Oferta de penalització
L’oferta de penalització és una oferta de compra de títols per part d’un subscriptor principal o un altre membre d’un sindicat com a part de la negociació inicial d’IPO, però aquesta oferta comporta conseqüències per al corredor que vol vendre les accions al subscriptor o al corredor de llibres, per beneficis ràpids. La penalització es valorarà al corredor venent les accions al subscriptor; la penalització pren generalment la forma de reduir la comissió pagable al corredor pel seu paper en la comercialització i distribució d’accions als seus clients. Existeix una oferta de penalització per dissuadir "relliscar" les accions d'IPO poc després que comenci la negociació.
Oferta de penalització per baixar de la reducció
Quan la demanda d’una nova emissió supera amb escreix l’oferta, és molt probable que les accions apareguin quan s’alliberaran per cotitzar en el mercat secundari. Això crea la temptació que els inversors busquin assignacions dels seus intermediaris per a la borsa d'operació, no perquè siguin creients en les perspectives a llarg termini de les accions, sinó perquè estiguin interessades a obtenir les accions per obtenir un benefici ràpid. Si aquest és el cas i les accions s’obren per negociar a un nivell molt superior, els inversors els demanaran als seus corredors que venguessin les accions. El subscriptor es col·loca en la posició de comprar les accions assignades recentment durant el període inicial d’estabilització. Tanmateix, aplicaria una oferta de penalització al corredor.
Aquesta penalització es pot transmetre per part del corredor al client que vengui accions d’IPO, però normalment implica que el corredor torni una part o la totalitat dels ingressos de la comissió interna al sindicat de subscripció. Com a mínim, un corredor el client del qual insisteix en tornar a vendre accions, per la qual cosa incorre en una oferta de penalització, no estarà satisfet amb el client i no s’inclouria a incloure aquest client en futures assignacions d’IPO amb alta demanda.
Veure ofertes de penalització
La Comissió de Valors i Intercanvis va publicar el Reglament 104 de la Regla M que regula les activitats estabilitzants i altres relacionades amb la distribució d’accions en una OIT. La Regla 104 exigeix que "qualsevol persona que faci una transacció de cobertura sindical o que faci o transmeti una oferta de penalització, divulgui aquest fet a la SRO [organització d'autoregulació] que té autoritat de supervisió directa sobre el principal mercat dels Estats Units per a la seguretat per a la qual s’efectua l’operació de cobertura sindical o s’imposa l’oferta de penalització. Aquesta informació ajudarà els intercanvis i la NASD a dur a terme les seves responsabilitats de vigilància. "
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.