iShares Gold Trust ETF

L’ETF de les accions d’or de SPDR (NYSEARCA: GLD) fa el seguiment del preu dels lingots d’or al mercat de venda lliure (OTC). La confiança que és el patrocinador del fons té borses d’or físiques, així com alguns diners en efectiu. L’or és una mercaderia de metalls preciosos. Molts inversors volen tenir l'or físic com a tanca contra un descens global de les condicions econòmiques i contra la inflació. Alguns poden utilitzar-lo com a mètode de diversificació de la cartera.

Els costos de compra d’or, assegurament i emmagatzematge poden ser importants per a inversors individuals. El fons ofereix un mètode de menys cost per comprar i retenir or. Les accions del fons borsat (ETF) són molt líquides. És fàcil comprar i vendre accions durant tot el dia de negociació al preu de mercat actual. L'estructura del fons permet crear i canviar les cistelles de l'actiu subjacent segons la demanda del mercat. Cada acció representa una desena part de la unça del preu de l’or. Tot i això, els inversors no haurien d’esperar convertir les seves accions en or físic.

Com el rastreja

El fons rastreja el preu de l’or mantenint un boli d’or en un fideïcomís. Els lingots d'or es mantenen en forma de barres de London Gold Delivery de 400 unces en un compte assignat. L’or físic el manté el custodi en una volta a Londres o en les voltes d’altres subcustodians.

El fons té un error de seguiment anual al voltant del 0, 93%. L'error de seguiment és la diferència entre el preu de la ETF i el preu subjacent de l'or. Es deu principalment a les despeses per la gestió del fons, a les despeses de transacció i si el fons té cap efectiu. És difícil evitar un error de seguiment. Sembla que l'error de seguiment de GLD no sigui raonable, ja que és probable que qualsevol fons que faci un seguiment d'un punt de referència.

Les accions es compren a partir del trust del fons en cistelles de 100.000 accions. La confiança emet aquestes accions en cistelles a participants autoritzats, generalment grans institucions financeres, de forma constant. Les cistelles s’ofereixen al valor de l’actiu net (NAV) al preu el dia que el fideïcista accepti una comanda per crear una cistella. Aquestes accions es venen al públic al preu de mercat prevalent de l’or i l’ETF. El fons té quantitats considerables d'or físic. Va contenir 22, 9 milions d’onzes d’or amb un valor de mercat d’uns 27 mil milions de dòlars a finals del 2014.

Direcció

El patrocinador de l’ETF és World Gold Trust Services. L’agent de màrqueting és State Street Global Markets. El fideïcomissari és BNY Mellon Asset Service. El custodi de l’or físic és HSBC Bank. L'SPDR emet diversos ETF populars, des de fons que fan un seguiment dels principals índexs borsaris fins a ETFs de renda fixa. És probablement l’empresa més visible a l’espai ETF.

Característiques

El fons té una ràtio de despeses del 0, 4%. Tot i que això no és escandalós per cap tram, hi ha altres ETF d'or amb taxes de despesa més baixes. Per exemple, iShares Gold Trust té una proporció de despesa del 0, 15%. Tot i això, GLD té un volum diari d’uns 5, 5 milions enfront de 2, 3 milions per a l’iShares Gold Trust.

Per a la majoria dels inversors, és probable que la diferència en el percentatge de despeses sigui mínima en les seves línies de fons. Les fluctuacions del preu puntual de l’or tindran un impacte molt més gran en els rendiments.

Els inversors poden comprar accions del fons a través de qualsevol agent. Comercialitzen a la borsa NYSE Arca. Alguns corredors poden permetre als inversors negociar accions sense cap comissió. GLD va ser el primer ETF a fer un seguiment del preu de l’or i va començar a comercialitzar el 2004.

Idoneïtat i recomanacions

Els inversors podrien utilitzar GLD per especular sobre el preu de l’or. És molt més fàcil comprar i vendre accions de l’ETF que comprar i negociar or físic. Les accions de GLD són molt més accessibles per a la majoria dels inversors enfront de contractes de futurs d'or. Els contractes de futurs d'or comporten una quantitat important de palanquejament, que pot amplificar tant beneficis com pèrdues.

Un altre dels propòsits de GLD pot ser la diversificació de la cartera. Sota els criteris de la teoria moderna de la cartera, els inversors poden reduir la quantitat de risc d'una cartera diversificant els actius de la cartera. El fons té una beta d’aproximadament 0, 3 i una volatilitat mensual al voltant del 0, 86%. És menys volàtil que el mercat global i no necessàriament segueix els moviments del mercat. Per tant, el fons pot ser una bona manera de diversificar les participacions amb accions i altres tipus d’actius.

Tot i així, els inversors haurien d’anar amb compte a l’hora de realitzar una inversió a llarg termini en el fons. El servei d’ingressos interns (IRS) ha determinat que GLD es considera un col·leccionable. Els beneficis s’imposen a una taxa molt més elevada del 28% respecte a la taxa normal de guanys de capital a llarg termini del 15%. Aquesta arruga fiscal ha atrapat molts inversors fora de seguretat. Hi ha dues maneres de solucionar-ho: deixar qualsevol posició en menys d’un any o mantenir les accions en un IRA o un altre compte de jubilació diferida d’impostos.

Com podrien utilitzar els clients d'assessors financers aquest ETF

Molts inversors es preocupen de les possibles caigudes en el mercat borsari més gran. És possible que vegin l’or com un actiu físic atractiu. El fons és una forma senzilla de tenir un interès en l’actiu físic sense els riscos i els costos de posseir un tió d’or real. El fons també pot servir com una forma fàcil de diversificar una cartera amb una mercaderia metàl·lica preciosa. Històricament, l’or ha mantingut el seu valor bé en moments d’inestabilitat financera, ja que no està relacionat amb els mercats borsaris.

Principals competidors i alternatives

Hi ha un parell d’ETFs que també fan un seguiment del preu de l’or. A més, hi ha ETF d’or palanquejat, així com ETF que fan el seguiment dels miners d’or. L'esmentada iShares Gold Trust rastreja el metall amb un percentatge de despeses més baix. També hi ha les Físiques accions d'or físiques suïsses, que té una proporció de despesa similar al voltant del 0, 39%, però només té uns 833 milions de dòlars en actius gestionats (AUM). GLD és amb diferència el més popular i líquid dels ETF d'or.