4 millors ETF de bons municipals

Els fons negociats amb borsa de canvi municipals (ETFs) proporcionen als inversors accés al mercat de bons municipals. A més dels avantatges habituals dels bons d’obtenció d’ingressos i rendiments mensuals lliures d’impostos, aquests ETF proporcionen una exposició altament diversificada, incloent en la seva cartera una gran quantitat d’estats que emeten títols de deute. Tot i que Standard i Poor's la qualifiquen de "grau d'inversió", cosa que indica un baix grau de risc de crèdit.

Aquests quatre fons poden ser apostes especialment per les carteres de renda fixa dels inversors. Totes les estadístiques són actuals al 12 d'octubre de 2018.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF

El SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (TFI) va ser emès el 2007 per State Street Global Advisors; està gestionat per State Street, amb Nuveen Asset Management com a subassessor. TFI busca proporcionar resultats d'inversió corresponents a l'índex de diners gestionats de Barclays Municipal, el seu punt de referència. Aquest índex de referència està dissenyat per fer un seguiment de les obligacions municipals dels EUA als tipus fixes i a llarg termini amb qualificacions creditícies d'almenys Aa3, AA o AA- per almenys dues de les agències següents: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services i Fitch, Inc. A més, els títols que inclouen aquest índex han de tenir un valor nominal excepcional de 7 milions de dòlars o superior i s’han d’emetre com a part d’una transacció d’almenys 75 milions de dòlars.

Per assolir el seu objectiu d’inversió, TFI implementa una estratègia de mostreig i pot adquirir un subconjunt d’obligacions municipals que inclou l’índex per tenir una cartera de bons amb característiques similars a l’índex de referència. En condicions de mercat normals, TFI generalment inverteix almenys el 80% del seu actiu total en bons que formen l'índex.

TFI té 645 bons municipals (principalment procedents de Califòrnia, Nova York i Texas) i cobra un percentatge de despeses net del 0, 23%. TFI té un rendiment mitjà a venciment del 4, 42%, una durada efectiva de 7, 17 anys, un rendiment de dividend del 2, 28% i un rendiment equivalent a l’impost del 4, 45% (aquest últim és el rendiment que una obligació imposable que ETF necessita oferir als seus inversors en el tipus d'impost federal sobre la renda més elevat per igualar el rendiment d'un fons lliure d'impostos). Els ingressos sense impostos de TFI, el baix risc de crèdit i un grau moderat de risc de tipus d’interès el fan més adequat per a inversors de renda fixa a llarg termini que busquen una exposició al mercat i una renda mensual exempta d’impostos saludables.

iShares National Muni Bond

El iShares National Muni Bond ETF (MUB) va ser emès el 7 de setembre de 2007 per BlackRock iShares. MUB proporciona als inversors una exposició a una cartera diversificada de 2.779 bons municipals en tipus d'inversió, exempts d'impostos, dòlars americans i ingressos mensuals lliures d'impostos. MUB pretén proporcionar resultats d'inversió corresponents a l'Índex Nacional de Bons de S&P Nacional de S&P, un punt de referència que inclou obligacions emeses principalment per estats, governs locals o agències governamentals. Els bons municipals inclosos en aquest índex han de tenir una qualificació de BBB o superior per Standard & Poor's Ratings Services, BBB- per Fitch Ratings o Baa3 per Moody's Investors Services.

Per fer el seguiment del seu índex de referència, o índex subjacent, MUB implementa una estratègia representativa d’indexació de mostreig. Generalment, MUB inverteix almenys el 90% del seu total d’actius nets en bons municipals que inclou el seu índex subjacent i pot invertir un màxim del 10% del seu total d’actius nets en valors derivats, efectius i equivalents en efectiu. El MUB té una ràtio de despeses del 0, 07%, un descens significatiu del 0, 25% respecte al 2015.

MUB té un rendiment de distribució del 2, 68%, un rendiment mitjà fins a un venciment del 2, 9%, un rendiment de distribució equivalent al impost del 4, 74% i una durada efectiva de 6, 19 anys. Basant-se en aquestes característiques, MUB s’adapta millor als inversors de compra i retenció amb un horitzó d’inversió a termini intermedis i com a satèl·lit de cartera de renda fixa.

VanEck Vectors Índex municipal intermedi lliure AMT

VanEck Associates va publicar el VanEck Vectors AMT-Free Intermediate Municipal Intermediate ETF (ITM) el 4 de desembre de 2007. El seu banc de custòdia és el Banc de Nova York Mellon. ITM busca proporcionar resultats d'inversió amb una alta correlació amb el rendiment de l'Índex Municipal continu continu de Bloomberg Barclays AMT-Free Intermediate. L’índex subjacent del fons rastreja el rendiment de les obligacions exemptes d’impostos a termini intermedis denominats en dòlars americans.

ITM implementa una estratègia d’indexació i, generalment, inverteix almenys el 80% del seu total d’actius nets en bons municipals que formen el seu índex subjacent. Amb el temps, l’assessor de l’ITM espera que el fons tingui un coeficient de correlació de 0, 95 o més gran amb l’índex municipal continu continu intermèdia Barclays AMT. ITM cobra una ràtio de despesa neta del 0, 24%. Els tres primers emissors de les seves participacions són l’estat de Califòrnia, l’autoritat financera de transició de la ciutat de Nova York i l’estat de Washington.

ITM té un rendiment de distribució del 2, 39%; un rendiment equivalent al 3, 85%; un rendiment fins a la maduresa del 3, 47%; i una durada efectiva de 7, 03 anys. Basant-se en aquestes característiques, el fons és el més adequat per a inversors de renda fixa en claudàtors alts amb tolerància al risc moderada a alta.

Bon municipal municipal Invesco-AMT Gratuït

La Invesco National AMT-Free Municipal ETF (PZA) va ser emesa per Invesco l'octubre de 2007 i està assessorada per Invesco Capital Management, LLC. PZA cobra una ràtio de despeses del 0, 28%, lleugerament superior a la mitjana de despesa de la seva categoria. PZA tracta de proporcionar resultats d'inversió corresponents al rendiment de l'índex nacional de valors Merrill Lynch National Plus Term Core Plus a llarg termini. Com la majoria d'ETFs de fiança municipal de seguiment d'índexs, PZA inverteix en general almenys el 80% del seu actiu total en valors exempts de l'impost mínim alternatiu federal que inclou el seu índex subjacent. L’índex subjacent inclou obligacions exemptes d’impostos denominades en dòlars nord-americans emeses per estats i territoris dels Estats Units o les subdivisions polítiques dels Estats Units. Els títols que inclouen l'índex han de tenir venciments restants d'almenys 15 anys.

Atès que PZA inverteix en bons a llarg termini, té un grau de risc moderadament alt del tipus d’interès. PZA té una durada efectiva de 7, 99 anys, la qual cosa indica que, teòricament, perd un 7, 99% per un augment instantani de les taxes de l'1% a la corba del rendiment municipal. Per compensar aquest risc de tipus d'interès, PZA ofereix un rendiment de distribució del 3, 29% i un rendiment de distribució equivalent al impost del 4, 38%. A partir de les característiques de PZA i les seves mètriques de risc, és més adequat per a inversors a llarg termini amb tolerància al risc de moderada a alta en els claudàtors elevats.