MiFID II
MiFID II és un marc legislatiu instituït per la Unió Europea (UE) per regular els mercats financers del bloc i millorar les proteccions dels inversors. El seu objectiu és normalitzar les pràctiques a tota la UE i restablir la confiança en la indústria, especialment després de la crisi financera del 2008. Una versió revisada de l’original MiFID, que es va publicar el 3 de gener de 2018, més de sis anys després que la Comissió Europea, la branca executiva de la UE, adoptés una proposta legislativa.
Tècnicament, MiFID II s'aplica al marc legislatiu i les regles que descriu són en realitat el Reglament sobre els mercats en instruments financers (MiFIR); però col·loquialment, el terme MiFID s'utilitza per significar tots dos.
Compres per emportar
- MiFID II, un paquet de legislació de reforma de la indústria financera de la Unió Europea, es va publicar el 3 de gener de 2018.
- MiFID II cobreix pràcticament tots els actius i professions de la indústria de serveis financers de la UE.
- MiFID II regula la negociació fora de borsa i OTC, essencialment impulsant-la als intercanvis oficials.
- L’increment de la transparència dels costos i la millora del registre de les transaccions es troben entre les normes clau de MiFID II.
Com funciona MiFID II
La Directiva de Markets In Instruments Financers (MiFID) original va entrar en vigor el novembre de 2007. L'aparició de la posterior crisi financera mundial va exposar algunes debilitats en les seves disposicions. Es va centrar massa en les existències (ignorant els vehicles de renda fixa, derivats, divises i altres actius) i no va abordar les operacions amb empreses o productes fora de la UE, deixant les regles sobre les que haurien de decidir els membres individuals.
MiFID II harmonitza l’aplicació de la supervisió entre els països membres i amplia l’abast de les regulacions. En particular, imposa més requisits i proves d’informació amb l’objectiu d’augmentar la transparència i reduir l’ús de piscines fosques (intercanvis financers privats que permeten als inversors comerciar sense revelar les seves identitats) i el comerç de venda lliure (OTC). Segons les noves regles, el volum de negociació d'una acció en una piscina fosca està limitat al 8% durant els 12 mesos. La nova normativa també té com a objectiu el comerç d’alta freqüència. Els algorismes utilitzats per a la negociació automatitzada s’han de registrar, provar i incloure interruptors de circuit.
Les preparacions per a MiFID II costen a les empreses un total estimat de 2.100 milions de dòlars, segons un informe de Expand, una companyia del Boston Consulting Group i IHS Markit.
MiFID II amplia l'extensió dels requisits de MiFID a més instruments financers. Les accions, matèries bàsiques, instruments de deute, futurs i opcions, fons borsats en borsa i monedes estan tots sota la seva concepció. Si un producte està disponible en un país de la UE, MiFID II està inclòs, fins i tot si el comerciant que vol adquirir es troba fora de la UE.
A qui afecta MiFID II?
MiFID II no només cobreix pràcticament tots els aspectes de la inversió i la negociació financera, sinó que també cobreix pràcticament tots els professionals financers de la UE. Els banquers, comerciants, gestors de fons, funcionaris de borsa i corredors —i les seves empreses— han de complir les seves regulacions. I també els inversors institucionals i al detall.
MiFID II estableix restriccions a les induccions pagades a empreses d’inversió o assessors financers per part de tercers en relació amb els serveis prestats als clients. Els bancs i corretges no podran cobrar per les investigacions i transaccions en un sol paquet, obligant a tenir un sentit més clar del cost de cadascun, i possiblement millorar la qualitat de la investigació disponible per als inversors. Els corredors hauran de proporcionar informes més detallats sobre les seves operacions —50 dades més, de fet—, inclosa informació sobre preus i volum. Hauran d’emmagatzemar totes les comunicacions, incloses les converses telefòniques; es fomenta el comerç electrònic ja que és més fàcil de gravar i fer el seguiment.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.