Les retallades d’impostos ofereixen una forta brossa de fusió a les dècades

Com que moltes de les majors corporacions d’Amèrica es beneficien de la recent revisió d’impostos republicana que redueix el seu tipus d’impostos fins al 35% al ​​21% i incentiva milers de milions de dòlars a la repatriació d’efectiu a l’estranger, les ofertes per a fusions i adquisicions fins ara el 2018 es troben al seu abast. el màxim nivell des de l'inici del mil·lenni, informa el Wall Street Journal. (Vegeu també: per què es podria fer mal l’oferta del cel de Comcast? )

En el context de fort creixement econòmic i creixent confiança, el pla fiscal GOP ha ajudat a impulsar 325 mil milions de dòlars en les ofertes per iniciar l'any, i s'ha sumat a la inversió de diners que reverteix als inversors a través de les recompenses, que van superar els 200 mil milions de dòlars en els tres mesos que van acabar al final de Febrer. A mesura que les valoracions disparen i les ofertes justifiquen múltiples guanys més grans, molts al carrer es pregunten si la M&A és la millor manera de gastar els principals estalvis fiscals a llarg termini.

El mes de gener, la capçalera de renda variable i estratègia quantitativa del Bank of America, Savita Subramanian, va indicar que el guanyador més gran de la suspensió fiscal serà les adquisicions, cosa que probablement impulsarà el rècord d’acord d’enguany a un rècord, segons informa Bloomberg. A diferència de les vacances de repatriació de 2004, en què el 80% dels ingressos es van utilitzar en recompenses d'accions, l'analista preveu que els enviaments seran considerablement menys enviats als accionistes i més a l'adquisició.

350 ofertes?

Les empreses nord-americanes obtingudes per un import de 1, 2 bilions de dòlars pertanyen a l'estranger en gran part a les empreses de tecnologia i d'atenció sanitària, que han escollit històricament gastar més en M&A que en inversions de capital i recompenses. Com a resultat, un augment de la repatriació d’efectius estrangers pot augmentar el nombre d’ofertes als Estats Units a més de 350 aquest any, preveu Bank of America.

A mesura que la Reserva Federal no s'aconsegueix endurir la política monetària només de forma gradual i les empreses i el capital privat segueixen sent les empreses que corren diners en efectiu, el partit M&A només creixerà. Tanmateix, no és del tot segur que hi hagi algunes ofertes anunciades recentment. L’oferta de Comcast Corp (CMCSA) per comprar l’emissora de televisió britànica Sky plc la situa davant de 21st Century Fox Inc. (FOX) i, possiblement, a Walt Disney Co. (DIS), mentre que la família Nordstrom Inc. (JWN) ha suspès. Els seus intents de privar al minorista aquest any. (Vegeu també: Les apostes contra ETFs de bons no bruts aconsegueixen el màxim rècord. )