Com tria Warren Buffett les seves existències?

Els inversors han lloat des de fa temps la capacitat de Warren Buffett de triar en quines empreses invertir. Laudada per seguir constantment els principis d'inversió en valor, Buffett ha acumulat una fortuna de més de 80 mil milions de dòlars al llarg de les dècades, segons Forbes. Ha resistit les temptacions relacionades amb la inversió en el “gran gran” i també ha utilitzat la seva immensa riquesa contribuint a beneficència.

Comprendre Warren Buffett comença amb l'anàlisi de la filosofia d'inversió de l'empresa amb la qual està més estretament relacionada, Berkshire Hathaway. Berkshire té una estratègia pública i de llarga durada a l’hora d’adquirir accions: la companyia hauria de tenir un poder guanyador consistent, un bon rendiment del capital, una gestió capaç i tenir un preu raonable.

Buffett pertany a l'escola d'inversió en valor, popularitzada per Benjamin Graham. El valor d'inversió té en compte el valor intrínsec d'una acció en lloc de centrar-se en indicadors tècnics, com ara les mitjanes mòbils, el volum o els indicadors de moment. Determinar el valor intrínsec és un exercici per comprendre els recursos financers d’una empresa, especialment documents oficials com ara els resultats i els estats de resultats.

Hi ha diverses coses a destacar sobre l'estratègia d'inversió de Buffett. Per orientar-lo en les seves decisions, Buffett utilitza diverses consideracions clau per avaluar l’atractiu d’una possible inversió.

Com ha actuat la companyia?

Les empreses que durant molts anys han proporcionat un rendiment positiu i acceptable en el patrimoni net (ROE) són més desitjables que les empreses que només han tingut un període curt de rendiments sòlids. Com més llarg sigui el nombre d’anys d’un bon ROE, millor.

Quant deute té l'empresa?

Tenir una gran proporció del deute amb el patrimoni net hauria de presentar una bandera vermella, ja que la major part dels ingressos de la companyia aniran cap al servei del deute, sobretot si el creixement només prové d’afegir més deutes.

Com són els marges de benefici?

Buffett busca empreses que tinguin un bon marge de benefici, sobretot si els marges de benefici creixen. Com és el cas de ROE, examina el marge de benefici durant diversos anys per descomptar les tendències a curt termini.

Què tan únics venen els productes per l'empresa?

Buffett considera que les empreses que produeixen productes fàcilment substituïbles són més arriscades que les que ofereixen ofertes més úniques. Per exemple, el producte d’una empresa petroliera, el petroli, no és tan únic perquè els clients poden comprar petroli a qualsevol altra competència. Tanmateix, si la companyia té accés a un grau de petroli més desitjable, que es pot perfeccionar fàcilment, pot ser que sigui una inversió digna de mirar.

Quant es cotitzen les accions en un descompte?

Aquest és el punt fort de la inversió en el valor: trobar empreses amb fonaments fonamentals però que cotitzen per sota d’on haurien d’estar -com més gran sigui el descompte, més marge de rendibilitat.

La línia de fons

Més enllà del seu estil orientat al valor, Buffett també és conegut com a inversor de compravenda. No li interessa vendre accions a curt termini per obtenir plusvàlues; més aviat, tria accions que creu que ofereixen bones perspectives de creixement a llarg termini. Això el porta a allunyar el focus d’allò que fan els altres. En canvi, mira si una empresa està en una posició sòlida per guanyar diners endavant i si el seu estoc té un preu sensible.