Psicologia de les zones de suport i resistència

Els analistes tècnics utilitzen nivells de suport i resistència per identificar punts de preu en un gràfic en què les probabilitats afavoreixen una aturada o un retrocés de la tendència actual. El suport es produeix quan es preveu una aturada a causa d'una concentració de demanda. La resistència es produeix quan es preveu una aturada temporal a causa d’una concentració de subministrament. L’article “Interpretació de zones de suport i resistència” examina els fonaments bàsics d’aquesta eina d’anàlisi tècnica. Aquesta història examinarà com les zones de suport i resistència estan en gran mesura configurades per l’emoció i la psicologia de l’ésser humà. (Cada vegada que un inversor parla de posar-se en punt baix o triar punts d’entrada i sortida, ret homenatge a aquests homes. Vegeu Els pioners de l’anàlisi tècnica .)

Tutorial: Elliott Wave Trading Strategies

La psicologia del suport i la resistència

En un determinat mercat financer, hi ha generalment tres tipus de participants, a qualsevol nivell de preu:

• Els comerciants que tenen molt de temps i esperen que augmenti el preu
• Els comerciants que siguin curts i esperen que caigui el preu
• Comerciants que no han decidit quina forma de comerciar

A mesura que el preu puja des d'un nivell d'assistència, els comerciants que són llargues estan contents i poden plantejar-se afegir a les seves posicions si el preu baixa fins al mateix nivell d'assistència. Els comerciants que tenen una situació breu en aquesta situació comencen a qüestionar-se les seves posicions i poden comprar per cobrir (sortir de la posició) per sortir o, a prop, arribar a la brega si el preu torna a assolir el nivell de suport. Els comerciants que no hagin entrat prèviament al mercat a aquest nivell de preus poden estar llestos per deixar-se anar i perdre el temps si el preu torna a baixar del nivell d'assistència. En essència, un gran nombre de comerciants poden esperar amb ganes de comprar a aquest nivell, afegint-se a la seva força com a àrea de suport. Si tots aquests participants compren a aquest nivell, és probable que el preu torni a rebutjar del suport.

Tanmateix, el preu pot disminuir fins al nivell d'assistència. Si el preu continua baixant, els comerciants s’adonen ràpidament que el nivell d’assistència no està mantenint. Els operadors llargs poden esperar a que el preu torni a pujar fins al nivell de suport anterior, que ara actuarà com a resistència, per sortir dels seus negocis amb l'esperança de limitar les seves pèrdues. Els operadors curts ara estan contents i poden plantejar-se afegir a les seves posicions si el preu revisa el nivell de preus. Per últim, els operadors que no han entrat encara al mercat poden perdre's si el preu es torna al nivell de suport anterior, en previsió de la baixada de preus. Un cop més, un gran nombre de comerciants poden estar a punt per avançar en aquest nivell, però ara en comptes de comprar, vendran. Aquest mateix comportament es pot veure de manera inversa amb les reaccions dels comerciants davant els nivells de resistència.

Zones que canvien

Aquests exemples il·lustren un important principi d’anàlisi tècnic: El que abans actuava com a suport acabarà sent resistent. Per la seva banda, els nivells que van formar resistència actuaran com a suport, un cop que els preus es superin per sobre del nivell de resistència. Això es pot veure a qualsevol gràfic o en qualsevol període de temps. Tot i que els inversors se solen referir a gràfics diaris per determinar àrees de suport i resistència, els períodes de temps més petits també s’utilitzen, especialment per part de comerciants a curt termini, per establir aquestes àrees. La figura 1, per exemple, mostra un gràfic de preus de 15 minuts de Coca-Cola (NYSE: KO). La línia groga representa un nivell de preu (67, 60 dòlars) que ha girat entre la funció de resistència i suport i la resistència.

figura 1

Les zones de suport i resistència no només es veuen a preus particulars; poden existir al llarg de tendències de pujada o baixada. La figura 2, que mostra un gràfic diari de dos anys de Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), mostra com aquestes zones poden aparèixer com a línies horitzontals (el suport en aquest exemple) o amb preus que es produeixen al llarg d'una línia de tendència (el nivell de resistència a el gràfic). Una i altra vegada, durant dos anys, aquests nivells es van provar, trencant-se significativament per sobre o per sota de les tendències només dues vegades. (Us mostrarem quines espelmes il·luminen les operacions de tendència amb èxit. Fes un cop d’ull a Bollinger Band® Turn Trade . Inside Day .)

Figura 2

Emocions i comportaments humans

La por, l'avarícia i l'instint de ramat són termes que sovint es plantegen quan es discuteix els mercats financers. Això és degut a que les emocions i el comportament humans són els que són els que es responsabilitzen en gran mesura dels moviments de preus als mercats. Aleshores, es pot pensar en un gràfic de preus com una representació gràfica d’emocions com la por, l’avarícia, l’optimisme i el pessimisme i el comportament humà, com l’instint de rajada. Els gràfics de preus il·lustren com reaccionen els participants del mercat davant les expectatives futures. (Esbrineu com la vostra mentalitat pot tenir un paper més important en el vostre èxit que les influències del mercat. Consulteu la psicologia comercial i la disciplina ).

La por i la cobdícia, per exemple, es veuen en el comportament dels participants en el mercat exposat anteriorment. A mesura que el preu baixi a un nivell d'assistència, els comerciants que ja tinguin temps es sumaran a les posicions per guanyar més diners. Mentrestant, els comerciants que siguin curts compraran per cobrir, perquè tenen por de perdre diners. L'instint de la rajada també es demostra en aquest exemple, ja que els comerciants solen reunir-se a prop d'aquests nivells de suport i resistència, enfortint-los encara més.

Els comerciants també poden experimentar col·lectivament una resposta condicionada. La figura 3, que mostra un gràfic diari de Eli Lilly (NYSE: LLY), mostra com dos pics de preus anteriors van formar resistència que reflecteix una pujada important. Els comerciants que estudien aquest gràfic i dibuixessin una línia de tendència que connectés els dos màxims de preus ocorreguts a principis d’agost i mitjans d’octubre del 2010 haurien esperat resistència un cop el preu assolís finalment el camí previst de la línia de tendència. De fet, això és el que va passar a l'abril de 2011, ja que el preu va assolir la línia de la línia de tendència. De la mateixa manera, els comerciants podrien esperar que tornin a rebre assistència quan el preu baixi prop dels 33, 50 dòlars, ja que aquest nivell de preus va proporcionar un suport fort en almenys tres ocasions anteriors.

Figura 3

La figura 4 demostra a més aquest concepte, ja que el preu s’atreu com un imant a la línia de tendència d’un diari diari de Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B). En aquest cas, una tendència a la baixa actua repetidament com a resistència al llarg de sis mesos. Una vegada que el preu arriba a superar la línia de tendència, la línia constitueix un suport important durant els propers mesos.

Figura 4

Nivells de preus emocionals

Altres nivells de suport i resistència que es veuen influïts per l’emoció humana inclouen números rodons (ja que són fàcils de recordar), màxims i mínims de 52 setmanes i esdeveniments històrics com ara nous nivells del mercat. Els comerciants i els inversors acostumen a gravitar fins a aquests nivells de preus psicològics per diverses raons. Una és que aquests preus han estat importants en el passat i els comerciants saben que és probable que tornin a ser. Els participants al mercat solen mesurar les expectatives futures en funció del que ha passat en el passat; si un nivell d'assistència va funcionar en el passat, el comerciant pot suposar que tornarà a proporcionar un suport sòlid.

Una altra raó per la qual els nivells de preus emocionals són significatius és que atrauen molta atenció i creen anticipació, cosa que pot provocar un augment del volum a mesura que els comerciants es disposin a respondre. Els nous màxims del mercat, per exemple, creen una excitació a mesura que els comerciants imaginin que el preu aniria més amunt, sense nivells de resistència anteriors per frenar-lo. A mesura que els toros es fan càrrec, l’eufòria pot donar lloc a una empenta important per sobre del màxim anterior, típicament amb una participació més gran del mercat, fins que s’entengui l’entusiasme i s’estableixi un nou nivell de resistència.

La línia de fons

Els analistes tècnics utilitzen zones de suport i resistència per estudiar els preus passats i predir els futurs moviments del mercat. Aquestes zones es poden dibuixar amb eines d’anàlisi tècniques senzilles, com ara línies horitzontals o tendències de tendència amunt o avall, o aplicant indicadors més avançats, com ara retractaments de Fibonacci. La psicologia del mercat té un paper fonamental en el moviment de preus d'un instrument donat, ja que els comerciants i els inversors recorden el passat, reaccionen davant les condicions canviants i anticipen el futur mercat. (Saber què està pensant el mercat és la millor manera de determinar què farà després. Per obtenir més informació, consulteu Evaluació dels grans canvis en psicologia .)