Valor relatiu
El valor relatiu és un mètode per determinar el valor d’un actiu que té en compte el valor d’actius similars. Això contrasta amb el valor absolut, que només mira el valor intrínsec d’un actiu i no el compara amb altres actius. Els càlculs que s'utilitzen per mesurar el valor relatiu de les existències inclouen la relació de valor empresarial (EV) i la relació preu-guanys (PE).
DESENVOLUPAMENT Valor relatiu
Quan els inversors de valor consideren quines accions han d’invertir, no només es fixen en els estats financers de les empreses en què estan interessats. També consulten els estats financers de les empreses en competència (juntament amb les notes a peu de pàgina rellevants, els comentaris de gestió i les dades de la indústria i econòmiques) per avaluar el valor de la borsa, en relació amb els seus companys.
Els passos en la valoració relativa poden incloure:
- Primer, identificar actius i / o corporacions comparables. En aquests casos, pot ser útil veure capitalitzacions de mercat i xifres d’ingressos o vendes. Els valors de mercat de les empreses comparables es poden veure com els preus de les seves accions o on el públic en general ha tingut preus.
- Derivant múltiples d'aquests primers preus. Els múltiples de preus poden incloure relacions, com ara preu-benefici (PE), preu-venda (PS) o valor / EBIT.
- Comparació d'aquests múltiples entre els companys o grups de competidors de l'empresa per determinar una seguretat sobrevalorada o poc valorada.
Exemple de resultats d’anàlisi de valor relatiu
Un exemple d’anàlisi de valor relatiu resulta per a Microsoft Corporation (MSFT):
Empresa | Capitalització de mercat (milions) | Ingressos nets (milions) | Relació preu-benefici (PE) |
Microsoft | 666, 154 dòlars | 22.113 dòlars | 30, 5 |
Oracle | 197.500 dòlars | 9.913 dòlars | 20, 5 |
VMWare | 52, 420 dòlars | 1.186 dòlars | 46, 8 |
A partir dels resultats de l’anàlisi del valor relatiu anterior, malgrat algunes variacions en les mides de l’empresa, Microsoft està sobrevalorat, en relació amb Oracle; encara no infravalorats, en relació amb VMWare.
Valoració intrínseca relativa versus versus
La valoració relativa és un dels dos mètodes importants per posar un valor monetari a una empresa; l’altra és la valoració intrínseca. Els inversors poden estar familiaritzats amb el mètode de fluxos de caixa descomptats (DCF) per determinar el valor intrínsec d’una empresa. Si bé la valoració relativa incorpora molts múltiples (anterior), un model DCF utilitza les projeccions de fluxos d’efectiu lliures futurs de l’empresa i els descompta. Això es fa, utilitzant una tarifa anual requerida. Finalment, un analista arribarà a l'estimació de valor actual que es pot utilitzar per avaluar el potencial d'inversió. Si el valor que es va arribar a través de l’anàlisi DCF és superior al cost actual de la inversió, l’oportunitat pot ser bona.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.