Fons llarg / curt
Un fons llarg / curt és un tipus de fons mutu o fons de cobertura que pren posicions tant llargues com curtes en inversions típicament d’un segment de mercat específic. Aquests fons solen utilitzar diverses tècniques d’inversió alternatives com ara palanquejament, derivats i posicions curtes per a compres de valors relativament infravalorats i vendre altres sobrevalorats.
Els fons llargs / curts també es poden denominar fons millorats o fons 130/30.
Compres per emportar
- Els fons llargs / curts utilitzen una estratègia d’inversió que pretén adoptar una posició llarga en les accions poc cotitzades mentre es venen accions sobrepregudes curtes.
- Long / short busca augmentar la inversió tradicional a llarg termini aprofitant les oportunitats de benefici de valors identificats com a menys valorats i amb una sobrevaloració.
- El capital llarg / curt és utilitzat habitualment pels fons de cobertura, que sovint prenen un biaix relativament llarg, per exemple, una estratègia 130/30 on l’exposició llarga és del 130% d’AUM i el 30% l’exposició curta.
Els fonaments d’un fons llarg / curt
Els fons llargs / curts solen millorar els rendiments de la inversió en un segment de mercat determinat mitjançant una presa activa de posicions llargues i curtes en valors. Els fons llargs / curts utilitzen diferents tècniques de gestió activa per determinar les participacions de cartera. També poden fer servir palanquejament, derivats i posicions curtes que puguin augmentar els riscos del fons així com la rendibilitat total potencial del fons.
Els fons llargs / curts representen algunes semblances amb els fons de cobertura. Busquen oferir estratègies d’inversió amb un risc més elevat i un potencial de rendibilitat més gran que en els nivells de referència estàndards. La majoria de fons llargs / curts tenen una liquiditat més elevada que els fons de cobertura, no hi ha períodes de tancament i tarifes més baixes. Tot i això, continuen tenint comissions més elevades i menys liquiditat que la majoria de fons mutuos. Els fons llargs / curts també poden requerir inversions mínimes més elevades que altres fons mutuos. Els fons llargs / curts estan més estretament regulats que els fons de cobertura i, per tant, tenen limitacions en l’ús de palanquejament i derivats on els fons de cobertura no.
Els fons llargs / curts poden suposar una bona inversió per a inversors que busquen una exposició específica de l’índex amb una gestió activa. Els fons llargs / curts també ofereixen l’avantatge de cobrir els canvis en els entorns del mercat i altres tendències que pot tenir en compte la gestió activa.
Comprensió de l'estratègia 130-30
L'estratègia més llarga / curta més comuna és ser llarga el 130% i la curta del 30% (130 - 30 = 100%) dels actius gestionats. Per participar en una estratègia de 130-30, un gestor d'inversions pot classificar les accions utilitzades en S&P 500 de millor a pitjor en el retorn esperat, tal com es va assenyalar pel rendiment anterior. Un gestor utilitzarà diverses fonts i normes de dades per classificar les existències individuals. Típicament les existències es classifiquen segons uns criteris de selecció (per exemple, rendiments totals, rendiment ajustat al risc o força relativa) en un període de revisió designat de sis mesos o un any. Les existències es classifiquen millor en pitjors.
D’entre les accions de millor rànquing, el gestor invertiria el 100% del valor de la cartera i vendria les accions de classificació inferior fins a un 30% del valor de la cartera. L’efectiu obtingut per les vendes curtes seria invertit en accions de primer rang, permetent una major exposició a les existències més altes.
Exemples de fons llargs / curts
ICON i RiverPark són dos dels fons més ben executats a llarg termini o curt del 2017.
ICON Fons Llarg / Curt
El fons ICON Long / Short tenia un rendiment actual del 25, 96% a l'1 de desembre de 2017. L'univers inversible del fons inclou tots els títols de renda variable cotitzats al mercat nord-americà. Utilitza l’índex S&P 1500 com a referent. El fons utilitza anàlisis quantitatius per identificar valors infravalorats i sobrevalorats a l’univers d’inversions. A continuació, pren posicions llargues en accions que creu que estan infravalorades i posicions curtes en accions que creu que seran sobrevalorades.
Fons d'oportunitats llargues i curtes de RiverPark
El Fons d'oportunitats llargues i curtes de RiverPark és un altre fons més destacat de la categoria. A data de l'1 de desembre de 2017, el Fons va obtenir un rendiment del 24, 07%. El Fons utilitza un procés d'inversió propietat per identificar valors infravalorats i sobrevalorats. També té un marc transparent per a la seva cartera. El Fons inverteix en accions dels Estats Units a totes les capitalitzacions de mercat i també pot invertir en accions estrangeres. Es tracta de comprar empreses infravalorades i prendre posicions curtes en empreses sobrevalorades. Generalment té de 40 a 60 posicions llargues i de 40 a 75 posicions curtes.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.