La importància d’altres ingressos complets

L'estat de resultats i pèrdues de l'empresa, també conegut com el compte de resultats, té els seus inconvenients. En la seva majoria, la declaració reflecteix amb precisió la rendibilitat i el creixement dels resultats passats d’una empresa –un dels principals determinants del rendiment de les accions d’una empresa–, però segueix sent una mesura subjectiva, oberta a la manipulació. En particular, les empreses mantenen una bona quantitat de latitud sobre el calendari i l’impacte dels càrrecs trimestrals i anuals i d’altres despeses reportades al comunicat.

La forma en què una empresa genera ingressos i els converteix en resultats és un factor important, però hi ha altres consideracions importants. La Junta de Normes de Comptabilitat Financera (FASB) ha continuat posant l'accent en una mesura financera anomenada com a renda integral (OCI) com a valuosa eina d'anàlisi financera. L’objectiu declarat de la FASB, en general, és emetre orientacions "per millorar la comparabilitat, la coherència i la transparència dels informes financers". Per aconseguir-ho, s'ha intentat "augmentar el protagonisme dels articles reportats en altres ingressos complets".

Els fonaments de OCI

Es pot considerar un altre resultat global com una visió més expansiva del resultat net. En el passat, els canvis en els beneficis d'una empresa que es consideraven que eren fora de les seves operacions bàsiques o excessivament volàtils es deixaven passar pel patrimoni dels accionistes. OCI proporciona detalls importants sobre aquestes xifres.

Tingueu en compte que l’OCI no és el mateix que els ingressos complets, tot i que, certament, semblen iguals. Els ingressos complets són simplement la combinació d’ingressos nets estàndard i OCI. Com a tal, és literalment una visió més completa i holística dels impulsors de les operacions d'una empresa i d'altres activitats que són un component integrant de la seva economia.

El juny de 1997, la FASB va emetre FAS130 sobre com informar sobre els ingressos complets. La definició tècnica de la renda global de la FASB és "el canvi en el patrimoni net [actiu net] d'una empresa comercial durant un període procedent de transaccions i altres esdeveniments i circumstàncies procedents de fonts no propietàries. Inclou tots els canvis en el patrimoni net durant un període excepte els resultants de inversions dels propietaris i distribucions als propietaris. "

Es pot trobar OCI com a línia de partida al balanç de l'empresa. Concretament, es troba a la secció de patrimoni net del balanç, així com en un estat relacionat anomenat compte de capital consolidat.

En els darrers anys, a més de les convencions de presentació de balanços estàndard, les empreses han rebut un parell d’altres maneres de presentar OCI als seus estats financers: poden enumerar els components de la línia de comanda individual juntament amb el compte de resultats (com a la part inferior). de la declaració de resultats) o presenti OCI a la seva pròpia pàgina independent. Aquestes mesures també formen part d’un objectiu a llarg termini d’ajudar els principis de comptabilitat generalment acceptats pels Estats Units (GAAP) a alinear-se més estretament amb els estàndards internacionals d’informació financera (IFRS), segons l’administració de la International Accounting Standards Board (IASB).

Exemple de vida real de OCI

Per il·lustrar millor els components específics d’OCI, mirem una declaració de MetLife. El 2012, una de les seves xifres de 10 K amb la Securities And Exchange Commission (SEC) va detallar uns ingressos nets estàndard de 6.700 milions de dòlars, a més d’aconseguir altres ingressos complets de 5.900 milions de dòlars, dels quals 4.900 milions de dòlars van derivar del seu exercici fiscal actual. Aquest és un factor força significatiu del seu nivell de benefici global per a l'any.

Durant els exercicis complets, es van incloure ingressos integrals amb guanys no realitzats d’instruments derivats d’1 mil milions de dòlars, guanys d’inversió no realitzats de 4.500 milions de dòlars, ajustaments de traducció en moneda estrangera de 100 milions de dòlars negatius i ajustaments del pla de beneficis definits de 500 milions de dòlars negatius.

Altres ingressos complets acumulats

Categories importants d’OCI

Comprendre els motors de les operacions diàries d’una empresa serà la consideració més important per a un analista financer, però mirar OCI pot descobrir altres elements potencialment importants que afectin la línia de fons d’una empresa.

Guanys i pèrdues d’inversió

Companyies d’assegurances com MetLife, bancs i altres institucions financeres disposen de grans carteres d’inversions. Els guanys i les pèrdues realitzades s’executaran en la major part dels ingressos nets reportats, però, contemplant el costat no realitzat de l’equació, es pot demostrar com una empresa gestiona les seves inversions i si hi ha potencials grans pèrdues. En aquest sentit, OCI pot ajudar a un analista a fer una mesura més precisa del valor raonable de les inversions d’una empresa.

Canvi de divises

Si es mira a OCI, també es pot aportar coneixement de les empreses que operen a l'estranger o bé es fan cobertura de moneda o es poden obtenir ingressos importants a l'estranger. En el nostre exemple anterior, l’ajust de moneda estrangera de MetLife no va ser massa gran, però veure que podria ajudar a un analista a determinar l’impacte de les fluctuacions de moneda en les operacions d’una empresa. Per a una empresa amb seu als Estats Units, un dòlar intern més fort reduirà el valor de les vendes i beneficis a l'estranger. Mirar els resultats des d’un punt de vista neutre en la moneda pot ajudar a comprendre la dinàmica real del creixement i la rendibilitat.

Plans de pensions

Una altra de les grans categories de OCI és l'impacte en els plans de jubilació corporativa. Durant anys, els rendiments negatius de les accions han situat els actius de pensions de diverses grans corporacions per sota de les obligacions que han de cobrir per als jubilats actuals i futurs. Exemples d’aquestes diferències poden demostrar l’impacte que pot tenir sobre una empresa.

Cas concret: El 2011, Goodyear va reportar uns ingressos nets estàndard de 343 milions de dòlars, però una pèrdua de 378 milions de dòlars en restar despeses del pla de jubilació. En un altre informe d'aquell any, el gegant industrial General Electric va registrar uns guanys regulars de 14.2 milions de dòlars, però va suposar els guanys més que la meitat quan es van produir pèrdues en els seus plans de jubilació. L'abast dels passius de jubilació futura és, certament, una consideració important per estimar les perspectives de benefici futur de l'empresa.

Altres categories

La mesura OCI també va ser de gran ajuda durant la crisi financera del 2007 al 2009 i a través de la seva recuperació. Per exemple, al sortir de la Gran Recessió, el gegant bancari Bank of America va reportar un benefici de 1.400 milions de dòlars en el seu compte de resultats estàndard, però una pèrdua de 3.900 milions de dòlars en funció dels ingressos integrals. La diferència tenia a veure amb OCI i les pèrdues no realitzades que es van produir a la seva cartera d’inversions. En conjunt, va posar en dubte la qualitat de les xifres de benefici que va presentar com a mesura real de generació de capital per a l'exercici.

La línia de fons

Comprendre i analitzar OCI millora molt l’anàlisi financera, especialment per a les empreses financeres. En un món ideal, només hi hauria ingressos complets, ja que inclou ingressos nets estàndard i OCI, però la realitat és que un astut analista pot combinar ambdós estats en els seus propis models financers.

Les publicacions existents per detallar els ingressos complets i tots els seus components al final de la declaració de resultats, o a la pàgina següent en un calendari independent, han facilitat l’anàlisi. Alguns comptables s’han preguntat per què OCI figura com a part del patrimoni al balanç, però si es mira detingudament hi ha diversos llocs per localitzar-lo i ajudar a determinar la salut i l’economia total de l’empresa subjacent.