Seguretat recolzada amb actius (ABS)

Què és una seguretat garantida per actius?

Una seguretat garantida per actius (ABS) és una seguretat financera com ara una fiança o una nota que és col·lateralitzada per un conjunt d’actius com ara préstecs, arrendaments, deutes de targetes de crèdit, drets d’obtenció o cobraments. Per als inversors, els valors avalats per actius són una alternativa a la inversió en deute corporatiu. Una ABS és similar a una de les garanties hipotecàries, tret que els títols subjacents no estiguin basats en hipoteques.

1:10

Seguretat recolzada amb actius (ABS)

Comprensió de valors avalats per actius

Els títols garantits per actius permeten als emissors generar més efectiu que, al seu torn, s’utilitza per a més préstecs, alhora que proporcionen als inversors l’oportunitat d’invertir en una gran varietat d’actius que generen ingressos. Normalment, els actius subjacents d’un ABS són líquids i no es poden vendre per si sols. Tanmateix, agrupar els actius junts i crear una seguretat financera, un procés anomenat titulització, permet al propietari dels actius fer-los comercialitzables. Els actius subjacents d’aquestes agrupacions poden ser préstecs en capital propi, préstecs d’automòbils, cobraments amb targeta de crèdit, préstecs d’estudiants o altres fluxos d’efectiu previstos. Els emissors d’ABS poden ser tan creatius com desitgen. Per exemple, els ABS s’han creat basant-se en fluxos d’efectiu procedents d’ingressos de pel·lícules, pagaments de royalties, arrendaments d’avions i fotovoltaica solar. Gairebé qualsevol situació productora d’efectiu es pot titllar en un ABS.

Compres per emportar

• Els títols garantits per actius (ABS) són valors financers avalats per actius com a cobraments de targetes de crèdit, préstecs de capital propi i préstecs d'automòbils.
• Tot i que són semblants als títols garantits per hipoteca, els títols avalats per actius no són col·laborats per actius hipotecaris.
• ABS fa una crida als inversors que desitgin invertir en una altra cosa que no sigui el deute corporatiu.

Exemple de seguretat recolzada amb actius

Suposem que l'empresa X es dedica a la prestació de préstecs per a automòbils. Si una persona vol demanar prestat diners per comprar un cotxe, la Companyia X li dóna efectiu a aquesta persona i la persona està obligada a pagar el préstec amb una quantitat determinada d’interès. Potser l’Empresa X fa tants préstecs que es queda sense diners en efectiu per continuar guanyant més préstecs. La Companyia X pot llavors empaquetar els seus préstecs actuals i vendre’ls a la firma d’inversió X, rebent així efectiu que pot utilitzar per fer més préstecs.

La signatura d'inversió X ordenarà els préstecs adquirits en diferents grups anomenats trams. Aquests trams són grups de préstecs amb característiques similars, com ara el venciment, el tipus d’interès i el tipus de morositat previst. A continuació, Investment Firm X emetrà valors similars als bons típics de cada tram que crea.

Els inversors individuals adquireixen aquests títols i reben els fluxos d’efectiu de l’agrupació subjacent de préstecs d’automòbils, menys una taxa administrativa que la firma d’inversió X manté per ella mateixa.

Consideracions especials

Trench

Un ABS normalment tindrà tres trams: classe A, B i C. El tram principal, A, és gairebé sempre el tram més gran i està estructurat per tenir una qualificació de nivell d'inversió que la faci atractiva per als inversors.

El tram B ofereix una qualitat de crèdit més baixa i, per tant, té un rendiment més alt que el tram sènior. El segment C té una qualificació creditícia inferior a la del segment B i pot tenir una qualitat de crèdit tan pobra que no es pot vendre als inversors. En aquest cas, l’emissor mantindria el tram C i absorbiria les pèrdues.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

El que heu de saber sobre la millora del crèdit La millora del crèdit és una estratègia emprada per millorar el perfil de risc de crèdit d’una empresa, generalment per obtenir millors termes per amortitzar el deute. més Sobrecollateralització (OC) La sobre-lateralització és el procés de publicació de més garanties de les necessàries per obtenir o obtenir finançament. més Obligació de deute col·lateralitzada (CDO) Les obligacions de deute col·lateralitzat (CDO) són valors de tipus d'inversió avalats per un conjunt de bons, préstecs i altres actius. més A-Nota Una nota A es troba en el segment més alt, o nivell, de una garantia d'actius (ABS) o d'un altre producte financer estructurat. més Swap per defecte de crèdit avalat per actius (ABCDS) Un intercanvi per defecte de crèdit garantit per actius (ABCDS) protegeix la inversió del comprador en una garantia d'actius en lloc d'un instrument de crèdit empresarial. més Amortització anticipada L’amortització anticipada és un reemborsament apressat d’un principal d’obligació, l’import pagat per una obligació, als inversors en valors avalats per actius. més Enllaços de socis