exactament el mercat monetari? Es tracta de l’intercanvi organitzat en el qual els participants poden prestar i prestar grans sumes de diners durant un període d’un any o menys. Tot i que és un terreny extremadament eficient per a que les empreses, els governs, els bancs i altres grans institucions transaccionin fons, el mercat monetari també ofereix un servei important a les persones que volen invertir quantitats més petites mentre gaudeixen de la millor liquiditat i seguretat que es troba a qualsevol lloc.

Aquí, analitzem alguns dels tipus més populars d’instruments del mercat monetari i els avantatges que ofereixen inversors individuals.

Compres per emportar

• El mercat monetari és l’intercanvi organitzat on els participants presten i presten grans sumes de diners durant un any o menys.
• Els inversors estan atrets per instruments del mercat monetari a curt termini a causa de la seguretat i la liquiditat superiors.
• Les agrupacions d'inversió a curt termini inclouen fons mutuals del mercat monetari, agrupacions d'inversions del govern local i fons d'inversió a curt termini dels departaments de confiança bancària.
• Els fons mutuals del mercat monetari són els més accessibles per a les persones.
• El Tresor nord-americà emet regularment les factures del tresor per refinançar els problemes anteriors de la factura T fins a la maduresa i per ajudar a finançar els dèficits del govern federal.

Finalitats del mercat monetari

Les persones físiques inverteixen al mercat monetari pel mateix motiu pel qual una empresa o govern presta o presta fons al mercat monetari: De vegades, tenir fons no coincideixen amb la necessitat d’aquests. Per exemple, si trobeu que teniu una quantitat determinada de diners que no necessiteu immediatament —per pagar deutes, per exemple—, podeu optar per invertir aquests fons temporalment fins que necessiteu fer alguna inversió a llarg termini o una compra. . Si decidiu retenir aquests fons en efectiu, el cost d’oportunitat que incorreu és l’interès que podríeu haver rebut invertint els vostres fons. Si acabeu invertint els vostres fons en el mercat monetari, podreu assegurar aquest interès de forma ràpida i senzilla.

Tenir els diners en efectiu significa que no guanyaràs interessos. Però si acabes invertint els teus fons en el mercat monetari, pots assegurar aquest interès fàcil i ràpidament.

Els principals atributs que atrauen un inversor a instruments del mercat monetari a curt termini són la seguretat i la liquiditat superiors. Els instruments del mercat monetari tenen venciments que van d’un dia a un any, tot i que solen ser tres mesos o menys. Com que aquestes inversions estan associades a mercats secundaris massius i de borsa activa, gairebé sempre es poden vendre abans de venciment, tot i que al preu de desviar l’interès que haguéssiu obtingut mantenint-les fins al venciment.

El mercat monetari secundari no té una ubicació centralitzada. El més proper que té el mercat monetari a una presència física és una associació arbitrària amb la ciutat de Nova York, tot i que el mercat monetari és accessible des de qualsevol lloc per telèfon o internet. La majoria dels inversors individuals participen al mercat monetari amb l’assistència i l’experiència del seu assessor financer, comptable o institució bancària.

Tipus d’instruments del mercat monetari

S’han creat una gran quantitat d’instruments financers amb finalitats de préstecs i préstecs a curt termini. Molts d’aquests instruments del mercat monetari són força especialitzats, i normalment es comercialitzen només per aquells amb coneixement íntim del mercat monetari, com els bancs i les grans institucions financeres. Alguns exemples d’aquests instruments especialitzats són fons federals, finestra de descompte, certificats de dipòsit negociables (NCDs), dipòsits a termini d’eurodollar, acords de recompra, valors empresarials patrocinats pel govern, accions en instruments del mercat monetari, contractes futurs, opcions de futur i swaps.

A part d’aquests instruments especialitzats al mercat monetari, hi ha els vehicles d’inversió amb els quals els inversors individuals seran més familiars, com ara grups d’inversions a curt termini (STIPs) i fons mutus del mercat monetari, factures del Tresor, valors municipals a curt termini, paper comercial, i les acceptacions dels banquers. Aquí fem una ullada més a fons als PIMS, als fons mutus del mercat monetari i a les factures del Tresor.

Grups d’inversions a curt termini i fons mutus del mercat monetari

Les agrupacions d'inversió a curt termini inclouen fons mutuals del mercat monetari, agrupacions d'inversions del govern local i fons d'inversió a curt termini dels departaments de confiança bancària. Tots els STIP es venen com a accions en grups molt grans d'instruments del mercat monetari, que poden incloure qualsevol o tots els instruments del mercat monetari esmentats anteriorment. Dit d'una altra manera, les SIP són un mitjà convenient per acumular diversos productes del mercat monetari en un sol producte, de la mateixa manera que un fons mutualista de renda fixa o de renda fixa reuneix diverses accions, bons i altres. Els STIP fan que els instruments especialitzats en els mercats monetaris siguin accessibles a inversors individuals sense requerir un coneixement íntim dels diferents instruments que conté la piscina. Les parades també alleuren les grans quantitats d’inversió mínimes necessàries per adquirir la majoria d’instruments del mercat monetari, que generalment igualen o superen els 100.000 dòlars.

Dels tres tipus principals de PIMS, els fons mutualistes del mercat monetari són els més accessibles per a les persones. Aquests fons els ofereixen les empreses de corretatge i les empreses de fons mutus, que venen accions d’aquests fons als seus inversors individuals, corporatius i institucionals. Els departaments de confiança bancària gestionen els fons d'inversió a curt termini per als seus diferents comptes de confiança. Els governs estatals estableixen agrupacions d’inversions del govern local en nom dels seus governs locals, permetent als inversors adquirir accions de fons d’inversió del govern local.

Fons imposables i fons exempti d'impostos

Els fons mutuals del mercat monetari es divideixen també en dues categories: fons imposables i fons exempts d'impostos. Els fons imposables situen inversions en valors com les factures del Tresor i documents comercials que paguen ingressos per interessos subjectes a tributació federal un cop pagats al comprador del fons. Els fons exempts d’impostos inverteixen en valors emesos per governs estatals i locals que estan exempts de tributació federal. Aquestes dues categories de fons mutus del mercat monetari proporcionen diferents models de creixement, cadascun dels quals atrau diferents tipus d’inversors.

Lletres del tresor

Les factures del tresor (conegudes generalment com a factures T) són valors a curt termini emesos pel Tresor dels Estats Units de manera regular per refinançar els problemes anteriors de factura T que arribin al venciment i per ajudar a finançar els dèficits del govern federal. De tots els instruments del mercat monetari, les factures de T tenen el valor total més gran de dòlar pendent: una suma que a principis del 2019 superava els 2, 6 trilions de dòlars. A més de programar les vendes periòdiques de T-Bills, Hisenda també ven instruments irregulars anomenats factures de gestió de caixa de forma irregular, reobrint les vendes de factures que maduren en la mateixa data que una emissió pendent de factures.

Quan es van concebre les factures T inicialment, se'ls va donar venciments de tres mesos exclusivament. Posteriorment es van afegir factures amb venciment de sis mesos i un any. Les factures de tres mesos i sis mesos es venen a les subhastes setmanals ordinàries i es fa una altra subhasta de factures cada quatre setmanes per a la venda de factures d’un any.

Les factures de T es venen a través del sistema d’entrada de llibres comercials a grans inversors i institucions, que després distribueixen aquestes factures als seus propis clients, que poden incloure inversors individuals. Una alternativa és el Tresor Directe, que s’executa com un sistema de retenció no competitiu dissenyat per a petits inversors que preveuen mantenir els seus valors fins al venciment. Els licitadors individuals del Tresor Directe tenen la seva propietat registrada directament als comptes d’entrada de llibres al Departament del Tresor. Si un inversor compra les factures de T mitjançant el sistema del Tresor Directe i vol vendre-les abans del venciment, haurà de transferir-les al sistema d’entrada de llibres comercials. La transferència només es pot concertar mitjançant una institució dipositària que tingui un compte en un banc de la Reserva Federal. La persona que realitza la transferència ha de pagar les taxes de transferència aplicables.

Comptes del mercat monetari

No podem escriure sobre el mercat monetari sense dedicar una estona als comptes del mercat monetari. Es tracta de comptes de dipòsit, igual que els comptes d’estalvi tradicionals i tradicionals, assegurats per la Corporació Federal d’Assegurances de Dipòsits (FDIC) i que són diferents dels fons del mercat monetari. Poden oferir al titular del compte alguns privilegis de verificació com ara la possibilitat d’escriure xecs i / o transaccions amb targeta de dèbit. Però actuen com un compte d’estalvi amb un requisit mínim de saldo i un nombre limitat de retirades. La normativa federal restringeix el nombre de transaccions de dèbit d’aquest tipus de comptes a sis al mes. Qualsevol cosa per sobre que sol comportar una quota. Els titulars del compte també guanyen interès. Com que molts comptes tenen un saldo mínim, la rendibilitat sol ser superior a un compte d'estalvi normal.

Els comptes del mercat monetari són inversions segures i de baix risc. Generalment són un bon lloc per posar els vostres diners, especialment si necessiteu accés immediat al mateix moment en què recapten interès. Les institucions ofereixen taxes d’interès més elevades perquè utilitzen els fons en comptes del mercat monetari per invertir en actius a curt termini amb venciments a curt termini, com s’ha indicat anteriorment.

La línia de fons

Quan un inversor individual construeix una cartera d’instruments financers i valors, solen assignar un cert percentatge de fons al vehicle més segur i líquid disponible: efectiu. Aquest component d'efectiu pot inscriure's al seu compte d'inversió en fons purament líquids, de la mateixa manera que es dipositava en un compte d'estalvi o en un compte corrent. Tanmateix, els inversors estan molt millor situant el component de caixa de les seves carteres al mercat monetari, que ofereix ingressos per interessos mantenint la seguretat i la liquiditat de la caixa. Molts instruments del mercat monetari estan disponibles per als inversors, més senzillament mitjançant fons mutualistes ben diversificats. En cas que els inversors estiguessin disposats a anar-hi sols, hi ha altres oportunitats d’inversió del mercat monetari, sobretot, a l’hora de comprar factures de T a través del Tresor Directe.