Actius tòxics
Els actius tòxics són inversions que són difícils o impossibles de vendre a qualsevol preu perquè la demanda d'aquests s'ha ensorrat. No hi ha compradors disposats per a actius tòxics, perquè es percep àmpliament com una forma garantida de perdre diners.
El terme actiu tòxic es va encunyar durant la crisi financera del 2008 per descriure el col·lapse del mercat de títols garantits per hipoteca, obligacions de deutes garantitzades (CDO) i swaps de morositat (CDS). Grans quantitats d’aquests actius s’incorporaven als llibres de diverses institucions financeres. Quan es van fer impossibles de vendre, els actius tòxics es van convertir en una amenaça real per a la solvència dels bancs i les institucions que els eren propietaris.
Compres per emportar
- Els actius tòxics són inversions que han esdevingut inútils perquè s'ha caigut el mercat per a ells.
- Els actius tòxics es van guanyar el seu nom durant la crisi financera del 2008 quan va esclatar el mercat de títols garantits per hipoteca juntament amb la bombolla immobiliària.
- Els anomenats capitalistes voltors busquen, en realitat, actius tòxics que poden ser infravalorats i busquen recuperar-los a la rendibilitat.
Comprensió d'actius tòxics
Al principi, els actius tòxics es van anomenar com a "problemes amb problemes". Es va necessitar la crisi financera del 2008 per produir un termini més viu. Va ser quan va quedar clar que algunes de les majors institucions financeres dels Estats Units estaven assentades en una gran quantitat d'actius inútils. De fet, perdien valor a un ritme que molts no havien cregut possible.
Aquesta subestimació del risc a la baixa podria haver estat en part una manca d’imaginació, però es va agreujar per la manca de rigor per part de les empreses de qualificació.
Com un actiu resulta tòxic
Es pot descriure millor un actiu tòxic a través d’un exemple. John compra una casa i contracta un préstec hipotecari de 400.000 dòlars amb un tipus d’interès del 5% a través del Banc A. A través del procés conegut com a titulització, el banc A converteix el préstec en una garantia hipotecària i el ven al banc B. El banc B ara és propietari. un actiu productor d’ingressos: el 5% d’interès hipotecari pagat per John. John continua pagant la seva hipoteca perquè els preus de l’habitatge pugen i la seva hipoteca es redueix. Està acumulant capital propici que pugui aprofitar en pròximes dates. Tothom guanya.
Llavors, els preus de les cases comencen a baixar Resulta que Joan va manllevar més del que es podia permetre, i la casa val menys del que li deu. John mor a la seva hipoteca. El banc B ja no rep els pagaments als quals té dret. Si es pot, la casa es pot vendre sense pèrdues. La seguretat garantida per la hipoteca del B B s’ha convertit en un actiu tòxic.
Es pot dir que la crisi financera de 2008 ha estat causada per una subestimació del risc a la baixa, combinada amb una falta de rigor per part de les companyies de qualificació.
Augmenta-ho en un factor de milions de milions i tens la història de la fusió de la hipoteca.
Tractar amb actius tòxics
No hi ha un quadern de reproducció definitiu sobre com tractar els actius tòxics, però hi ha un exemple d’estratègia que va funcionar.
Després de la crisi financera del 2008, el programa de socors d'actuacions amb problemes (TARP) va ser la solució del govern dels Estats Units. Va crear un comprador legal i obligat per part del govern de l'últim recurs, que va treure aquests actius dels llibres de les entitats financeres i els va permetre frenar l'hemorràgia.
Això, juntament amb les accions de la Reserva Federal per incorporar diners al sistema, probablement van estalviar l’economia mundial d’enfonsar-se en una depressió completa en lloc d’una greu recessió.
El desembre del 2013, el Tresor va encobrir TARP i el govern va concloure que el seu programa havia guanyat més d'11 mil milions de dòlars per als contribuents. TARP va recuperar fons per un import de 441, 7 mil milions de dòlars, enfront dels 426, 4 milions de dòlars invertits.
El govern també va reclamar crèdit per evitar que la indústria de l’automòbil nord-americana fallés i estalvés més d’un milió de llocs de treball, contribuint a estabilitzar els bancs i restablir la disponibilitat de crèdit per a particulars i empreses.
Qui vol actiu tòxic?
Alguns inversors professionals s’especialitzen en acumular actius tòxics. Estan convençuts que el valor d’aquests actius està deprimit molt per sota dels nivells que justifiquen els seus fonaments.
Aquests anomenats inversors voltors esperen guanyar-se quan la por ha desaparegut i el mercat d'aquests actius retorni.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.