És important el volum de borsa de valors?

Si mai veieu els líders de volum del dia de negociació, gairebé sempre trobareu Bank of America Corp. (BAC). El dia d'octubre de 2018, el volum de negociació per BAC va ser de 58.868.598. General Electric Company (GE) va ser encara més gran: 110.448.094. Són nombres grans, però d’on provenen, i què volen dir?

La primera part de la pregunta es pot respondre amb facilitat: intercanvis de mercat. La segona part requereix una mica més de detall. Si sou un inversor minorista, continueu llegint. Si bé el volum només és una eina de molts, afegeix valor a la vostra decisió d'inversió.

Com funciona

Calcular el volum és simplement la quantitat total d’accions comercialitzades per al dia, que inclou tant les comandes de compra com la de venda. Podeu determinar el volum diari de negociació pel vostre compte (totes les transaccions estan disponibles públicament) calculant l'import total de les accions negociades. Tot i això, és molt més fàcil mirar el volum diari de negociació en qualsevol gràfic de valors. Al cap i a la fi, el temps és diners i convindria estalviar temps. El volum diari de negociació no s'ha de confondre amb el volum de dòlars, que és el preu de les accions de les accions que el volum diari.

Per què importa

Si veieu un valor que s’aprecia amb un volum elevat, és més probable que sigui una mesura sostenible. Si veieu un estoc que s’està agraint amb un volum reduït, podria ser un rebot al gat mort. Lògicament, quan més diners mouen un preu de l'acció, vol dir que hi ha més demanda d'aquest tipus. Si una petita quantitat de diners mou el preu de les accions, les probabilitats de ser sostenibles són menors. També tingueu cura de les existències de baix volum (o líquides), on podríeu acabar atrapats en un esquema de bombes i bolcades. Encara que intentéssiu jugar a la mossa artificial, és possible que no pugueu trobar un venedor si el volum és baix i us deixeu embolicar en un comerç que perd.

Hi ha una excepció per comprar existències de baix volum, que és quan heu realitzat la vostra diligència deguda i heu conclòs que heu trobat una bona empresa que encara no s'ha de descobrir. En aquest cas, haureu arribat a avançar la corba. Quan el volum augmenti, tindreu el potencial d’un multi-bagger, que és l’escenari de somni de tots els inversors.

Una altra raó per evitar la majoria d’accions de baix volum és la difusió de l’oferta. Amb les existències il·legítimes, la propagació de les ofertes serà ampla, cosa que pot resultar costosa. Un estoc de gran volum, com el CAC esmentat, sovint té un fort abast per a demanar un cèntim.

Quan observeu el volum de negociació diària, no només mireu el volum de negociació d’aquest dia en concret. Es podria tractar d'un estoc reduït que va aparèixer o es va reduir a les notícies. En la majoria dels casos, això no serà sostenible. En canvi, mireu el volum mitjà de negociació diari mitjà de tres mesos, que us donarà una idea molt millor de si l’acció ofereix liquiditat.

Si esteu buscant existències de gran volum, potser voldreu començar per la Borsa de Nova York (NYSE) o el Nasdaq. Aquests intercanvis tenen requisits més estrictes que altres intercanvis, cosa que és positiva perquè manté fora de joc la riff-raff. Tingueu en compte, però, que el mercat en general ha estat des de fa anys en una tasca poc comercialitzada. Això podria presentar més risc que un mercat tradicional de toros.

La línia de fons

Calcular volum és fàcil. Comprendre què vol dir és més important. Si bé mai hauria de ser l’únic factor a l’hora de pesar una decisió d’inversió o de negociació, sempre hauria de tenir un paper.

Dan Moskowitz no té accions a BAC.