Què és un robot-assessor?
Els assessors de robo (també anomenat robo-assessor o roboadvisor) són plataformes digitals que proporcionen serveis de planificació financera automatitzats i basats en algoritmes sense supervisió humana. Un robo-assessor típic recopila informació dels clients sobre la seva situació financera i els seus objectius futurs mitjançant una enquesta en línia i després utilitza les dades per oferir assessorament i invertir automàticament els actius del client. Els millors assessors en robo ofereixen una configuració fàcil del compte, una planificació d’objectius robusta, serveis de comptes, gestió de cartera i funcions de seguretat, servei d’atenció al client atent, educació integral i tarifes baixes.
Compres per emportar
- Els assessors de robo (roboadvisors, robo-assessors) són plataformes digitals que proporcionen serveis d'inversió automatitzats i basats en algoritmes amb una supervisió humana poc o gens.
- Els assessors robòtics freqüentment automatitzen i optimitzen estratègies d’indexació passiva que segueixen l’optimització de variància mitjana.
- Els assessors de roba solen ser molt barats i requereixen saldos d’obertura molt baixos, de manera que gairebé tothom pot beneficiar-se d’un assessor de robo si ho decideix.
Augment dels assessors de robes
Com funcionen els assessors de Robo
El primer assessor de roba, Betterment, es va llançar el 2008 i va començar a agafar diners per als inversors el 2010, en plena època de la Gran Recessió. El seu objectiu inicial era reequilibrar els actius dins dels fons de la data objectiu com a forma perquè els inversors puguin gestionar inversions passives, comprar i retenir a través d'una senzilla interfície en línia. La tecnologia en si no era cap novetat. Els gestors de riquesa humana han estat utilitzant programes automatitzats d’assignació de carteres des de principis dels anys 2000. Però fins al 2008 van ser els únics que van poder comprar la tecnologia, per la qual cosa els clients van haver de contractar un assessor financer per beneficiar-se de la innovació. Avui en dia, la majoria d’assessors de robo utilitzen estratègies d’indexació passiva que s’optimitzen mitjançant alguna variant de la moderna teoria de la cartera (MPT). Alguns consellers de robo ofereixen carteres optimitzades per a inversions socialment responsables (SRI), inversió Hallal o estratègies tàctiques que imiten els fons de cobertura.
L'arribada de moderns assessors ha canviat completament aquesta narració proporcionant el servei directament als consumidors. Després d’una dècada de desenvolupament, els assessors locals ara són capaços de gestionar tasques molt més sofisticades, com ara la recol·lecció de pèrdues d’impostos, la selecció d’inversions i la planificació de jubilacions. Com a resultat, la indústria ha experimentat un creixement; Els actius de clients gestionats per assessors locals van assolir 60 mil milions de dòlars a finals de 2015 i es preveu que arribin a 2 trilions de dòlars EUA el 2020 i 7 bilions de dòlars a tot el món fins al 2025.
Altres designacions comunes per a assessors robo són “assessor automatitzat d’inversions”, “gestió automatitzada d’inversions” i “plataformes d’assessorament digital”. Totes fan referència al mateix canvi del consumidor cap a l’ús d’aplicacions fintech (tecnologia financera) per a la gestió d’inversions.
Reequilibri de la cartera
La majoria dels assessors de robo utilitzen la teoria moderna de la cartera (o alguna variant) per crear carteres passives i indexades per als seus usuaris. Un cop establerts, els assessors locals continuen supervisant aquestes carteres per assegurar-se que la ponderació òptima de la classe d’actius es manté fins i tot després de la mudança dels mercats. Els assessors de Robo ho aconsegueixen mitjançant bandes de reequilibri.
A cada classe d’actiu, o seguretat individual, se li dóna un pes objectiu i un rang de tolerància corresponent. Per exemple, una estratègia d’assignació pot incloure el requisit de mantenir el 30% en accions del mercat emergent, el 30% en xips blaus nacionals i el 40% en obligacions governamentals amb un corredor del +/- 5% per a cada classe d’actius. Bàsicament, les participacions de mercats emergents i de xip blau intern poden oscil·lar entre el 25% i el 35%, mentre que entre el 35% i el 45% de la cartera s’han de destinar a bons del govern. Quan el pes de qualsevol companyia salta fora de la banda admissible, tota la cartera es reequilibra per reflectir la composició inicial de l'objectiu.
En el passat, aquest tipus de reequilibri es va arruïnar perquè pot consumir temps i generar comissions de transacció. Però, amb els aparells de reproducció, això és automàtic i pràcticament sense cost.
Un altre tipus de reequilibri freqüent que es troba en els administradors de televisió –i que es fa rendible mitjançant l’ús d’algoritmes– és la recol·lecció de pèrdues d’impostos. La recol·lecció de pèrdues d’impostos és una estratègia que consisteix en vendre títols amb pèrdues per compensar una obligació tributària de guanys de capital en una garantia similar. Aquesta estratègia s’utilitza normalment per limitar el reconeixement de les plusvàlues a curt termini. Per fer-ho, els roboadvisors mantindran un estable de dos o més ETF per a cada classe d’actius. Així, si el S&P 500 perd valor, automàticament es vendrà per bloquejar una pèrdua de capital i, al mateix temps, comprar un altre S&P 500 ETF. Els Roboadvisors han de tenir cura de seleccionar els ETF adequats i els ETF de còpia de seguretat per evitar una violació de venda de rentat.
Beneficis de l'ús de Robo-Advisors
El principal avantatge dels assessors en robo és que són alternatives de baix cost per als assessors tradicionals. En eliminar la mà d’obra humana, les plataformes en línia poden oferir els mateixos serveis a una fracció del cost. La majoria de consellers robo cobren una quota anual anual del 0, 2% al 0, 5% del saldo total del compte d’un client. Això es compara amb la taxa típica de l’1% al 2% cobrada per un planificador financer humà, i possiblement més per als comptes basats en comissions.
Els assessors de robo també són més accessibles. Estan disponibles les 24 hores del dia, sempre que l’usuari tingui connexió a Internet. A més, es necessita molt menys capital per començar, ja que els actius mínims necessaris per registrar-se en un compte se situen normalment entre els centenars i els milers (5.000 dòlars és una línia de referència estàndard). Un dels assessors robo més populars, Betterment, no té cap mínim en compte.
En canvi, els assessors humans no solen assumir clients amb un valor inferior a 100.000 dòlars en actius inversibles, especialment en aquells que estan establerts al camp. Prefereixen persones que tenen un valor net que necessiten diversos serveis de gestió de riquesa i poden pagar-se.
L’eficiència és un altre avantatge important que tenen aquestes plataformes en línia. Per exemple, abans dels assessors locals, si un client volia realitzar un comerç, hauria de trucar o reunir-se físicament amb un assessor financer, explicar les seves necessitats, omplir els tràmits i esperar. Ara, tot això es pot fer amb el clic d’uns quants botons a la comoditat de casa.
D'altra banda, l'ús d'un conseller d'administració limitarà les opcions que podeu fer com a inversor individual. No podeu triar en quins fons mutualistes o ETFs invertiu i no podeu comprar accions o bons individuals del vostre compte. Tot i això, s'ha aconseguit repetir una vegada més la presa d'accions o intentar vèncer el mercat per produir resultats pobres, i els inversors habituals solen millorar-se amb una estratègia d'indexació.
Contractació d’un assessor de Robo
En definitiva, tothom que tingui connexió a Internet i un compte bancari amb què finançar les inversions. El distintiu dels serveis d'assessorament automatitzats és la facilitat d'accés en línia. Però moltes plataformes digitals solen atraure i orientar-se a determinades demografies més que altres. És a dir, la cohort més jove d’inversors de Millennial i Generation X que depenen de la tecnologia i encara acumulen els seus actius inversibles. Aquesta població és molt més còmoda compartint informació personal en línia i confiant a la tecnologia tasques importants, com ara la gestió de la riquesa. De fet, bona part dels esforços de màrqueting de les empreses de consultoria local utilitzen canals de mitjans de comunicació social per arribar a Millennials.
L'obertura d'un conseller d'administració comportarà sovint la presa d'un breu qüestionari de perfil de risc i una avaluació de la vostra situació financera, horitzó temporal i objectius d'inversió subjectius. En molts casos, tindreu l’oportunitat d’enllaçar el vostre compte bancari directament per obtenir un finançament ràpid i senzill del vostre compte roboadvisory.
Tot i així, la indústria està guanyant interès creixent per part de Baby Boomers i inversors de gran valor net, sobretot quan la tecnologia continua millorant. Una investigació recent realitzada per Hearts and Wallets mostra que la meitat dels inversors d'entre 53 i 64 anys, i un terç dels jubilats, utilitzen recursos digitals per gestionar les seves finances.
Robo-Assessors i la SEC
Els assessors de robo tenen la mateixa condició legal que els assessors humans. S'han de registrar a la Comissió de Valors i Intercanvi dels Estats Units per realitzar negocis i, per tant, estan subjectes a les mateixes lleis i regulacions de valors que els corredors tradicionals. La designació oficial és “Assessor d’Inversions Registrades”, o RIA, en definitiva. La majoria de consellers robo també són membres de l'Autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA). Els inversors poden utilitzar BrokerCheck per investigar assessors robo de la mateixa manera que ho farien un assessor humà.
Els actius gestionats per assessors locals no estan assegurats per la Corporació Federal d'Assegurances de Dipòsits (FDIC), ja que són títols de propòsit d'inversió, no dipòsits bancaris. Això no significa necessàriament que els clients no estiguin protegits, ja que hi ha moltes altres vies per les quals els corredors de borsa poden assegurar els seus actius. Per exemple, Wealthfront, el segon conseller de robo més gran dels Estats Units, està assegurat per la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Com guanyen diners Robo-Advisers
La manera principal de guanyar diners per part de la majoria d’informadors és mitjançant una comissió d’embolcallament basada en actius gestionats (AUM). Si bé els assessors financers tradicionals (humans) solen cobrar l’1% o més per any de l’AUM, la majoria de administradors cobren al voltant d’un 0, 25% anual. Poden cobrar tarifes més baixes perquè utilitzen algoritmes per automatitzar comerços i estratègies indexades que utilitzen ETFs sense comissions i de baix cost. Tot i que, perquè cobren taxes més baixes, els administradors d'administració han d'atraure un nombre més gran de comptes més petits per tal de generar els mateixos ingressos que un assessor més preuat.
A més de la taxa de gestió, els administradors locals poden guanyar diners d'altres maneres. Una de les maneres és l’interès obtingut pels saldos d’efectiu (“gestió d’efectius”) que s’acredita al conseller d'administració en lloc del client. Com que molts comptes roboadvis només tenen una petita assignació d’efectiu a les seves carteres, això només pot convertir-se en una font d’ingressos significativa, si tenen molts usuaris.
Un altre flux d’ingressos prové del pagament per flux de comandes. Típicament, els administradors locals acumularan fons que s’han afegit a partir de dipòsits, interessos i dividends i després els agruparan en comandes de grans blocs executades en un o dos punts al dia. Això els permet executar menys operacions i obtenir termes favorables a causa de les grans mides de la comanda. Moltes vegades, aquests blocs es dirigiran a proveïdors de liquiditat determinats com ara comerços d’alta freqüència o cobertura de fons a canvi de rebaixes que es paguen al conseller.
Finalment, els assessors de robo poden guanyar diners mitjançant la comercialització de productes i serveis financers als seus clients, com ara hipoteques, targetes de crèdit o pòlisses d’assegurança. Sovint es fan mitjançant col·laboracions estratègiques en lloc de l'ús de xarxes de publicitat.
Els millors assessors de classe de robes
Ja hi ha més de 200 assessors locals als Estats Units, i cada any es llança més. Tots ells ofereixen una combinació de gestió d’inversions, planificació de jubilacions i assessorament financer general.
A continuació, es mostra una recopilació de les ofertes robo més competitives amb les majors quotes de mercat.
Robo-assessors autònoms
Aquestes empreses són algunes de les primeres pioneres de la tecnologia d'assessorament digital. Tenen les tarifes més competitives amb mínims de comptes de zero a zero. Els clients que no tenen actius invertits actuals poden començar de zero amb aquestes plataformes.
Ofertes legals d’assessors de robo
Un nombre creixent de firmes de serveis financers i de gestió d'actius posen en marxa els seus propis assessors locals. Normalment, aquestes plataformes tenen taxes i comptes més elevades i s’orienten més a inversors sofisticats. Són opcions convenients per a clients que ja utilitzin aquestes empreses com a custòdies d’actius.
Mancances de Robo-Advisers
L’entrada de consellers locals va desglossar algunes de les barreres tradicionals entre el món dels serveis financers i els consumidors mitjans. A causa d'aquestes plataformes en línia, una bona planificació financera ara és accessible a tothom, no només a persones amb un valor net.
Tot i així, molts de la indústria tenen dubtes sobre la viabilitat dels robos com a solució única per a la gestió de la riquesa. Atès el naixement relatiu de les seves capacitats tecnològiques i la mínima presència humana, els assessors robo han estat criticats per no tenir empatia i sofisticació. Són bones eines d’entrada per a persones amb comptes petits i experiència d’inversió limitada, a saber, Millennials, però lluny de ser suficients per a aquells que necessiten serveis avançats com ara planificació d’immobles, gestió d’impostos complicada, administració de fons fiduciaris i planificació de jubilacions.
Els serveis automatitzats també estan mal equipats per fer front a crisis inesperades o situacions extraordinàries. Per exemple, si els pares d’un jove van morir i ell / ella rep una herència, anar en línia a un assessor de robo per gestionar els diners probablement no sigui la decisió òptima.
De fet, un estudi realitzat per Investopedia i la Financial Planning Association va comprovar que els consumidors prefereixen una combinació d’orientació humana i tecnològica, sobretot quan els temps són escassos. Segons l'informe, el 40% dels participants van dir que no estarien còmodes en utilitzar una plataforma d'inversió automatitzada durant la volatilitat extrema del mercat.
A més, els assessors de robo operen en el supòsit que els clients tenen definits objectius i una clara comprensió de les seves circumstàncies financeres, per començar. Per a molts, no és així. Respondre preguntes com “La vostra tolerància al risc és baixa, moderada o alta” pressuposa que l’usuari té un coneixement fonamental dels conceptes d’inversió i les implicacions de la vida real de cada opció que triï.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.