Què diu el baix capital de treball sobre les perspectives financeres d’una empresa?

Quan una empresa té un capital de treball baix, pot significar una de les dues coses. En la majoria dels casos, escàs capital de treball significa que el negoci només rascola i amb prou feines té prou capital per cobrir les seves despeses a curt termini. Tot i això, en alguns casos, un negoci amb un model operatiu sòlid que sap exactament quants diners necessita per funcionar sense problemes pot tenir un capital de treball reduït perquè ha invertit el seu excés d’efectiu per generar ingressos d’inversions o projectes de creixement de fons, augmentant el valor total de l’empresa. .

Què és el capital de treball?

El capital de treball, també anomenat capital de treball net, és simplement la diferència entre les xifres d’actius i passius corrents del balanç d’una empresa.

Els actius corrents són aquelles coses que té un negoci que es poden convertir en efectiu durant el proper exercici. Normalment inclou efectius i equivalents de caixa, com ara xecs, estalvis i comptes del mercat monetari; valors comercialitzables com ara accions i bons; i fons mutus i altres valors altament líquids. Els actius actuals d’una empresa també inclouen el seu inventari perquè l’inventari s’hauria de vendre durant l’any que ve, generant ingressos. Els comptes a cobrar també s’inclouen, perquè representa el valor de les vendes que s’han facturat als clients però encara no s’han pagat.

Els passius corrents són aquells deutes i despeses que s’han d’abonar dins del proper exercici. Inclou el cost dels subministraments i les matèries primeres necessàries per produir béns per a la venda; pagaments per deutes a curt termini; comptes a pagar o factures rebudes però encara no pagades; i els interessos o impostos deguts durant els propers 12 mesos.

Interpretació del capital de treball net

El capital de treball pot ser positiu o negatiu. Una xifra negativa sovint indica angoixa financera i pot ser un signe d’insolvència imminent. Tot i això, les empreses molt grans amb un important reconeixement de marca i suport públic a vegades operen amb un capital de treball constantment negatiu, ja que poden recaptar fons fàcilment en cas que es presenti la necessitat.

El capital de treball positiu pot tenir diverses interpretacions depenent de la xifra real, de la indústria en què es troba el negoci i del negoci específic. Diferents tipus de negocis requereixen diferents nivells de capital de funcionament per funcionar sense problemes. Les empreses de venda al detall, per exemple, requereixen majors nivells de capital de treball per cobrir les despeses més elevades durant les temporades altes. Les empreses de serveis en línia, per contra, solen requerir quantitats inferiors de capital de treball ja que no proporcionen productes físics ni tenen despeses operatives estables independentment de les fluctuacions de vendes.

Si una empresa té un model de negoci provat i finances estables, pot optar per invertir en actius a llarg termini que generin rendiments més elevats en lloc de mantenir el seu capital en valors a curt termini altament líquids amb rendiments inferiors. Si bé aquesta estratègia d’inversió pot reduir el total d’actius corrents del negoci i el seu capital de treball net, un negoci altament estable amb despeses mínimes pot decidir que l’increment d’ingressos d’inversió justifiqui la reducció.

De la mateixa manera, una empresa pot decidir assumir nous projectes per ampliar el negoci, augmentant així el seu passiu corrent i disminuint els seus actius corrents i el seu capital de treball net. En aquest cas, una xifra de capital reduït és indicativa d’una empresa centrada en el creixement, mantenint la liquiditat suficient per complir amb les seves obligacions actuals.

Consideracions

Com que la interpretació del capital de treball d’una empresa pot variar tan àmpliament, és important considerar aquesta mètrica en un context històric notant els patrons d’augmentar o disminuir les xifres amb el pas del temps. També és necessari comparar la xifra de capital de treball d’una empresa amb la de negocis similars dins d’una mateixa indústria per assegurar un anàlisi just i exacte de la seva eficiència operativa.