Com puc calcular la relació P / E d’una empresa?

La relació preu-benefici o P / E és una de les eines d'anàlisi de les accions més àmpliament utilitzades per inversors i analistes per determinar la valoració d'una acció. El P / E mostra si el preu de les accions de l’empresa està sobrevalorat o infravalorat. A més, es pot fer una comparativa de P / E amb altres existències de la mateixa indústria o l’índex S&P 500.

Cap raó única indicarà als inversors tot el que necessita saber sobre una acció. Així, els inversors utilitzen diferents relacions financeres per avaluar el valor d'una acció.

La relació P / E ajuda als inversors a determinar el valor de mercat d'una acció en comparació amb els resultats de la companyia. En definitiva, la ràtio P / E mostra el que el mercat està disposat a pagar avui per a una acció en funció dels seus resultats passats o futurs.

Compres per emportar

• La relació preu-benefici o P / E és una eina popular d’anàlisi d’accions.
• El P / E mostra si el preu de les accions d’una empresa està sobrevalorat o subvalorat i es pot fer una comparativa amb altres accions de la mateixa indústria o l’índex S&P 500.
• La ràtio P / E mostra el que el mercat està disposat a pagar avui per una acció en funció dels seus resultats passats o futurs.

Relació del preu entre beneficis i explicació

Components de la proporció P / E

Preu de mercat

• El preu de mercat prevalent d'una acció s'utilitza normalment per a la relació P / E.
• El preu de les accions per acció es fixa en l'oferta i la demanda del mercat prevalent.

Guanys per compartir

• El benefici per acció és l’import del benefici d’una empresa assignat a cada acció pendent de les accions comunes de l’empresa que serveixen d’indicador de la salut financera de l’empresa. És a dir, el guany per acció és la part del benefici net d'una empresa que es guanyaria per acció si tots els beneficis es paguessin als seus accionistes. Els analistes i els comerciants utilitzen l'EPS normalment per establir la fortalesa financera d'una empresa.
• L’EPS proporciona la “E” o part de resultats de la relació de valoració de P / E (preu-beneficis) on EPS = beneficis ÷ total de les accions pendents.
• Sempre que una empresa tingui beneficis positius, es pot calcular la relació P / E. Una empresa sense guanys o que estigui perdent diners no té relació P / E.
• De forma similar al preu de les accions, els resultats per acció variaran en funció del finançament de la companyia i de la variant de resultats utilitzada.
• Normalment, l'EPS es pren dels darrers quatre trimestres, anomenats EPS final, i s'anomena habitualment TTM durant els dotze mesos posteriors. Tanmateix, l'EPS també es treu de les estimacions de resultats futurs previstos durant els propers quatre trimestres, cridats EPS a futur.

Com a resultat, una empresa tindrà més d’una relació P / E, i els inversors han d’anar amb compte de comparar el mateix P / E a l’hora d’avaluar i comparar diferents accions.

Càlcul de la relació P / E

Per calcular la relació P / E de l'empresa, utilitzeu la fórmula següent:

Exemple de relació P / E: comparació Bank of America i JPMorgan Chase

A finals de 2017, Bank of America Corporation (BAC) va tancar l'exercici amb el següent:

• Preu de les accions = 29, 52 dòlars
• EPS = 1, 56 dòlars
• P / E = 18, 92 o 29, 52 $ / 1, 56 $

Dit d'una altra manera, Bank of America va cotitzar en beneficis aproximadament de 19 vegades. Tanmateix, el 18.92 P / E per si sol no és especialment útil a menys que tingueu alguna cosa per comparar-lo. Una comparació comuna seria contra el grup de la indústria borsària, un índex de referència o el rang històric de P / E d'una acció.

El P / E del Bank of America va ser lleugerament més alt que el S&P 500, que generalment té una media de 15x ingressos.

Per comparar el P / E de Bank of America amb un banc d’iguals, calculem la P / E de JPMorgan Chase & Co. (JPM) a finals del 2017.

• Preu de les accions = 106, 94 dòlars
• EPS = 6, 31 dòlars
• P / E = 17.00

Si compareu el P / E de Bank of America de gairebé 19 amb el P / E de 17 de JPMorgan, el valor de Bank of America no sembla tan sobrevalorat com ho va fer en comparació amb el P / E mitjà de 15 per al S&P 500.

El percentatge de P / E més elevat del Bank of America podria significar que els inversors esperen un major creixement dels guanys en el futur en comparació amb JPMorgan i el mercat global.

Tanmateix, cap proporció no us pot indicar tot el que heu de saber sobre un estoc. Abans d’invertir, convé fer servir diverses relacions financeres per determinar si un valor està justament valorat i si la salut financera d’una empresa justifica la seva valoració.