Quota d 'administració
Una comissió de gestió és un càrrec que cobra un gestor d'inversions per gestionar un fons d'inversió. La quota de gestió té com a objectiu compensar els directius pel seu temps i per la seva experiència per seleccionar existències i gestionar la cartera. També pot incloure altres partides com ara les despeses de relacions amb inversors (IR) i els costos d’administració del fons.
Taxa de gestió explicada
La quota de gestió és el cost de gestionar professionalment els vostres actius. La taxa compensa els gestors professionals de diners per seleccionar valors per a la cartera d'un fons i gestionar-los en funció de l'objectiu d'inversió del fons. Les estructures de comissions de gestió varien de fons a fons, però normalment es basen en un percentatge d'actius gestionats (AUM). Per exemple, la comissió de gestió d’un fons mutu es pot declarar com a 0, 5% dels actius gestionats.
Àmplia disparitat en les taxes de gestió
Les tarifes de gestió poden oscil·lar entre 0, 10% i més del 2% d'AUM. Aquesta disparitat en quant a l'import de les taxes cobrades generalment s'atribueix al mètode d'inversió utilitzat pel gestor del fons. Com més fons es gestioni un fons, més elevades són les taxes de gestió. Per exemple, un fons d’accions agressiu que inverteix la seva cartera diverses vegades a l’any a la recerca d’oportunitats de benefici costa molt més de gestionar que un fons gestionat més passivament, com ara un fons d’índex que més o menys s’asseu en una cistella d’accions sense gaire. comerç
Valen les despeses d’alta gestió?
Els gestors actius de fons es basen en ineficiències i en un mal cost del mercat per identificar accions que poden potencialment superar el mercat. No obstant això, la hipòtesi dels mercats eficients (EMH) ha demostrat que els preus de les accions reflecteixen plenament tota la informació i les expectatives disponibles, de manera que els preus actuals són la millor aproximació al valor intrínsec d'una empresa. Això impediria que ningú explotés accions amb un preu inadequat de manera coherent, perquè els moviments de preus són en gran mesura aleatoris i impulsats per imprevistos. Per tant, l’EMH implica que cap inversor actiu pot batre el mercat de forma constant durant llargs períodes de temps, excepte per casualitat. Segons les dècades de la investigació de Morningstar, els fons gestionats activament amb un cost més elevat solen infravalorar els fons gestionats passivament de baix cost en totes les categories.
La investigació del premi Nobel William Sharpe ha demostrat que, "Després dels costos, la rendibilitat del dòlar mitjà gestionat activament serà inferior a la rendibilitat del dòlar mig gestionat passivament en qualsevol període de temps"., no per qualsevol defecte en les seves estratègies, sinó per les lleis de l'aritmètica. Per tal que els administradors de fons actius guanyessin el mercat només amb un 1%, haurien d’obtenir un rendiment superior al 2%, només per suposar una taxa de gestió mitjana de l’1, 19% per cent.
Comissions de gestió de fons de cobertura
Els fons de cobertura cobren uns honoraris notablement elevats que han esdevingut controvertits ja que el rendiment ha sovint retardat el mercat. La seva estructura de comissions s'anomena habitualment "dos i vint" perquè consisteix en un 2% pla del valor total de l'actiu i un 20% de tots els beneficis obtinguts. Tot i que el pla és sovint criticat, ha estat la norma des que Alfred Winslow Jones va fundar el que sovint es considera el primer fons de cobertura, AW Jones & Co., el 1949. A mesura que la competència ha augmentat i els inversors s'han convertit en descontents, la norma ha quedat sota pressió, provocant que els directius implementin freqüentment tarifes més baixes, obstacles i rendiment, si no es compleix el rendiment.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.