Quins factors es tenen en compte per quantificar el risc de crèdit?

La quantificació del risc de crèdit, assignant nombres mesurables i comparables a la probabilitat d’impagament o risc de propagació, és una frontera important en les finances modernes. Els factors que afecten el risc de crèdit van des de criteris específics per als prestataris, com els percentatges de deutes, fins a consideracions a tot el mercat com ara el creixement econòmic. La idea és que es puguin valorar i predir els passius amb objectivitat per ajudar a protegir-se de les pèrdues financeres.

Hi ha diverses variables principals a tenir en compte: la salut financera del prestatari; la gravetat de les conseqüències d'un incompliment per a prestatari i creditor; la mida de l’extensió de crèdit; tendències històriques de les taxes de morositat; i una varietat de consideracions macroeconòmiques. Entre tots els possibles factors, tres s’identifiquen constantment com una relació correlacional més forta amb el risc de crèdit.

Probabilitat d'impagament

La probabilitat d’impagament, de vegades abreujada com POD o PD, expressa la probabilitat que l’ prestatari no mantingui la capacitat financera de fer pagaments de deutes programats. Per als prestataris individuals, la probabilitat de morositat es representa més com una combinació de dos factors: la relació deute amb ingressos i la puntuació de crèdit. Les agències de qualificació de crèdit estimen la probabilitat d’impagament per a entitats que emetin instruments de deute, com ara bons corporatius. En termes generals, els PODs més elevats corresponen a taxes d’interès més elevades i a la baixa dels préstecs requerits. Els prestataris poden ajudar a compartir riscos de morositat comprometent garanties contra un préstec.

Pèrdua donada per defecte

Imagineu dos prestataris amb puntuacions de crèdit idèntiques i proporcions de deute i ingressos idèntiques. La primera persona contracta un préstec de 5.000 dòlars i la segona contracta un préstec de 500.000 dòlars. Tot i que el segon individu té 100 vegades els ingressos del primer, el seu préstec representa un risc més gran. Això es deu al fet que el prestador perd molts diners en cas d’impagament d’un préstec de 500.000 dòlars. Aquest principi fonamenta la pèrdua determinada, o factor LGD, per quantificar el risc.

La pèrdua donada per defecte sembla un concepte senzill, però en realitat no hi ha cap mètode de càlcul LGD universalment acceptat. La majoria dels prestadors no calculen LGD per a cada préstec separat; en canvi, revisen tota una cartera de préstecs i estimen l’exposició total a la pèrdua. Diversos factors poden influir en LGD, incloent qualsevol garantia sobre el préstec i la capacitat legal de perseguir els fons morosos mitjançant processos de fallida.

Exposició per defecte

De forma similar a LGD, l’exposició per defecte o EAD, és una avaluació de l’exposició a la pèrdua total a què s’exposa un prestador en qualsevol moment. Tot i que EAD s'utilitza gairebé sempre en referència a una entitat financera, l'exposició total és un concepte important per a qualsevol persona o entitat amb crèdit ampliat. La fórmula per a EAD es calcula normalment multiplicant cada obligació de crèdit amb un percentatge determinat ajustat per a detalls específics de cada obligació.