Pagador
El terme pagador fa referència a una entitat que realitza un pagament a una altra entitat. Si bé el terme pagador es refereix generalment a algú que paga una factura per productes o serveis rebuts, en el context financer, sovint fa referència al pagador d’un interès o pagament d’un dividend.
El terme també s'utilitza específicament a l'hora de discutir acords d'intercanvi. En un intercanvi de tipus d’interès, el pagador és la part que vol pagar un tipus d’interès fix i rebre una taxa d’interès variable.
[Important: Els inversors no només han de tenir en compte la quantitat de rendiment que reben dels pagadors, sinó que també haurien de tenir en compte els seus paràmetres fiscals personals.]
Comprendre els pagadors
El terme pagador té moltes aplicacions per a totes les finances. En un acord de compra, el pagador pot ser la persona o empresa que compra un article o servei. El beneficiari és el que rep el pagament i sol donar aquest bé o servei. En el cas d'un estoc que paga dividend, el pagador és l'emissor de l'acció que paga a l'inversor el dividend en accions.
Compres per emportar
- El terme pagador s’utilitza per descriure qualsevol entitat que emeti un pagament a una altra entitat.
- En el context d’instruments de renda fixa, un pagador fa referència a l’emissor del deute; aquest pot ser un cupó periòdic o pagaments d’interessos que es realitzen a l’inversor.
- Si pagueu en un intercanvi de tipus d’interès, pot ser econòmicament avantatjós si preveieu correctament que els tipus d’interès pujaran.
En el cas d’instruments de renda fixa, l’emissor del deute és el que paga cupons periòdics o pagaments d’interessos a l’inversor. En el cas d’un swap de tipus d’interès, el pagador és la part que paga un tipus d’interès fix durant tota la vida del swap.
A canvi, reben un pagament basat en un tipus d’interès variable. Ser pagador en un intercanvi de tipus d’interès pot ser útil si penseu que els tipus d’interès augmentaran. Com a pagador, pagueu a la contrapartida un tipus fix i rebeu d’ells un pagament que pot augmentar si augmenten els tipus d’interès. Això comportaria una posició rendible.
Els governs com a pagadors
En alguns casos, els governs són els pagadors, amb diversos instruments, incloent els tipus de vehicles següents:
- Obligacions de tresoreria. Aquestes són les emeses pel govern federal per finançar els seus dèficits pressupostaris. Es considera que no tenen risc i, per tant, el pagador ofereix els rendiments més reduïts.
- Altres bons del govern dels Estats Units. Emesos per agències federals com Fannie Mae i Ginnie Mae, els rendiments són superiors als rendiments del Tresor, però els interessos sobre els bons són imposables tant a nivell federal com estatal.
- Obligacions estrangeres. Els pagadors es comprometen a pagar el principal i fer pagaments d’interessos fixos en una altra moneda. Així, els tipus de canvi tendeixen a determinar com es comporta un fons de bons estrangers, més que els tipus d'interès.
- Obligacions garantides amb hipoteca. Amb un valor nominal elevat de 25.000 dòlars, el seu valor baixa quan augmenta la taxa de prepagament hipotecari. Per tant, no es beneficiaran de la disminució dels tipus d’interès, com ho fan altres bons.
- Bons municipals. Els estats nord-americans i els governs locals emeten "munis", tant en formes de gran rendiment com en inversions i de gran rendiment.