Rendiment total dels accionistes (TSR)
Factors del rendiment total dels accionistes (TSR) en les plusvàlues i dividends en la mesura de la rendibilitat total generada per una acció a un inversor. TSR és la taxa de rendibilitat interna (IRR) de tots els fluxos d’efectiu a un inversor durant el període de retenció d’una inversió. Qualsevol que es calculi, TSR significa el mateix: l'import total retornat als inversors.
Comprensió del retorn total dels accionistes (TSR)
Hi ha dues maneres bàsiques que un inversor guanya diners en accions: guanys de capital i ingressos corrents. Una plusvàlua és la variació del preu de mercat de les accions des del moment en què es va comprar a la data en què es va vendre (o el preu actual si encara és propietat). Els ingressos corrents són els dividends pagats per l'empresa per obtenir els seus resultats mentre l'inversor és el titular de l'acció.
Quan calcula TSR, un inversor ha de tenir en compte només els dividends rebuts durant el període de propietat d’accions. Per exemple, pot ser propietari de les accions el dia en què es pagui el dividend, però només rep el dividend si posseïa les accions el dia de dividend. Per tant, un inversor ha de conèixer la data d’ex-dividend de les accions en lloc de la data de pagament de dividends quan calcula el TSR. Els dividends pagats inclouen els pagaments en efectiu retornats als accionistes, els programes de recompra d'accions, pagaments de dividends únics i els pagaments regulars de dividends.
La rendibilitat total dels accionistes és la plusvàlua financera que resulta d'una variació del preu de l'acció més els dividends pagats per l'empresa durant l'interval mesurat dividit pel preu de compra inicial de l'acció. Suposem que un inversor va comprar 100 accions a 20 dòlars i encara és propietari de les accions. La companyia va pagar 4, 50 dòlars en dividends ja que l’inversor va comprar les accions i el preu actual és de 24 dòlars.
TSR = {(preu actual - preu d'adquisició) + dividends} ÷ preu d'adquisició
TSR = {(24 $ - 20 $) + 4, 50 $} ÷ 20 $ = 0, 425 * 100 = 42, 5%
La TSR és més útil quan es mesura amb el temps ja que mostra el valor a llarg termini, la mètrica més precisa per assolir l'èxit, que va ser creada per l'empresa.
Compres per emportar
- Hi ha dues maneres bàsiques que un inversor guanya diners en accions: guanys de capital i ingressos corrents (dividends).
- Factors de rendibilitat total dels accionistes en les plusvàlues i dividends en la mesura de la rendibilitat total generada per una acció a un inversor.
- La TSR representa una xifra fàcil d’entendre dels beneficis financers generals generats pels accionistes.
Pros i contres del rendiment total dels accionistes
La TSR s’utilitza millor per analitzar el capital de risc i les inversions en capital privat. Aquestes inversions solen implicar múltiples inversions en efectiu al llarg de la vida del negoci i una sortida de caixa única al final mitjançant una oferta pública inicial (OPO) o venda.
Com que la TSR s’expressa en percentatge, la xifra és fàcilment comparable amb els punts de referència de la indústria o les empreses del mateix sector. Tot i això, reflecteix la rendibilitat global passada dels accionistes sense considerar els rendiments futurs.
La TSR representa una xifra fàcil d’entendre dels beneficis financers generals generats pels accionistes. La figura mesura com el mercat avalua el rendiment global d’una empresa en un període de temps concret. Tanmateix, es calcula que la TSR es calcula per a empreses cotitzades al públic en general, no a nivell divisional. A més, TSR només funciona per a inversions amb un o més ingressos de caixa després de la compra. A més, la TSR està enfocada externament i reflecteix la percepció del rendiment del mercat; per tant, la TSR es pot veure afectada negativament si el preu de les accions d'una empresa fonamentalment forta pateix molt a curt termini.
TSR no mesura la mida absoluta d’una inversió ni la seva rendibilitat. Per aquesta raó, TSR pot afavorir inversions amb taxes de rendibilitat elevades, fins i tot quan la quantitat en dòlars de la rendibilitat sigui petita. Per exemple, una inversió d'1 $ que retorna 3 dòlars té un TSR superior a una inversió d'1 milió de dòlars que torna 2 milions de dòlars. A més, no es pot utilitzar TSR quan la inversió genera fluxos de caixa provisionals. A més, TSR no té en compte el cost del capital i no pot comparar les inversions en períodes de temps diferents.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.