LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

El Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) és un fons borsat (ETF) que busca replicar el 300% del rendiment diari del seu índex subjacent, l’Index S&P Biotechnology Select Industry. La seva cartera també conté una certa exposició a la SPDR S&P Biotech ETF.

LABU busca resultats de la inversió palanquejats diàriament i es pretén com un vehicle de negociació a curt termini, no una inversió a llarg termini. La paraula "toro" del títol indica que el fons és apreciat quan l'índex subjacent funciona bé. Direxion té un fons germà invers per a LABU: La Direcció d'Expressió S&P Biotech Bearx de 3 vegades de la Direxion ETF.

A diferència d’un ETF tradicional, LABU no és una col·lecció de fons destinats a reflectir un índex; en canvi, aquest fons és una aposta palanquejada 3x diària per l’acompliment de l’índex de la indústria selecta S&P Biotechnology. Això s’aconsegueix mitjançant l’exposició a contractes d’opcions i derivats, que es reequilibren posteriorment al final de cada sessió de negociació.

L’índex subjacent es reparteix en prop de 90 títols de capital diferents en els sectors biotecnològic i sanitari. Aquest índex ha tingut un bon funcionament des de la crisi financera del 2007-08, en gran mesura a causa de l'activitat de fusió i adquisició i la influència de la Llei de cura assequible.

Característiques

LABU va ser llançat al públic el maig de 2015, i molts ho van veure com un repte directe per a l'ETF ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology.

El percentatge de despeses de LABU es manté contractualment al 0, 95% mitjançant un acord entre Direxion i el conseller de fons. Tanmateix, les taxes administratives no importen gaire per als fons negociats diàriament, perquè un inversor els ha exposat durant un període de temps tan curt. Les tarifes de negociació i altres despeses del compte són molt més importants per a aquesta ETF. Aquests honoraris es produeixen independentment de la inversió i varien en funció de la plataforma i la intermediació.

Es tracta d’un ETF molt petit. Els seus 91 milions de dòlars en actius gestionats (AUM) són inferiors a un vuitè més que el Fons ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF. L’únic avantatge competitiu que LABU podria tenir davant de la ProShares ETF en aquest moment és l’exposició afegida: El ProShares ETF és un palanqueig 2x, mentre que LABU és un palanqueig de 3x.

Idoneïtat i recomanacions

Qualsevol fons que persegueixi un palanquejament diari és més arriscat que les alternatives sense palanquejament. Els ETF apalancats augmenten els guanys i les pèrdues dels seus índexs subjacents. Si l’índex de la indústria selecta S&P Biotechnology Select pateix pèrdues d’un 10% en el transcurs d’un dia de negociació, un inversor titular de LABU pot perdre fins a un 30% o més.

Com a cas extrem, és possible que un inversor perdi tota la seva quantitat de diners si l'índex subjacent es mou més del 33% en un dia de negociació determinat. A més, els ETF palanquejats diàriament no són adequats durant períodes de durada prolongats. El retorn de LABU patirà la decadència del temps; la volatilitat del dia a dia en els rendiments del fons sol mitigar el seu disseny palanquejat.

A mitjans de 2015, LABU encara no havia produït un historial de rendiment suficient per generar cap risc mesurable de risc. Els ETF de biotecnologia estàndard solen tenir betes baixes (entre 0, 55 i 0, 75) i desviacions estàndard de baix a moderat (entre 8, 5 i 15). Tanmateix, és probable que l'aspecte palpitant 3x de LABU obligui a realitzar mesures de volatilitat molt més altes que aquesta.

LABU està dissenyat i utilitzat millor per inversors sofisticats. Els compradors interessats haurien d’entendre els riscos d’utilitzar el palanquejament i les conseqüències del palanquejament diari, i han d’estar còmodes en una capacitat de control diari de les seves inversions.

Aquest ETF representa una oportunitat d'especulació a curt termini sobre les existències de biotecnologia als Estats Units. No s'ha de mantenir durant períodes de temps ni moderats, i no pot formar part raonablement d'una cartera central o satèl·lit.