Què és Delta?
Delta és la relació que compara el canvi del preu d’un actiu, normalment una fiança comercialitzable, amb el canvi corresponent del preu del seu derivat. Per exemple, si una opció per accions té un valor delta de 0, 65, això vol dir que si l'acció subjacent augmenta el seu preu en 1 $ per acció, l'opció sobre ella augmentarà 0, 65 dòlars per acció, la resta de parts serà igual.
1:43Delta
Entenent Delta
Els valors Delta poden ser positius o negatius en funció del tipus d’opció. Per exemple, el delta per a una opció de trucada sempre oscil·la entre 0 i 1 perquè a mesura que augmenta el preu de l’actiu subjacent, les opcions de trucada augmenten de preu. Els deltes d’opcions de posada sempre van de -1 a 0 perquè a mesura que augmenta la seguretat subjacent, el valor de les opcions put disminueix.
Per exemple, si una opció de venda té un delta de -0, 33 i el preu de l’actiu subjacent augmenta un dòlar, el preu de l’opció de venda disminuirà 0, 33 dòlars. Tècnicament, el valor del delta de l’opció és el primer derivat del valor de l’opció respecte al preu de la seguretat subjacent.
Delta s'utilitza sovint en les estratègies de cobertura i també es coneix com a relació de cobertura.
Exemples de Delta
Suposem que hi ha una empresa de comerç publicat anomenada BigCorp. Les accions de les seves accions es compren i venen en una borsa de valors, i hi ha opcions de venda i opcions de trucada per a aquestes accions. El delta per a l’opció de trucada a les accions de BigCorp és de .35. Això vol dir que un canvi d’1 $ en el preu de les accions de BigCorp genera un canvi de $ 35 en el preu de les opcions de trucada de BigCorp. Així, si les accions de BigCorp cotitzen a 20 dòlars i l’opció de trucada cotitza a 2 dòlars, un canvi en el preu de les accions de BigCorp a 21 dòlars significa que l’opció de trucada augmentarà fins a un preu de 2, 35 dòlars.
Posar opcions funcionen de la manera contrària. Si l’opció de venda de les accions de BigCorp té un delta de - $ 65, aleshores, l’augment d’1 $ del preu de les accions de BigCorp genera una disminució de $ 65 en el preu de les opcions de venda de BigCorp. Així, si les accions de BigCorp cotitzen a 20 dòlars i l’opció de venda cotitza a 2 dòlars, les accions de BigCorp augmenten fins a 21 dòlars i l’opció de venda disminuirà fins a un preu d’1, 35 dòlars.
Com es delta el comportament del Delta
Delta és un càlcul important (realitzat per programes informàtics), ja que és un dels principals motius pels quals les opcions en què els preus mouen el camí, i és un indicador de com invertir. El comportament del delta de trucades i opcions de venda és molt previsible i és molt útil per a gestors de carteres, comerciants, gestors de fons de cobertura i inversors individuals.
El comportament del delta de l’opció de trucada depèn de si l’opció està "a diners" (actualment rendible), "a la quantitat de diners" (el seu preu de vaga actualment és igual al preu de l'acció subjacent) o "fora de diners" (actualment no és rendible). Les opcions de trucada a diners s'apropen a 1 a mesura que s'aproxima la seva caducitat. Les opcions de trucada a diner normalment tenen un delta de 0, 5 i el delta d’opcions de trucada sense diners s’acosta a 0 a mesura que s’acosta la caducitat. Com més profunda sigui l’opció de trucada, més proper serà el delta a 1 i més l’opció es comportarà com l’actiu subjacent.
Els comportaments del delta d’opcions també depenen de si l’opció està "a diners", "a diners" o "sense diners" i són les opcions de trucada. Les opcions de compra en diners s'apropen a -1 a mesura que s'aproxima la caducitat. Les opcions de venda de diners solen tenir un delta de -0, 5, i el delta d’opcions de cobrament de diner que s’acosten a aproximacions 0 a mesura que s’acosta la caducitat. Com més profunda sigui l’opció de posar els diners, més proper serà el delta a -1.
Delta Spread
Delta spread és una estratègia de negociació d’opcions en la qual el comerciant estableix inicialment una posició neutra delta mitjançant la compra i venda simultània d’opcions en proporció a la proporció neutra (és a dir, els deltes positius i negatius es compensen mútuament, de manera que el delta global de el patrimoni en qüestió és zero. Si s'utilitza un spread delta, un comerciant normalment espera obtenir un benefici reduït si la seguretat subjacent no canvia àmpliament en el seu preu. No obstant això, són possibles guanys o pèrdues més grans si les accions es mouen significativament en cap direcció.
La difusió del delta més comuna és una difusió del calendari. La difusió del calendari consisteix en construir una posició neutral del delta mitjançant opcions amb dates de caducitat diferents. En l’exemple més senzill, un comerciant vendrà simultàniament opcions de trucada propera al mes i comprarà opcions de trucada amb una caducitat posterior en proporció al seu percentatge neutre. Atès que la posició és delta neutral, el comerciant no hauria de produir guanys o pèrdues per petites variacions de preus en la seguretat subjacent. Més aviat, el comerciant espera que el preu continuï sense modificar-se i, a mesura que les trucades properes al mes perden valor de temps i caduquen, el comerciant pot vendre les opcions de trucada amb dates de caducitat més llargues i netament beneficis.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.