Resultat subjacent
El benefici subjacent és un càlcul fet per una empresa per demostrar que el que creu és una reflexió més exacta de la quantitat de diners que genera. El número se centra en el cicle de comptabilitat regular esdeveniments i sovint exclou càrrecs únics o incidents freqüents. El benefici subjacent difereix del benefici comptable requerit que es registra en els estats financers i altres documents obligatoris que segueixen pràctiques, regles i regulacions preestablertes.
Compres per emportar
- El benefici subjacent es calcula internament per una empresa per mostrar el que creu ser una lectura precisa de la seva posició de benefici.
- El número se centra en esdeveniments de cicle de comptabilitat regularment i sovint exclou càrrecs únics o incidents freqüents.
- Cada empresa té la seva pròpia versió del benefici subjacent, agafant el benefici comptable i després ajustant-se com cregui convenient.
Com funciona el benefici subjacent
Quan les empreses publiquen el seu finançament, els principis de comptabilitat generalment acceptats (GAAP) requereixen que divulguen el benefici que van generar. Això es calcula restant tots els costos del dòlar dels ingressos, el mateix càlcul utilitzat per determinar la quantitat d’impost sobre la renda a pagar.
Sovint, les empreses optaran per complementar aquesta xifra amb el seu propi càlcul. El benefici subjacent està dissenyat per oferir un indicador de rendiment més útil any a any.
El fet de desaparèixer costos inusuals i no recurrents, com ara les despeses de danys de desastres naturals, genera fluctuacions aleatòries i, en teoria, ha de facilitar que els inversors tinguin una millor idea de com varia els beneficis de la companyia de les seves operacions comercials habituals cada dia. diversos exercicis fiscals.
Important
Les empreses sovint utilitzen xifres de benefici subjacents amb finalitats de planificació empresarial.
L’objectiu aquí és eliminar les distraccions causades per ocurrències aleatòries. Normalment no es tenen en compte les pèrdues o guanys que no recaptin regularment, com ara les despeses de reestructuració o la compra o venda de terres o béns, perquè no es produeixen sovint i, per tant, no reflecteixen els costos quotidians. del funcionament del negoci.
En general, només es deduiran de les vendes brutes les despeses regulars de funcionament que es consideren previsibles o requerides per obtenir el benefici subjacent. Poden incloure els següents:
- Les despeses de personal, inclòs tot, des de la nòmina fins a la formació, sovint es consideren despeses de funcionament, ja que sovint es negocien els salaris de forma anticipada i els costos de formació es coneixen per experiència prèvia.
- Les despeses de les instal·lacions, inclosos els pagaments de lloguer o hipoteca (si escau), els serveis públics i les assegurances també es qualifiquen perquè els costos han estat preestablerts per contracte o altre acord.
- Despeses relacionades amb la tecnologia, incloses les actualitzacions i el manteniment de programari.
- Substitució d’actius
Exemple d’un esdeveniment únic eliminat per al càlcul del benefici subjacent
Si una empresa té la propietat total de dos edificis i un actualment està en ús mentre un està assegut vacant, pot optar per vendre l’edifici vacant. Si bé la venda d’aquest actiu s’ha de registrar a efectes de comptabilitat estàndard, queda exclosa del càlcul del benefici subjacent.
La venda d’un actiu important, com ara un edifici, no és una part normal de l’operació del negoci i no s’espera que es torni a produir aviat. Tot i que ha donat lloc a una forma d’ingressos, no és probable que es repeteixi en cicles de comptabilitat posteriors de l’empresa.
Avantatges del benefici subjacent
A més de proporcionar als inversors una indicació de quants diners fa una empresa per les seves operacions comercials estàndard, el benefici subjacent també s'utilitza per la direcció per a la planificació empresarial.
Un pla de negoci és un full de ruta funcional que proporciona indicacions sobre el funcionament de l’empresa i sovint és el document fundacional redactat per les noves empreses. Des del punt de vista comptable, el pla de negoci també indica les despeses previstes que s’han de cobrir durant un període de temps determinat.
A l’hora de determinar quins costos d’operació es poden cobrir raonablement, una empresa pot preferir eliminar qualsevol transacció financera única o irregular que pugui inflar falsament les normes de benefici. Això crea un pla basat en ocurrències més habituals que es poden preveure.
Desavantatges del benefici subjacent
Cada empresa té la seva pròpia versió del benefici subjacent, agafant el benefici comptable i després ajustant-se com cregui convenient. Sense pautes clares sobre com es reporta el benefici subjacent, no es poden basar en aquestes xifres per comparar diferents empreses.
La plena llibertat també significa que es poden posar en dubte alguns d’aquests càlculs. En ocasions, les empreses exclouen els articles que tenen un impacte negatiu en els guanys dels GAAP en diversos trimestres i, a continuació, promouen activament la seva xifra de beneficis subjacent com si fos l’únic número que mereix l’atenció.
És important que els inversors reconeguin la diferència entre el benefici comptable i el benefici subjacent i comprenguin una comprensió sòlida de com es calculava aquest últim: les empreses divulgaran aquesta informació als seus estats financers.
L'ús de la xifra de beneficis subjacent pot resultar útil, al costat d'altres finances, per avaluar si invertir en una empresa. Dit això, acosteu-vos amb precaució i assegureu-vos de determinar exactament per què es van ignorar determinades despeses abans de prendre la xifra al seu valor nominal.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.