Compra de gestió (MBO)
Una compra d'administració (MBO) és una transacció en què un equip directiu d'una empresa compra els actius i les operacions del negoci que gestionen. Una compra d'administració és atractiva per als gestors professionals a causa de la major recompensa potencial i el control per part dels propietaris del negoci en lloc dels empleats.
1:37Compra de gestió
Compres per emportar
- MBO és una transacció en què un equip directiu d'una empresa compra els actius i les operacions del negoci.
- A diferència d’un buy-in de gestió, on un equip de gestió extern adquireix una empresa i substitueix la gestió existent.
- En general, una empresa pot passar a la propietat privada per agilitzar les operacions i millorar la rendibilitat.
Com funciona una adquisició de gestió - MBO
Les adquisicions de gestió (MBO) són estratègies de sortida més afavorides per a grans corporacions que desitgin vendre la divisió que no forma part del seu negoci principal o per empreses privades on els propietaris es vulguin jubilar. El finançament requerit per a un MBO sovint és bastant substancial i sol ser una combinació de deute i capital que es deriva dels compradors, financers i de vegades del venedor.
En una compra de gestió (MBO), un equip directiu agrupa recursos per adquirir tota o part d’una empresa que gestionen. El finançament sol provenir de diversos recursos personals, financers de capital privat i finançament de venedors.
La Direcció aconsegueix obtenir els beneficis de la propietat després d’un MBO, però han de fer la transició de ser empleats a propietaris.
Gestió de compres (MBO) davant de gestió de compra (MBI)
Una compra d'administració (MBO) és diferent d'una compra de gestió (MBI), en què un equip de gestió extern adquireix una empresa i substitueix l'equip directiu existent. També difereix d’una compravenda de gestió apalancada (LMBO), on els compradors utilitzen els actius de la companyia com a garantia per obtenir finançament de deutes. L’avantatge d’un MBO sobre un LMBO és que la càrrega de deute de l’empresa pot ser menor, donant-li una major flexibilitat financera.
L’avantatge d’un MBO respecte a una MBI és que a mesura que els gestors existents adquireixen el negoci, comprenen molt millor i no hi ha una corba d’aprenentatge implicada, cosa que seria així si s’executés per un nou conjunt de gestors. Els compres de direcció són realitzats per equips directius que volen obtenir la recompensa financera pel desenvolupament futur de l'empresa de manera més directa que el que farien només com a empleats.
Avantatges i desavantatges dels compres de gestió (MBO)
Els compres de gestió (MBO) es veuen com a bones oportunitats d’inversió per fons de cobertura i grans finançadors, que solen animar l’empresa a passar privats de manera que pugui agilitzar les operacions i millorar la rendibilitat fora de l’ull públic i, a continuació, fer-la pública molt més alta. valoració pel camí.
En cas que la compra d'administració estigui recolzada per un fons de capital privat, el capital privat, donat que hi ha un equip directiu dedicat, pot pagar un preu atractiu per a l'actiu. Si bé els fons de capital privat també poden participar en MBOs, la seva preferència pot ser per les MBI, on les empreses són administrades per directius que coneixen en lloc de l’equip directiu que ja té.
Tot i això, també hi ha diversos inconvenients a l'estructura MBO. Si bé l’equip directiu pot obtenir els beneficis de la propietat, han de fer la transició de ser empleats a propietaris, cosa que requereix un canvi de mentalitat de directiva a empresària. No tots els gestors poden tenir èxit en fer aquesta transició.
25 milions de dòlars
L’import que Michael Dell va pagar el 2013 com a part d’una compravenda de gestió de l’empresa que va fundar originalment, Dell Inc.
També, el venedor pot no adonar-se del millor preu per a la venda d’actius en una OVN. Si l’equip directiu existent és un concursant seriós dels actius o operacions que s’inverteixen, els directius tenen un conflicte d’interès potencial. És a dir, podrien minimitzar o sabotejar deliberadament les perspectives futures dels actius que es venen per comprar-los a un preu relativament baix.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.