Valors protegits contra la inflació del Tresor - CONSELLS
La seguretat protegida per inflació del Tresor (TIPS) és un vincle del Tresor indexat a la inflació per protegir els inversors dels efectes negatius de l'augment de preus. El valor principal dels TIPS augmenta a mesura que augmenta la inflació. La inflació és el ritme en què els preus augmenten a tota l'economia dels Estats Units, mesurada per l'índex de preus al consum o l'IPC.
1:36Valors protegits contra la inflació del Tresor (TIPS)
Com funcionen els CONSELLS
Els CONSELLS es publiquen amb venciments de cinc, deu i 30 anys i es consideren una inversió de baix risc perquè el govern dels Estats Units els doni suport. Tanmateix, la característica clau dels TIPS és l’ajust d’inflació. A mesura que augmenta la inflació, segons la mesura de l’IPC, també augmenta el valor nominal o el valor nominal de les obligacions.
Els CONSELLS paguen els interessos cada sis mesos en funció d’un tipus fix determinat a la subhasta de l’obligació. Tot i això, els imports d’interès poden variar ja que la taxa s’aplica al principal o valor ajustat de l’obligació. Si l’import principal s’ajusta amb el pas del temps a causa de l’augment dels preus, el tipus d’interès es multiplicarà per l’import principal augmentat. El resultat és que els inversors reben interessos o cupons més elevats a mesura que augmenta la inflació. Per contra, els inversors rebran pagaments de cupons més baixos si es produeix la deflació.
Els CONSELLS es poden comprar directament al govern a través del sistema TreasuryDirect, en increments de 100 dòlars, amb una inversió mínima de 100 dòlars, i poden estar disponibles amb venciments de 5, 10 i 30 anys.
Alguns inversors prefereixen obtenir TIPS a través d’un fons mutu TIPS o un fons borsat (ETF). L’adquisició de TIPS directament, però, permet als inversors evitar els honoraris de gestió associats als fons mutus.
Compres per emportar
- La seguretat protegida per inflació del Tresor (TIPS) és una obligació del Tresor dels Estats Units que està indexada a la inflació.
- Els CONSELLS protegeixen els inversors dels efectes negatius de l'augment dels preus.
- El valor principal dels TIPS augmenta a mesura que augmenta la inflació mentre que el pagament d’interessos varia amb el valor principal ajustat de l’obligació.
- L’import principal està protegit ja que els inversors mai rebran menys del capital inicialment invertit.
CONSELLS Responen a la inflació i la inflació
Els consells són importants ja que ajuden a combatre el risc d’inflació que erosiona el rendiment dels bons a tipus fix. El risc d'inflació és un problema perquè el tipus d'interès pagat en la majoria de les obligacions es fixa durant la vida de l'obligació. Com a resultat, els pagaments d’interès de l’obligació no podrien estar al dia de la inflació. Per exemple, si els preus augmenten un 3% i l’obligació d’un inversor paga un 2%, l’inversor té una pèrdua neta en termes reals.
Els CONSELLS estan dissenyats per protegir els inversors dels efectes adversos de l'augment de preus al llarg de la vida de l'obligació. El valor parcial (principal) augmenta amb la inflació i disminueix amb la deflació, segons es mesura l’IPC. Quan els TIPS maduren, es paga als titulars dels bons el principal o el principal original ajustat a la inflació, el que sigui major.
Suposem que un inversor té 1.000 dòlars en TIPS al final de l'any, amb una taxa de cupó de l'1%. Si no hi ha una inflació, mesurada per l’IPC, l’inversor rebrà 10 dòlars en pagaments de cupó per a aquest any. Si la inflació augmenta un 2%, però, el principal de 1.000 dòlars s’ajustarà a l’alça d’un 2% fins a 1.020 dòlars. La taxa de cupó es mantindrà igual a l’1%, però es multiplicarà per l’import principal ajustat de 1.020 dòlars per arribar a un pagament d’interessos de 10, 20 dòlars l’any.
Per la seva banda, si la inflació fos negativa, coneguda com a deflació, amb els preus caient un 5%, el principal s’ajustaria a la baixa fins als 950 dòlars. El pagament d’interessos resultant seria de 9, 50 dòlars durant l’any. No obstant això, al venciment, l’inversor rebrà no menys de l’import principal invertit de 1.000 dòlars o un principal superior ajustat, si s’escau.
Els pagaments d’interessos durant la vida de l’obligació es poden calcular basant-se en un import principal més baix en cas de deflació, però l’inversor mai corre el risc de perdre el principal original si es manté al venciment. Si els inversors venen CONSELLS abans de venciment al mercat secundari, podrien rebre menys del principal inicial.
Pros i contres d’invertir en CONSELLS
A causa de la capacitat d’incrementar el principal juntament amb la inflació, el tipus d’interès retornat als inversors és inferior al disponible en altres títols de renda fixa. Els interessos pagats augmenten amb qualsevol ajustament al principi. Aquestes inversions són pràcticament lliures de risc, ja que el govern dels Estats Units suporta el deute i l’inversor rebrà el preu íntegrament invertit quan arribi el TIP.
Els ajustaments semestrals de la inflació d’un bons TIPS es consideren uns ingressos imposables per l’IRS, tot i que els inversors no veuen aquests diners fins que venen l’obligació o arribin al venciment. Alguns inversors mantenen CONSELLS en comptes de jubilació diferida per impostos per evitar complicacions fiscals. Tanmateix, és important que els inversors es posin en contacte amb un professional d’impostos per analitzar les possibles ramificacions fiscals d’inversió en TIPS.
Els CONSELLS solen pagar tipus d'interès més baix que altres títols governamentals o corporatius, per la qual cosa no són necessàriament òptims per als inversors d'ingressos. El seu avantatge és principalment la protecció de la inflació, però si la inflació és mínima o inexistent, la seva utilitat disminueix. Un altre risc associat als TIPS és el que s'ha esmentat anteriorment, el potencial d'una factura fiscal més elevada.
Pros
El principal augmenta amb la inflació que significa que al venciment es paga als titulars dels bons el principal ajustat per la inflació
Els inversors mai seran pagats menys que el seu principal inicial quan arribin els TIPS
Els pagaments d’interès augmenten a mesura que la inflació augmenta ja que la taxa es calcula a partir del saldo principal ajustat
Contres
El tipus d’interès que s’ofereix sol ser inferior a la majoria de les obligacions de renda fixa que no s’ajusten de la inflació
Els inversors poden estar subjectes a majors impostos sobre els pagaments augmentats per cupons
Si la inflació no es materialitza mentre es mantenen els TIPS, disminueix la utilitat de mantenir els TIPS
Exemple real de consells al món real
A continuació, es mostra una comparació dels TIPS de deu anys en comparació amb la nota del Tresor dels deu anys, tant publicada com subhastada pel departament del tresor dels Estats Units. Les notes del Tresor (notes T) són bons a termini intermedis amb venciment en dos, tres, cinc o deu anys. Proporcionen pagaments semestrals d’interès a taxes de cupó fixes.
El 29 de març de 2019 es va subhastar els TIPS a deu anys amb un tipus d’interès del 0, 875%. D'altra banda, la nota de tresoreria a deu anys va ser subhastada el 15 de març del 2019 amb un tipus d'interès del 2, 625% anual. Veiem que la nota de deu anys paga més interès, cosa que significa que els inversors rebran pagaments de cupó més alts a partir de la nota de deu anys en comparació amb la inversió TIPS. Tanmateix, si augmenta la inflació, el principal dels TIPS augmentarà permetent augmentar els pagaments del cupó mentre es fixa la nota de deu anys per a la vida de l'obligació. Tot i que els TIPS protegeixen contra la inflació, la compensació és normalment un rendiment inferior als bons amb venciments similars.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.