Swaption: opció de canvi

Què és una opció Swaption - Swaption?

Una swaption, també coneguda com a opció swap, es refereix a una opció per introduir un swap de tipus d'interès o algun altre tipus de swap. A canvi d'una prima d'opcions, el comprador es guanya el dret, però no l'obligació de subscriure un acord de permuta especificat amb l'emissor en una data futura especificada.

Què et diu una opció de Swaption?

Les swaptions són de dos tipus principals: la permuta de pagador i la de canvi de receptor. En una swaption per a pagadors, l’adquirent té el dret, però no l’obligació de subscriure un contracte de swap quan esdevingui el pagador de tipus fix i el receptor de tipus variable. Una contrapartida del receptor és el contrari, és a dir, l’adquirent té l’opció de subscriure un contracte de swap on rebrà la tarifa fixa i pagarà la tarifa variable.

Les swaptions són contractes de venda lliure i no estan normalitzats, com opcions de capital o contractes futurs. Per tant, el comprador i el venedor han d’acordar el preu de la permuta, el temps fins a la caducitat de la permuta, l’import nocional i les tarifes fixes / flotants.

Més enllà d’aquests termes, el comprador i el venedor també han d’acordar si l’estil d’intercanvi serà bermudà, europeu o americà. Aquests noms d'estil no tenen res a veure amb la geografia; en lloc de referir-se a la metodologia amb la qual s’executarà la permuta.

Compres per emportar

• Swaption de Bermudan: el comprador té la possibilitat d’exercir l’opció i entrar a la permuta especificada en un conjunt de dates determinat predeterminat.
• Swaption europeu: el comprador només pot exercir l'opció i entrar a la permuta a la data de caducitat de la permuta.
• Swaption americà: el comprador pot exercir l’opció i entrar a la permuta qualsevol dia entre l’origen de la permuta i la data de caducitat. (Hi pot haver un període de bloqueig curt després de la seva origen.)

Com que les interrupcions són contractes personalitzats, en els termes es poden incloure termes més creatius, personalitzats i / o únics.

Com funciona el mercat de les opcions de swaption?

Les swaptions s’utilitzen generalment per cobrir posicions d’opcions en bons, per ajudar a la reestructuració de posicions actuals, per modificar una cartera o per ajustar el perfil de recompenses agregades d’una part. A causa de la naturalesa de les swaptions, els participants del mercat són generalment grans institucions financeres, bancs i / o fons de cobertura. Les grans corporacions també participen en el mercat de swaption per ajudar a gestionar el risc de tipus d'interès.

Els contractes de swap s’ofereixen a la majoria de les principals monedes mundials, inclosos el dòlar nord-americà (USD), l’euro i la lliura britànica. Els bancs comercials són generalment els principals fabricants del mercat, ja que l’immens capital tecnològic i humà necessari per controlar i mantenir una cartera d’intercanvis d’intercanvi sol estar fora de l’abast de les empreses de mida més petita.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició Swaption de Bermudes Una swaption de Bermudes és una opció sobre un swap de tipus d'interès amb un calendari predefinit de dates potencials d'exercici en lloc d'una sola data. més Definició de permuta de trucades Una intercanvi de trucades és una posició sobre un intercanvi de tipus d’interès que dóna al titular el dret a pagar una taxa d’interès variable i a rebre una taxa d’interès fixa de la contrapart. més Swap de inflació de cupó zero El swap d’inflació de cupons zero és un derivat on es canvia un pagament a tipus fix sobre un import nocional per un pagament a la taxa d’inflació. més Swap d’inflació Un swap d’inflació és una transacció en què una part pot transferir el risc d’inflació a una contrapartida a canvi d’un pagament fix. més Definició de permuta extensible Un intercanvi extensible té una opció incrustada que permet a qualsevol part estendre aquest intercanvi, en dates especificades, després de la data de caducitat original. més derivat: com funciona Ultimate Hedge Play Un derivat és un contracte titulitzat entre dues o més parts el valor depèn o deriva d’un o més actius subjacents. El seu preu està determinat per les fluctuacions d’aquest actiu, que poden ser accions, bons, divises, mercaderies o índexs de mercat. més Enllaços de socis