Quants: Els coet científics de Wall Street

A mesura que els títols financers es tornen cada cop més complexos, la demanda ha crescut constantment per a persones que no només entenen els complexos models matemàtics que valoren aquests títols, sinó que són capaços de millorar-los per generar beneficis i reduir el risc. Aquests individus són coneguts com a analistes quantitatius, o simplement "quants".

A causa del caràcter desafiant del treball (una combinació de matemàtiques, finances i habilitats informàtiques), els demandants tenen una gran demanda i poden cobrar salaris molt elevats. En aquest article, aprendrem què fan, on treballen, quant guanyen, quins coneixements es requereixen i si aquesta pot ser la seva carrera.

El que fan

Els analistes quantitatius dissenyen i implementen models complexos que permeten a les empreses financeres cotitzar i cotitzar valors. Els treballen principalment en bancs d’inversió i fons de cobertura, però a vegades també en bancs comercials, companyies d’assegurances i consultories de gestió, a més de proveïdors de programari i informació financers.

Els quants que treballen directament amb els comerciants, proporcionant-los eines de fixació de preus o de comerç, sovint se'ls coneix com a demandants "front office". Al "back office", els quants validaran els models, realitzaran investigacions i crearan noves estratègies. Per a bancs i companyies d’assegurances, el treball es centra més en la gestió de riscos que en les estratègies comercials. Les posicions a les dependències generalment són més estressants i exigents, però es compensen millor.

La demanda de quants és elevada i està impulsada per múltiples tendències:

• El ràpid creixement dels fons de cobertura i els sistemes automatitzats de negociació
• La complexitat creixent de valors tant líquids com líquids
• Necessitat de donar a comerciants, comptables i representants de vendes accés als models de preus i riscos
• La recerca continuada d’estratègies d’inversió neutres en el mercat.

Què fa un analista quantitatiu?

On treballen

Les posicions d’anàlisi quantitativa es troben gairebé exclusivament en els principals centres financers amb operacions de negociació. Als Estats Units, es tracta de Nova York i Xicago i també zones on es clúster fons de cobertura, com Boston i Stamford. A través de l'Atlàntic, Londres domina, i a Àsia, molts quants treballen a Hong Kong, Singapur, Tòquio i Sydney, entre altres centres financers regionals.

Malgrat la forta concentració a aquestes ciutats, els quants es troben a tot el món, després de moltes, les empreses mundials analitzen i / o comercialitzen valors complexos, creant demanda de la capacitat de treball i les capacitats del quant. Però el problema que té una quantitat que treballa a Houston o San Francisco és que el canvi d’empresaris suposarà, probablement, canviar de ciutat, mentre que una quantitat que treballi a Manhattan hauria de ser capaç d’entrevistar i trobar feina a una milla o dos de la seva anterior.

El que guanyen

La compensació en el camp de les finances sol ser molt elevada i l’anàlisi quantitativa segueix aquesta tendència. No és infreqüent trobar posicions amb sous registrats de 250.000 dòlars o més i, amb bonificacions, 500.000 dòlars + que es poden aconseguir. Com en la majoria de les carreres, la clau per aturar llocs de treball remunerables és un currículum ple d’experiència, inclosos empresaris coneguts, i la confiança tant de contractació d’empreses com de xarxes professionals d’oportunitats.

Les posicions més ben pagades corresponen a fons de cobertura o altres empreses comercials, i una part de la compensació depèn dels ingressos de l'empresa, també coneguts com P&L (benefici i pèrdua). A l’altre extrem de la escala de salaris, una posició quant a nivell d’entrada pot guanyar només 125.000 dòlars o 150.000 dòlars, però aquest tipus de posicions proporciona una corba d’aprenentatge ràpid i molt marge per al creixement futur tant de responsabilitats com de sou.

A més, és probable que algunes de les posicions quantificades amb menys remuneració siguin principalment desenvolupadores de quantitats, la qual cosa és més que una posició de desenvolupament de programari en la qual l’individu no té tanta experiència en matèria i finances. Un excel·lent desenvolupador de quantitats podria guanyar 250.000 dòlars, però, aproximadament, és igual al paquet de compensació.

Malgrat l’elevat nivell salarial, alguns demandants es queixen que són “ciutadans de segona categoria” a Wall Street i no guanyen els sous multimilionaris que fan els principals administradors de fons de cobertura o els banquers d’inversió. Com es pot veure, l’èxit financer sempre és relatiu.

El que saben

Coneixements financers

Molts títols financers, com opcions i convertibles, són fàcils d'entendre conceptualment, però són molt difícils de modelar amb precisió. A causa d'aquesta complexitat oculta, les habilitats més valorades en un quant són les relacionades amb les matemàtiques i la computació en lloc de les finances. Es tracta de la capacitat d’un quant d’estructurar un problema complex que els converteix en valuosos, no el seu coneixement específic d’una empresa o mercat.

Una quantitat ha d'entendre els conceptes matemàtics següents:

• Càlcul (inclosos els diferencials, integrals i estocàstics)
• Àlgebra lineal i equacions diferencials
• Probabilitat i estadístiques

Els principals temes financers inclouen:

• Teoria de cartera
• Derivats de capital i de tipus d'interès, inclosos els exòtics
• Productes de risc de crèdit

Alguns quants s’especialitzaran en productes específics, com ara mercaderies, divises o valors avalats per actius.

Competència informàtica

Les habilitats de programari també són crucials per al rendiment laboral. C ++ s'utilitza normalment per a aplicacions de comerç d'alta freqüència i l'anàlisi estadística fora de línia es realitzaria en MATLAB, SAS, S-PLUS o un paquet similar. Els coneixements sobre preus també es poden incorporar a les eines comercials creades amb Java, .NET o VBA i sovint s’integren amb Excel. Les tècniques de Montecarlo són imprescindibles.

Educació i certificacions

La majoria d’empreses busquen almenys un màster o preferiblement un doctorat. en una assignatura "quantitativa", com ara Matemàtiques, Economia, Finances o Estadístiques. Els màsters universitaris en enginyeria financera o finances computacionals també són punts efectius d’entrada per a carreres de quant. Generalment, un MBA no és suficient per si mateix per obtenir una posició quant, tret que l’aspirant també tingui una habilitat matemàtica o computacional molt forta a més d’alguna experiència sòlida al món real.

Tot i que la majoria de les certificacions financeres, com ara un CFA, probablement no aportarien gaire valor al currículum potencial d'un contingent, una que pot ser el Certificat en Finances quantitatives o CQF. Aquest programa intensiu de sis mesos es pot assistir a través de formació a distància a nivell mundial.

La carrera adequada?

És evident que, "les coses adequades" cal ser un analista quantitatiu. Requereix la capacitat intel·lectual de dominar dominis matemàtics complexos i abstractes i disposició per afrontar reptes que poden semblar insalvables, tots sota una pressió considerable. És una cosa de la qual només són capaços uns quants.

Però això no vol dir que tothom que tingui la capacitat de ser quant hagi de ser un mateix. Els problemes financers són molt abstractes i estrets. Els consultants no llegeixen informes anuals, no es reuneixen amb la direcció, les operacions de visita, parlen amb els accionistes, etc. La major part del temps es dedica a treballar amb codis i números d’ordinador a la pantalla.

Les persones amb fortes habilitats analítiques són valuoses en moltes àrees diferents de les finances, com ara l’anàlisi econòmica i financera, per exemple. Haver de competir contra els millors i més brillants concursos cada dia pot no ser el camí més ràpid a les files, especialment per a aquells amb competències i interessos més amplis i amb ganes de gestionar.

Un altre problema és que molts doctorats. els demandants que provenen d’entorns acadèmics troben que troben a faltar l’entorn de recerca. En lloc de poder estudiar un problema durant diversos mesos, cal trobar solucions en dies o hores. Normalment s’exclou fer avenços en el camp. Tot i així, l’èxit en l’anàlisi quantitativa es deu en gran mesura al coneixement, el talent, el mèrit i la dedicació, més que a la capacitat de vendre, fer xarxa o jugar a la política, i les persones que treballen al camp hi són perquè poden fer bé la feina. Molts pensen que aquest tipus d’ambients és força refrescant. (Per a informació relacionada, consulteu "Passos per convertir-vos en comerciant de quantitats")