Valoració d’inventaris: LIFO vs. FIFO

Analitzeu de forma habitual les vostres empreses, però no mireu com comptabilitzen el seu inventari? Per a moltes empreses, l'inventari representa una part important, si no la més gran, dels seus actius; per tant, l'inventari és un component crític del balanç. Per tant, és important que els inversors seriosos entenguin com es pot valorar la partida de l’inventari quan es comparen empreses entre indústries o en les seves pròpies carteres.

Què és l’inventari?

En general, quan parlem d’inventari, ens referim a béns d’una empresa en tres etapes de producció: 1) béns que són matèries primeres, 2) béns que es troben en producció i 3) productes que estan acabats i llestos per a la venda. En altres paraules, agafes les mercaderies que té l’empresa al principi, sumes els materials que va adquirir per produir més mercaderies, restes els béns que va vendre l’empresa, el cost de les mercaderies venudes (COGS) i el resultat és el que queda ... inventari.

La comptabilitat d’inventaris assigna valors a les mercaderies de cada etapa de producció i els classifica com a actius de l’empresa, ja que es pot vendre l’inventari, convertint-lo així en efectiu en un futur proper. Cal valorar amb exactitud els actius perquè es pugui valorar amb precisió l’empresa en el seu conjunt. La fórmula per calcular l'inventari és:

Compres de BI + net −COGS = EIwhere: BI = Inventari inicialEI = Inventari final \ begin {align} & \ text {BI} + \ text {Compres netes} - \ text {COGS} = \ text {EI} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {BI = Inventari inicial} \\ & \ text {EI = Inventari final} \\ \ end {alineat} BI + compres netes −COGS = EIwhere: BI = Inventari inicialEI = Inventari final

Inventari: FIFO, LIFO

Mètodes de valoració d'inventari: LIFO i FIFO

El mètode de comptabilitat que utilitza una empresa per determinar els seus costos d’inventari pot tenir un impacte directe en els seus estats financers clau (financers): balanç, compte de resultats i estat de fluxos de caixa. Els principis de comptabilitat generalment acceptats pels Estats Units (GAAP) permeten a les empreses utilitzar un dels diversos mètodes de comptabilitat d’inventaris: first-in, first-out (FIFO), last-in, first-out (LIFO) i el cost mitjà.

• First-In, First-Out (FIFO) : aquest mètode suposa que la primera unitat que entra en inventari és la primera que es ven. Per exemple, diguem que un forn produeix 200 pans el dilluns a un cost d’1 dòlars cadascun, i 200 més el dimarts a 1, 25 dòlars cadascun. La FIFO afirma que si el forn va vendre 200 pans dimecres, el COGS ( en el compte de resultats ) és d’1 dòlars per pa, perquè va ser el cost de cadascun dels primers pans en inventari. Els parans d’1, 25 dòlars s’assignarien a l’inventari final ( al balanç ).
• Last-In, First-Out (LIFO) : aquest mètode assumeix que la darrera unitat que arriba en inventari es ven primer. Per tant, queda a l’inventari més antic al final del període comptable. Per als 200 pans venuts dimecres, la mateixa fleca assignava 1, 25 dòlars per pa a COGS, mentre que els 1 pa restants s’utilitzarien per calcular el valor de l’inventari al final del període.
• Cost mitjà : aquest mètode és força senzill. Es pren la mitjana ponderada de totes les unitats disponibles a la venda durant el període comptable i s'utilitza aquest cost mitjà per determinar el valor de COGS i l'inventari final. En el nostre exemple de fleca, el cost mitjà de l’inventari seria d’1, 25 dòlars la unitat, calculat com a ((200 x $ 1) + (200 x 1, 25 $)] / 400.

El paper de la inflació en la valoració de l’inventari

Si la inflació fos inexistent, els tres mètodes de valoració d’inventaris produirien els mateixos resultats exactes. Quan els preus siguin estables, la nostra fleca seria capaç de produir tots els seus pa a 1 $, i LIFO, FIFO i el cost mitjà ens suposaria un cost d’1 $ per pa. Però els preus solen augmentar-se a llarg termini, cosa que significa que l’elecció del mètode comptable pot afectar de forma espectacular les valoracions.

LIFO i FIFO ajustats per a la inflació

Si suposem que els preus pugen, els tres mètodes de valoració es comportarien de la manera següent:

• LIFO no és un bon indicador de finalització del valor de l’inventari, perquè l’inventari sobrant pot ser extremadament antic, potser obsolet, cosa que resulta en una valoració molt inferior als preus actuals. El mètode LIFO produeix menys ingressos nets perquè el COGS és més gran.
• FIFO ens dóna una bona indicació de finalització del valor de l’inventari, però també augmenta els ingressos nets perquè l’inventari que pot tenir diversos anys s’utilitza per valorar COGS. I, tot i que l’augment d’ingressos nets sona bé, recorda que també té potencial per augmentar la quantitat d’impostos que ha de pagar una empresa.
• El cost mitjà produeix resultats que se situen entre el FIFO i el LIFO.

Tingueu en compte que si, en lloc d’augmentar, els preus disminueixen, aleshores és veritat tot el contrari de l’anterior.

A més, moltes empreses afirmen que utilitzen el "cost inferior o de mercat" per valorar l'inventari. Això vol dir que si els valors de l’inventari es reduïssin, les seves valoracions representarien el valor de mercat (o cost de substitució) en lloc de LIFO, FIFO o cost mitjà.

Exemple: empresa embotelladora ABC

A les taules següents, fem servir l’inventari d’un productor de begudes fictícies per veure com els mètodes de valoració poden afectar el resultat de l’anàlisi financera d’una empresa.

Comencem amb el supòsit que ABC té un inventari inicial de 4.000 unitats — 1.000 unitats comprades a 8 dòlars cadascuna = 8.000 dòlars.

Aleshores, per a tots els càlculs, suposem que falten 1.000 unitats per acabar l’inventari: 4.000 unitats - 3.000 unitats venudes = 1.000 unitats.

Aquests són els resultats de l’inventari basats en els nostres tres mètodes GAAP:

• Inventari final per LIFO: 1.000 unitats x $ 8 = 8.000 $ . Recordeu que les últimes unitats de (les més noves) es venen primer; per tant, deixem les unitats més antigues per acabar l'inventari.
• Inventari final per FIFO: 1.000 unitats x 15 $ cada = 15.000 dòlars . Recordeu que les primeres unitats de (les més antigues) es venen primer; per tant, deixem les unitats més noves per acabar l’inventari.
• Inventari final per cost mitjà: (1.000 x 8) + (1.000 x 10) + (1.000 x 12) + (1.000 x 15)] / 4.000 unitats = 11, 25 $ per unitat; 1.000 unitats X 11, 25 $ cadascuna = 11.250 $ . Recordeu que tenim en inventari una mitjana ponderada de totes les unitats.

LIFO o FIFO? Realment importa

La diferència entre 8.000, 15.000 i 11.250 dòlars és considerable. En una anàlisi fonamental completa de ABC Company, podríem utilitzar aquestes xifres d’inventari per calcular altres mètriques: factors que exposen la salut financera actual d’una empresa i que ens permeten fer projeccions sobre el seu futur, per exemple. Per tant, la xifra d’inventari que una empresa comença a l’hora de valorar el seu inventari és important. I les lleis tenen obligació a les empreses que indiquin quin mètode de comptabilitat utilitzaven en els seus recursos financers publicats.

Tot i que l'exemple ABC Company anterior és senzill, el tema de l'inventari i la utilització de LIFO, FIFO o cost mitjà és complex. Saber gestionar l’inventari és una eina crítica per a les empreses, petites o grans; així com un factor important d’èxit per a qualsevol negoci que tingui inventari. La gestió d’inventaris pot ajudar a una empresa a controlar i preveure els seus beneficis. Per contra, no saber utilitzar l’inventari en el seu avantatge pot evitar que una empresa funcioni de manera eficient.

Coneix el teu inventari!

Fixeu-vos en el inventari en l'anàlisi d'una empresa. Per a certs tipus d’empreses, l’inventari es troba entre els elements més importants que haureu d’analitzar, ja que us pot proporcionar informació sobre el que passa amb el negoci principal de maneres que res més. Fins i tot pot revelar coses que no sabíeu sobre una empresa que creieu que coneixíeu, potser una de les vostres pròpies participacions o, potser, un valor que vulgueu adquirir.