Què és una anualitat indexada en la renda variable?

Una anualitat indexada en renda variable és un tipus de rendibilitat fixa que es distingeix perquè la rendibilitat del rendiment d’interès es basa parcialment en un índex de renda variable, normalment el S&P 500.

L'atractiu general de les rendes indexades en el patrimoni és per als inversors moderatament conservadors que els agradi tenir alguna oportunitat de guanyar una rendibilitat més gran que la que es disposa de les rendes tradicionals de tipus fix, tot i que mantenen certa protecció contra el risc negatiu. Però són complexos i tenen alguns inconvenients a tenir en compte si es planteja comprar-ne un.

Compres per emportar

• Una anualitat indexada en renda variable és una anualitat fixa on la taxa d’interès està relacionada amb els rendiments d’un índex d’accions, com el S&P 500.
• Les rendes indexades en renda variable poden recórrer a inversors moderatament conservadors.
• Són complexos i hi ha inconvenients a considerar, com ara taxes i comissions elevades que sovint s’associen amb ells.

Fonaments de les anualitats indexades en la renda variable

Una anualitat és essencialment un contracte d’inversió amb una companyia d’assegurances, utilitzada tradicionalment per a la jubilació. L’inversor rep pagaments periòdics de la companyia d’assegurances com a rendiments de la inversió de les primes pagades. Hi ha un període d’acumulació quan les primes pagades guanyen interessos d’acord amb els termes del contracte de renda, seguit d’un període de pagaments.

En el cas de les anualitats indexades en el patrimoni, també conegudes com a anualitats indexades, una part del tipus d’interès obtingut és un mínim garantit, normalment entre l’1% i el 3% pagat el 90% de les primes pagades. L’altra part està enllaçada a l’índex de renda variable especificada.

El benefici de les rendes indexades en el patrimoni sol ser lleugerament superior a les rendes tradicionals de tipus fix, inferiors a les anualitats de tipus variable, però amb una millor protecció al risc negatiu del que ofereixen les anualitats variables.

Característiques principals de les anualitats indexades

Una característica clau de les anualitats indexades en el patrimoni és la taxa de participació, que limita bàsicament fins a quin punt el propietari de les rendes participa en els guanys del mercat. Si l'anualitat té un percentatge de participació del 80% i l'índex al qual està vinculat mostra un benefici del 15%, el propietari de les rendes participa en el 80% d'aquest benefici, obtenint un benefici del 12%.

Les rendes indexades en el patrimoni són inversions relativament complexes, no adequades per a principiants o inversors no sofisticats.

A canvi d’acceptar beneficis limitats, els inversors reben protecció contra el risc negatiu, normalment una garantia d’almenys trencar fins i tot cada any que els interessos es guanyen en termes de la part de l’índex de capital de l’interès guanyat. Algunes rendes patrimonials també tenen un límit absolut sobre l'interès total que es pot obtenir. Un altre aspecte a considerar és si s’integra o no l’interès obtingut.

Les anualitats indexades utilitzen una de les tres fórmules de càlcul per determinar els canvis en el nivell d’índex patrimonial a partir dels quals es calculen els pagaments d’interès. El més comú és la fórmula de restabliment anual, que simplement mira els guanys d'índex i ignora els descensos. Aquest enfocament pot suposar un benefici substancial durant anys baixats al mercat de valors.

Una segona fórmula, el mètode punt a punt, fa la mitjana del rendiment vinculat a l’índex de les guanys de l’índex en dos punts de temps separats durant l’any.

La tercera opció, la marca d’aigua elevada, analitza els valors índexs a cada data d’aniversari de la anualitat i selecciona el valor d’índex més alt entre els que s’haurien de promediar amb el que fos el valor índex al principi del termini de pagament.

Contra a considerar

Un desavantatge de les rendes indexades en el patrimoni és els càrrecs de rendició elevats. Si el propietari de l'anualitat decideix cancel·lar la rendibilitat i accedir als fons abans o abans dels 59 ½ anys, les taxes de cancel·lació poden arribar fins al 15%, a més d'una penalització fiscal del 10%. Històricament, les rendes indexades en el patrimoni també han estat subjectes a comissions altes de comissió, fins al 5%.

Les anualitats indexades en el patrimoni són complexes i hi ha nombrosos factors que poden afectar significativament la rendibilitat potencial de la inversió. Alguns analistes pregunten si aquestes anualitats es poden considerar una bona inversió.

Com qualsevol inversió, és clau comprendre com funcionen les rendes indexades en el patrimoni i els riscos que comporta abans de decidir-ne la compra.

Conseller Insight

Scott Bishop, CPA, PFS, CFP®
STA Wealth Management, LLC, Houston, TX

Una anualitat indexada en el patrimoni net és una anualitat fixa en què la taxa d’interès està relacionada amb els rendiments d’un índex, com el S&P 500. La taxa de creixement del contracte sol establir-se anualment la companyia d’assegurances que emet i garanteix el contracte.

Hi ha avantatges i contres d’aquest tipus de rendes, però s’han de tenir en compte qüestions subjacents. En primer lloc, són complicats, ja que les asseguradores utilitzen mètodes diferents per calcular la rendibilitat de l’índex. En segon lloc, les anualitats indexades en el patrimoni no solen incloure dividends reinvertits quan es calcula la rendibilitat de l'índex, tot i que històricament els dividends han representat gairebé el 40% del rendiment total del mercat. Finalment, aquestes anualitats sovint comporten càrregues de rendició pronunciades. Al final del dia, són importants la companyia d'assegurances i les garanties subjacents.