Preu de ganga

Què és un preu de vaga?

Un preu de vaga és el preu fixat pel qual es pot comprar o vendre un contracte derivat quan s’exerceix. En el cas de les opcions de trucada, el preu de vaga és on el titular pot optar per la seguretat; per a opcions de venda, el preu de vaga és el preu al qual es pot vendre la seguretat.

El preu de la vaga també es coneix com el preu de l’exercici.

Compres per emportar

• El preu de vaga és el preu al qual es pot comprar o vendre (exercir) un contracte derivat.
• Els derivats són productes financers el valor dels quals es basa (derivat) en l’actiu subjacent, normalment un altre instrument financer.
• El preu de vaga, també conegut com a preu d’exercici, és el determinant més important del valor d’opció.

1:35

Preu de ganga

Comprensió dels preus de la vaga

Els preus de la vaga s’utilitzen en la negociació de derivats (principalment opcions). Els derivats són productes financers el valor dels quals es basa (derivat) en l’actiu subjacent, normalment un altre instrument financer. El preu de vaga és una variable clau de les opcions de trucada i venda. Per exemple, el comprador d’una trucada d’opcions per accions tindria el dret, però no l’obligació, de comprar aquest estoc en el futur al preu de vaga. De la mateixa manera, el comprador d'una opció d'acció en venda tindria el dret, però no l'obligació, de vendre aquest estoc en el futur a preu de vaga.

La vaga. o el preu d’exercici, és el determinant més important del valor d’opció. Els preus de la vaga s'estableixen quan es redacta per primera vegada un contracte. Indica a l’inversor quin preu ha d’assolir l’actiu subjacent abans que l’opció tingui el seu diner (ITM). Els preus de la vaga estan normalitzats, cosa que significa que es troben en quantitats fixes en dòlar, com ara 31, 32 $, 33 $, 102, 50 $, 105 $, etc.

La diferència de preu entre el preu de l'acció subjacent i el preu de vaga determina el valor d'una opció. Per als compradors d'una opció de trucada, si el preu de la vaga està per sobre del preu de les accions subjacents, l'opció no té diners (OTM). En aquest cas, l’opció no té valor intrínsec, però pot tenir un valor basat en la volatilitat i el temps fins a la seva caducitat, ja que qualsevol d’aquests dos factors podria posar l’opció en diners en el futur. Per contra, si el preu de les accions subjacents està per sobre del preu de vaga, l'opció tindrà un valor intrínsec i estarà en diners.

El comprador d'una opció de venda serà en diners quan el preu subjacent estigui per sota del preu de vaga i estarà fora dels diners quan el preu subjacent estigui per sobre del preu de la vaga. Un cop més, una opció OTM no tindrà valor intrínsec, però pot tenir un valor basat en la volatilitat de l’actiu subjacent i el temps que queda fins que caduqui l’opció.

Exemple de preu de vaga

Suposem que hi ha dos contractes d’opcions. Una és una opció de trucada amb un preu de vaga de 100 dòlars. L’altra és una opció de trucada amb un preu de vaga de 150 dòlars. El preu actual de les accions subjacents és de 145 dòlars. Suposem que les dues opcions de trucada són les mateixes, l’única diferència és el preu de la vaga.

Al venciment, el primer contracte val 45 $. És a dir, és de 45 dòlars. Això es deu al fet que les accions cotitzen 45 dòlars més que el preu de vaga.

El segon contracte és de 5 dòlars. Si el preu de l’actiu subjacent està per sota del preu de vaga de la trucada al venciment, l’opció caduca inútil.

Si tenim dues opcions de venda, totes dues a punt de caducar, i una té un preu de vaga de 40 dòlars i l’altra té un preu de vaga de 50 dòlars, podem mirar el preu actual de les accions per veure quina opció té el valor. Si el valor subjacent es negocia a 45 dòlars, l’opció de posada de 50 dòlars té un valor de 5 dòlars. Això es deu al fet que el valor subjacent està per sota del preu de vaga del preu.

L’opció de posada de 40 dòlars no té cap valor, perquè l’estoc subjacent està per sobre del preu de vaga. Recordem que les opcions de venda permeten al comprador d’opcions vendre al preu de vaga. No serveix de res l’opció de vendre a 40 dòlars quan es poden vendre a 45 dòlars a la borsa. Per tant, el preu de vaga de 40 dòlars no val la pena al venciment.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició i exemple de l'exclusió dels diners (OTM) Una opció sense diners (OTM) no té valor intrínsec, sinó que només té valor extrínsec o de temps. Les opcions OTM són menys cares que en les opcions de diners. més Com funcionen les opcions per a compradors i venedors Les opcions són derivats financers que ofereixen al comprador el dret de comprar o vendre l’actiu subjacent a un preu indicat en un període determinat. més Funcionament en diner (ITM) Opcions Funcionen en diners (ITM) significa que una opció té valor o que el seu preu de vaga és favorable en comparació amb el preu de mercat actual de l’actiu subjacent. més Opció d’inici a endavant Definició Una opció d’inici a endavant és una opció exòtica que ara es compra i es paga, però que s’activa posteriorment amb un preu de vaga determinat en aquell moment. més Preu d’exercici El preu d’exercici és el preu de vaga o, el preu al qual es pot comprar o vendre la seguretat subjacent en opcions de negociació. més Com funciona un punt Un contracte d’opcions és un contracte d’opcions que dóna al propietari el dret, però no l’obligació, de vendre l’actiu subjacent a un preu específic en un moment determinat. més Enllaços de socis