Factor d’ajustament del sector privat (PSAF)
El factor d’ajust del sector privat (PSAF) és un mètode que utilitza el Federal Reserve Board (Fed) per calcular els costos dels bancs de la Reserva Federal que presten determinats serveis a les institucions dipositàries. Els serveis prestats inclouen xecs, automatització de compensació (ACH), fons Fedwire i valors de Fedwire. La Llei de control monetari de 1980 exigeix que la Fed recuperi tant els costos directes com els indirectes de la prestació d’aquests serveis, a més dels costos imputats que s’haurien ocasionat si els serveis fossin prestats pel sector privat. Els honoraris s’estableixen cada any i estan destinats a recuperar almenys el 100% d’aquestes despeses.
Comprendre el factor d’ajustament del sector privat (PSAF)
La Fed revisa periòdicament la seva metodologia PSAF per assegurar-se que està actualitzada amb canvis en la indústria bancària. El 2005, la Fed va canviar la seva metodologia de fixació de preus de manera que només es va utilitzar el model de fixació de preus d’actius de capital (CAPM) per determinar la rendibilitat del capital (ROE); anteriorment, es van promediar els resultats de tres models, inclòs el CAPM, per calcular el ROE, que és la base subjacent de la quota anual.
PSAF Metodologia
La Junta de la Reserva Federal utilitza dades de bancs cotitzats públicament i d’altres corporacions, si escau, per formular els seus models PSAF. El mètode consisteix en estimar els nivells imputats de deute i capital i després aplicar els tipus de finançament aplicables. El model anual de PSAF és un balanç pro-forma d’actius i passius aproximats, amb altres inputs imputats com si els serveis prestats per la Fed que figuren anteriorment fossin oferts per entitats del sector privat. Els mateixos principis de comptabilitat generalment acceptats (GAAP) utilitzats per les empreses del sector privat són aplicats per la Fed per elaborar els estats financers segons el seu model. Per al càlcul del CAPM, el tipus de factura del Tresor de tres mesos és el tipus lliure de risc, s’assumeix que la beta és d’1, 0 i la prima de risc del mercat es basa en rendiments mensuals històrics de 40 anys sobre taxes lliures de risc. Amb la derivació d’un ROE estimat, la Fed podrà calcular la taxa pels seus serveis a institucions dipositàries. El ROE és el reflex del retorn previst de l'accionista en una empresa privada. El model PSAF calcula la quantitat de taxes que cobra per assolir aquest ROE.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.