Marca al mercat (MTM)
Mark to market (MTM) és una mesura del valor raonable dels comptes que pot canviar amb el pas del temps, com ara actius i passius. Mark to market pretén proporcionar una valoració realista de la situació financera actual d’una entitat o empresa.
En el comerç i la inversió, certs valors, com ara futurs i fons mutus, també es marquen al mercat per mostrar el valor de mercat actual d’aquestes inversions.
1:41Comptabilitat de marca a mercat
Enteniment de marca a mercat (MTM) i marca a mercat a comptabilitat
Mark to market és una pràctica comptable que consisteix a registrar el valor d’un actiu per reflectir els seus nivells actuals de mercat. Al final de l'exercici, els estats financers anuals d'una empresa han de reflectir el valor de mercat actual dels seus comptes. Per exemple, és possible que les empreses de la indústria dels serveis financers hagin de fer ajustaments al compte d’actius en cas que alguns prestataris morin en préstecs durant l’exercici. Quan aquests préstecs s'han marcat com a deute dolent, les empreses han de marcar els seus actius fins al valor raonable. Així mateix, una empresa que ofereix descomptes als seus clients per cobrar ràpidament als seus comptes a cobrar haurà de marcar el seu compte d’actius corrents a un valor inferior. Un altre bon exemple de marcació al mercat es pot veure quan una empresa emet bons a prestadors i inversors. Quan augmenten els tipus d’interès, els bons han de ser disminuïts ja que les taxes de cupó més baixes es tradueixen en una reducció dels preus dels bons.
Es poden presentar problemes quan la mesura basada en el mercat no reflecteix de forma precisa el valor real de l’actiu subjacent. Es pot produir quan una empresa es veu obligada a calcular el preu de venda dels seus actius o passius durant temps desfavorables o volàtils, com durant una crisi financera. Per exemple, si la liquiditat és baixa o els inversors tenen por, el preu de venda actual dels actius d’un banc podria ser molt inferior al valor real. El resultat seria un patrimoni inferior dels accionistes.
Aquesta qüestió es va produir durant la crisi financera del 2008/09, quan els títols amb garantia hipotecària (MBS) deus com a actius dels balanços dels bancs no es van poder valorar de manera eficaç, ja que els mercats d'aquests títols havien desaparegut. Tanmateix, a l’abril del 2009, la Junta de Normes de Comptabilitat Financera (FASB) va votar i aprovar noves directrius que permetessin que la valoració es basés en un preu que es percebria en un mercat ordenat en lloc d’una liquidació forçada, a partir de la primer trimestre del 2009.
Marca al mercat per invertir
En la negociació de valors, la marca al mercat consisteix en registrar el preu o el valor d'una seguretat, una cartera o un compte per reflectir el valor de mercat actual en lloc del valor comptable. Això es fa més sovint en comptes futurs per garantir que es compleixen els requisits de marge. Si el valor de mercat actual fa que el compte del marge caigui per sota del nivell requerit, el comerciant tindrà una trucada de marge.
Un intercanvi marca diàriament els comptes dels comerciants amb els seus valors de mercat mitjançant la liquidació dels guanys i pèrdues que es produeixen a causa dels canvis en el valor de la seguretat. Hi ha dues contrapartes a banda i banda d’un contracte de futur: un comerciant llarg i un comerciant curt. El comerciant que manté la posició llarga en el contracte de futur sol ser alcista, mentre que el comerciant que escurça el contracte es considera baixista. Si al final del dia, el contracte de futur contractat baixa en valor, el compte llarg es carregarà i el compte curt s’acreditarà per reflectir el canvi de valor del derivat. Per contra, un augment del valor dóna lloc a un crèdit al compte que té la posició llarga i a un dèbit al compte de futurs curts.
Per exemple, per protegir-se contra la caiguda dels preus de les matèries primeres, un agricultor de blat pren una posició breu en 10 contractes futurs de blat el 21 de novembre de 2017. Com que cada contracte representa 5.000 bucs, el pagès està protegint-se davant un descens de 50.000 bucs de blat. Si el preu d’un contracte és de 4, 50 dòlars el 21 de novembre de 2017, el compte de l’agricultor de blat es comptabilitzarà amb 4, 50 x 50 000 bucs = 225 000 dòlars.
| Dia | Preu futurs | Canvi de valor | Guany / Pèrdua | Benefici / Pèrdua acumulada | Saldo del compte |
| 1 | 4, 50 dòlars | 225.000 | |||
| 2 | 4, 55 dòlars | +0, 05 | -2.500 | -2.500 | 222.500 |
| 3 | 4, 53 dòlars | -0.02 | +1.000 | -1.500 | 223.500 |
| 4 | 4, 46 dòlars | -0.07 | +3.500 | +2.000 | 227.000 |
| 5 | 4, 39 dòlars | -0.07 | +3.500 | +5.500 | 230.500 |
(Tingueu en compte que el saldo del compte es marca diàriament mitjançant la columna Guança / Pèrdua, no la columna Guança / pèrdua acumulada).
Atès que l'agricultor té una posició curta en els futurs de blat, una caiguda del valor del contracte resultarà en un crèdit al seu compte. Així mateix, un augment del valor resultarà en un dèbit. Per exemple, el dia 2, els futurs de blat van augmentar 4, 55 dòlars - 4, 50 dòlars = 0, 05 dòlars, amb la qual cosa es va produir una pèrdua per al dia de 0, 05 x 50 000 dòlars de bus = 2, 500 dòlars. Mentre que aquest import es debuta del saldo del compte del pagès, l’import exacte s’acreditarà al compte del comerciant a l’altre extrem de l’operació amb una posició llarga sobre futurs de blat.
La marca diària dels assentaments del mercat es mantindrà fins a la data de caducitat del contracte de futurs o fins que el pagès tanqui la seva posició passant un contracte amb la mateixa maduresa.
Una altra seguretat que es marca al mercat són els fons mutus. Els fons mutuos es marquen al mercat cada dia al tancament del mercat de manera que els inversors tinguin una millor idea del valor patrimonial net del fons (NAV).
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.