Quin és el percentatge de cobertura de bon interès?

La ràtio de cobertura d’interès mesura la capacitat d’una empresa de gestionar el seu deute pendent. És una de les relacions de deutes que es poden utilitzar per avaluar la seva situació financera. Tant els analistes de mercat com els inversors consideren un bon índex de cobertura d’interessos, ja que una empresa no pot créixer —i pot no ser capaç de sobreviure—, tret que pugui pagar els interessos de les seves obligacions existents amb els creditors.

Compres per emportar

• La ràtio de cobertura d’interessos d’una empresa determina si pot pagar els seus deutes.
• La ràtio es calcula dividint l’EBIT per la despesa d’interès de l’empresa: com més gran sigui la ràtio, més propici és pagar els seus deutes.
• Els creditors poden utilitzar la relació per decidir si prestaran a l'empresa.
• Una ràtio més baixa pot resultar poc atractiva per als inversors, perquè pot suposar que l'empresa no està disposada al creixement.

Què significa la relació de cobertura d’interessos?

El terme "cobertura" fa referència a la durada del temps (normalment el nombre d'exercicis fiscals), per als quals es poden fer pagaments d'interessos amb els beneficis disponibles actualment de l'empresa. En termes més simples, representa quantes vegades l’empresa pot pagar les seves obligacions amb els seus beneficis.

8, 95

Ràtio de cobertura d’interessos d’Amazon al 31 de desembre de 2018.

Una empresa amb ingressos corrents molt grans que supera la quantitat necessària per efectuar pagaments d’interessos sobre el seu deute té un amortidor financer més gran davant d’una caiguda temporal dels ingressos. Una empresa amb prou feines capaç de complir les seves obligacions d’interès amb els ingressos corrents es troba en una posició financera molt precària, ja que fins i tot una lleugera disminució temporal dels ingressos la pot fer financerament insolvent.

Càlcul del percentatge de cobertura d’interessos

La ràtio de cobertura d’interessos es calcula dividint els resultats abans d’interessos i impostos (EBIT) per l’import total de la despesa d’interès sobre tots els deutes pendents de l’empresa. El deute d’una empresa pot incloure línies de crèdit, préstecs i bons.

Podeu utilitzar aquesta fórmula per calcular la relació per a qualsevol període d’interès, inclosos mensualment o anualment.

Per exemple, si els beneficis d’una empresa abans d’impostos i interessos ascendeixen a 50.000 dòlars, i els seus requeriments de pagament d’interessos totals equivalen a 25.000 dòlars, el percentatge de cobertura d’interessos de l’empresa és de dos - 50.000 dòlars / 25.000 dòlars.

Interpretació de la relació de cobertura d’interès

Si una empresa té un percentatge de cobertura d’interès baix, hi ha una possibilitat més gran que l’empresa no pugui pagar el seu deute, posant-lo en risc de fallida. Dit d'una altra manera, una proporció de cobertura d'interès baixa significa que hi ha una quantitat reduïda de beneficis disponibles per fer front a la despesa d'interès del deute. A més, si l’empresa té deute de tipus variable, la despesa d’interès augmentarà en un entorn de tipus d’interès a l’alça.

Una ràtio elevada indica que hi ha suficients beneficis disponibles per donar servei al deute, però també pot significar que l'empresa no utilitza adequadament el seu deute. Per exemple, si una empresa no està prestant prou, pot no estar invertint en nous productes i tecnologies per mantenir-se al capdavant de la competència a llarg termini.

Ràtio de cobertura d’interès òptim

El que constitueix una bona cobertura d’interès varia no només entre indústries, sinó també entre empreses d’una mateixa indústria. Generalment, es considera una quantitat de cobertura d’interès d’almenys dos (2) com a quantitat mínima acceptable per a una empresa que tingui uns ingressos sòlids i consistents. Els analistes prefereixen veure una relació de cobertura de tres (3) o superior. En canvi, un percentatge de cobertura inferior a un (1) indica que una empresa no pot complir amb les seves obligacions de pagament d’interessos actuals i, per tant, no es troba en una bona salut financera.

Importància de la proporció de cobertura d’interès

Aquesta és una xifra important no només per als creditors, sinó també per a accionistes i inversors. Els creditors volen conèixer que una empresa podrà pagar el seu deute. Si té problemes per fer-ho, és menys probable que els futurs creditors vulguin ampliar-lo a qualsevol crèdit.

De la mateixa manera, tant els accionistes com els inversors també poden utilitzar aquesta ràtio per prendre decisions sobre les seves inversions. Una empresa que no pot pagar el seu deute significa que no creixerà. És possible que la majoria dels inversors no vulguin invertir diners en una empresa que no sigui financera.