Anàlisi de dalt a baix
L'anàlisi de dalt a baix considera la "imatge general" primer per a una idea d'inversió o selecció d'estocs. Després que les existències hagin estat identificades com a ideals per beneficiar-se de la tendència global, l'analista analitzarà els detalls i els balanços reals d'aquest subconjunt per prendre una decisió final d'inversió.
Anàlisi de l'anàlisi de dalt a baix
Un inversor que utilitza anàlisis de dalt a baix normalment comença analitzant l’economia global. A continuació, avaluen les tendències macro en les economies que creuen que tenen les millors oportunitats. A continuació, s'avaluen els sectors que estan disposats a aprofitar aquestes tendències macro. Finalment, es seleccionen les existències individuals dins de sectors favorables.
Compres per emportar
- L’anàlisi de dalt a baix comença amb la lent d’anàlisi més àmplia que no pas amb les existències.
- L'anàlisi de dalt a baix sol comportar una anàlisi global, una anàlisi de tendències macro, una anàlisi sectorial i, després, una anàlisi individual de les existències.
- L'anàlisi de dalt a baix també s'utilitza en l'anàlisi tècnica per referir-se a l'anàlisi de tendències en marcs de temps més llargs abans de restringir-se a gràfics de temps més curts.
Elements de l’anàlisi de valors de dalt a baix: anàlisi global
Un inversor que es subscriu a l'anàlisi de dalt a baix normalment començarà amb una anàlisi global. Els inversors poden avaluar la salut de l’economia global analitzant el producte interior brut (PIB) tant dels mercats desenvolupats com dels mercats emergents. Els inversors també haurien de considerar els riscos geopolítics d'un país per assegurar-se que pugui invertir. El fort creixement del PIB al llarg de diversos anys sol ser una indicació que una economia marxa bé. Si els inversors tenen en compte una determinada regió, aleshores es pot utilitzar una anàlisi global per restringir els països de la regió.
Per exemple, un inversor que mira a Àsia pot utilitzar un filtre de creixement del PIB i del PIB per trobar països d’Àsia amb dos anys de PIB creixent, però un PIB total a la part inferior de la regió per trobar estocs de mercat emergents. O un inversor pot simplement buscar la major economia asiàtica que publica el creixement del PIB més fort, que el 2019 seria la Xina.
Elements de l’anàlisi de les accions de dalt a baix: anàlisi de tendències de macros i anàlisi del sector
Els propers passos comuns són la tendència macro i l’anàlisi del sector. Les tendències de la macro es poden determinar si es revisen àrees específiques de l’economia d’un país que mostren forts signes de creixement. Continuant amb l’exemple de la Xina, la creixent classe mitjana a la Xina l’ha portat a convertir-se en un dels majors importadors mundials d’aliments. Per analitzar més les tendències en macro, els inversors podrien analitzar els aliments específics que s’importen, comparant productes bàsics com la vedella, el porc, els lactis, el gra i els productes derivats de l’oli.
Un cop els inversors hagin identificat les tendències macro promeses, poden analitzar sectors ben posicionats per aprofitar-los. Per exemple, després de determinar que hi ha una demanda creixent d’aliments bovins i lactis a la Xina, l’inversor analitzaria el sector de béns de consum, concretament els aliments processats i envasats, els productes carnis i els productes agrícoles. Un inversor pot optar per traslladar-se aviat a la cadena de valor, centrant-se en els importadors de béns bàsics i fins i tot en les empreses a l'estranger que hi aboquen. De forma alternativa, els inversors poden optar per augmentar la cadena de valor i incorporar-se als transformadors nacionals d'aliments que veuen els marges en convertir productes bàsics en productes per al mercat xinès. Els inversors i els indicadors de rendiment del sector poden utilitzar els inversors per jutjar on continuar excavant.
Baixar al nivell de l'estoc en l'anàlisi de valors de dalt a baix
Després d’acotar la cerca cap a un sector determinat d’una determinada regió, els inversors que utilitzen anàlisi de dalt a baix aconsegueixen finalment examinar les existències específiques dels subsectors amb més potencial. En aquest exemple, l’inversor vol trobar empreses que estiguin posicionades de manera ideal per obtenir beneficis alhora que cobrin una demanda creixent de productes alimentaris a la Xina. Una barreja d’anàlisi fonamental i tècnica pot ajudar a decidir quines existències s’ha de comprar. Per exemple, els inversors poden buscar estocs del subsector de productes de consum de carn que tinguin una capitalització de mercat superior a mil milions de dòlars i que hagin passat recentment per sobre de la mitjana mòbil de 200 dies. Si hi ha diverses empreses que compleixen aquests criteris, l’anàlisi fonamental dels seus balanços pot trobar el millor dins del grup en termes de rendibilitat del capital invertit (ROIC) o d’alguna altra mesura.
Anàlisi de dalt a baix en anàlisi tècnica
L’anàlisi de dalt a baix té un matís lleugerament diferent en l’anàlisi tècnica. S'utilitza per obtenir una visió més àmplia de l'acció de preus d'una seguretat passant de períodes de temps més amplis a d'altres més estrets. Un comerciant de dia primer pot analitzar gràfics diaris o setmanals per determinar la tendència a llarg termini de la seguretat, així com els seus nivells de suport i resistència importants, i després passar a un període de temps més reduït per establir un bon punt d’entrada. Per exemple, si una seguretat és superior al gràfic diari i hi ha un impuls alcista en el gràfic horari, un comerciant que està utilitzant una anàlisi de dalt a baix podria passar a un gràfic de 15 minuts i trobar un bon punt d’entrada per a ella. posició llarga.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.