Risc idiosincràtic
El risc idiosincràtic és un tipus de risc d'inversió, incerteses i problemes potencials endèmics d'un actiu individual (com l'estoc d'una empresa determinada), o d'un grup d'actius (com les existències d'un sector determinat), o en alguns casos, una classe d'actius molt específica. (com les obligacions hipotecàries garantides). També es coneix com a risc específic o risc no sistemàtic.
Tal com indica aquest darrer sinònim, el contrari del risc idiosincràtic és un risc sistemàtic, que és el risc global que afecta tots els actius, com ara les fluctuacions al mercat de valors o els tipus d'interès o tot el sistema financer.
1:20Risc idiosincràtic
Fonaments bàsics del risc idiosincràtic
La investigació suggereix que el risc idiosincràtic compta la major part de la variació de la incertesa que envolta un estoc individual amb el temps, en lloc del risc de mercat. Es pot considerar el risc idiosincràtic com els factors que afecten un actiu com ara les accions i la seva empresa subjacent a nivell microeconòmic. Té poca o cap correlació amb riscos que reflecteixen forces macroeconòmiques més grans, com el risc de mercat. Els factors microeconòmics són els que afecten una part limitada o petita de tota l’economia i les forces macro són les que afecten segments més grans o tota l’economia.
Les decisions de la direcció de l'empresa en matèria de política financera, estratègia d'inversió i operacions són riscos idiosincràtics específics per a una determinada empresa i accions. Altres exemples poden incloure la ubicació geogràfica de les operacions i la cultura corporativa. En termes d’indústria o sector, un risc idiosincràtic per a les empreses mineres seria l’esgotament o la inaccessibilitat d’una veta o d’una costura de metall. Així mateix, la possibilitat de fer una vaga de pilots o de mecànics seria un risc idiosincràtic per a les companyies aèries.
per emportar claus
- El risc idiosincràtic fa referència als factors inherents que poden afectar negativament la seguretat individual o un grup d'actius molt específic.
- El contrari del risc idiosincràtic és un risc sistemàtic, que fa referència a tendències més àmplies que afecten el sistema financer general o un mercat molt ampli.
- Es pot pal·liar el risc idiosincràtic en una cartera d'inversions mitjançant la diversificació.
Identificació del risc idiosincràtic
Si bé el risc idiosincràtic és per definició irregular i imprevisible, estudiar una empresa o una indústria pot ajudar a un inversor a identificar i anticipar –de manera general– els seus riscos idiosincràtics. El risc idiosincràtic també és altament individual, fins i tot únic en alguns casos. Per tant, es pot pal·liar o eliminar substancialment una cartera mitjançant una diversificació adequada. L’assignació d’actius adequada, juntament amb les estratègies de cobertura, poden minimitzar el seu impacte negatiu en una cartera d’inversions mitjançant la diversificació o la cobertura.
En canvi, el risc sistemàtic no es pot paliar només afegint més actius a una cartera d’inversions. Aquest risc de mercat no es pot eliminar afegint estocs de diversos sectors a les seves participacions. Aquests tipus més amplis de risc reflecteixen els factors macroeconòmics que afecten no només un actiu, sinó altres actius com aquest i també mercats i economies més importants.
Pros
Impacte individualitzat i limitat
Es pot mitigar mitjançant la diversificació, l'assignació d'actius
Contres
Imprevisible
La protecció requereix coneixement d’actius o sector
Exemples reals de risc idiosincràtic
Al sector energètic, les existències d’empreses propietàries o explotadores de oleoductes tenen una mena de risc idiosincràtic que és particular per a la seva indústria: que els seus gasoductes puguin resultar danyats, filtrar petroli i provocar despeses de reparació, plets i multes d’agències governamentals. . Desafortunades circumstàncies com aquestes poden fer que una empresa com Kinder Morgan Inc. (KMI) o Enbridge, Inc. ENB) disminueixi les distribucions als inversors i provoqui una caiguda del preu de les accions.
Un altre exemple de risc idiosincràtic és la dependència de la companyia del CEO. Durant gran part de la seva història i, certament, el seu èxit rotund als anys 2000, Apple Inc. va ser sinònim del seu cofundador, Steve Jobs. Quan Jobs es va emmalaltir i es va acomiadar de la companyia el 2010, les accions d'Apple van continuar apreciant-se en termes absoluts, però la seva valoració en relació amb els múltiples de preus va caure.
Després que Jobs prengués una altra excedència a principis del 2011, dimitint com a conseller delegat a l'agost i va morir a l'octubre, les accions d'Apple van cotitzar baixament. Jobs era conegut per ser un visionari i donar voltes a Apple; com a tal, el seu lideratge va formar part de l’èxit d’Apple i del seu preu d’accions. En última instància, va prevaler la fe en la companyia i els seus productes, i les accions d’Apple ara cotitzen prop de 200 dòlars per acció al maig del 2019 (enfront dels 57 dòlars per acció al morir Jobs), superant el seu risc idiosincràtic inherent.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.