Quan vendre un fons mutualista

Si el fons de fons mutu obté un rendiment inferior al previst, és possible que tinguis la temptació de cobrar les unitats del fons i invertir els seus diners en un altre lloc. La taxa de rendibilitat d'altres fons pot semblar atractiva, però tingueu cura; hi ha avantatges i avantatges sobre el bescanvi de les accions de fons mutus. Analitzem les circumstàncies en què la liquidació de les seves unitats de fons seria l’òptima i quan pot tenir conseqüències negatives.

Els fons mutus no són accions

El primer que heu d’entendre és que els fons mutus no són sinònims d’accions. Així doncs, una caiguda del mercat de valors no significa necessàriament que és hora de vendre el fons. Les existències són entitats úniques amb taxes de rendibilitat associades al que suportarà el mercat. Les existències són impulsades per la raó de "comprar baix, vendre alt", cosa que explica que, en un mercat borsari en caiguda, molts inversors entren en pànic i es bolquen ràpidament tots els seus actius orientats a accions.

Els fons mutus no són entitats singulars; són carteres d’instruments financers, com ara accions i bons, escollits per una cartera o gestor de fons d’acord amb l’estratègia del fons. Un avantatge d’aquesta cartera d’actius és la diversificació. Hi ha molts tipus de fons mutus i els seus graus de diversificació varien. Els fons del sector, per exemple, tindran la menor diversificació i els més equilibrats. Tanmateix, dins de tots els fons mutus, la disminució d’algunes o algunes de les accions es pot compensar amb altres actius de la cartera que mantenen constant o augmenten el seu valor.

Com que els fons mutus són carteres diverses que no entitats, confiar només en el moment del mercat per vendre el vostre fons pot ser una estratègia inútil, ja que la cartera d’un fons pot representar diferents tipus de mercats. A més, atès que els fons mutuos estan orientats a rendiments a llarg termini, un ritme de rendibilitat inferior al previst durant el primer any no és necessàriament un signe de venda.

Basar-se només en l’horari del mercat per vendre el vostre fons pot ser una estratègia inútil ja que la cartera d’un fons mutu pot representar diferents tipus de mercats.

Quan ven el vostre fons

Quan esteu incorporant a les vostres unitats de fons mutuals, hi ha un parell de factors a considerar que poden afectar la vostra rendibilitat:

Càrregues de fons
Si sou un inversor titular d’un fons que cobra una càrrega endarrerida, el total que rebeu en canviar les unitats es veurà afectat. D'altra banda, les càrregues de primera línia són despeses de venda que es cobren quan invertiu els vostres diners en el fons. Per tant, si tinguéssiu una càrrega de venda frontal del 2%, la vostra inversió inicial s'hauria reduït un 2%. Si el vostre fons té una càrrega endarrerida, es deduiran els càrrecs del vostre valor total de bescanvi. Per a molts fons, les càrregues endarrerides solen ser més elevades quan liquideu les vostres unitats abans que després, per la qual cosa cal determinar si la liquidació de les vostres unitats ara és òptima.

Compres per emportar

• Quan es tracta de bescanviar accions de fons mutus, els inversors han de tenir present en els avantatges i els contres de fer-ho.
• Les conseqüències fiscals i les càrregues endarrerides exigeixen la màxima consideració quan els inversors contemplen la possibilitat de cobrar les seves unitats de fons mutus.
• Algunes vegades són més adequades que d’altres, per a la captació d’un fons mutu. A la llista de llista hi ha els següents escenaris:

1. Quan hi ha hagut canvis de gestors de fons
2. Quan s'ha produït un canvi en l'estratègia d'inversió d'un fons
3. Quan un fons ha tingut un rendiment inferior o constant
4. Quan un fons es fa massa gran per assolir els objectius dels inversors

Conseqüències fiscals
Si el fons mutu ha tingut en compte guanys de capital importants en el passat, pot ser que estigui subjecte a impostos sobre les plusvàlues patrimonials si el fons es manté en un compte imposable. Quan canvieu unitats d’un fons amb un valor superior al cost total, tindreu un benefici imposable. L’IRS disposa d’informació més detallada sobre les plusvàlues i els seus càlculs a la "Publicació 564: Mutual Fund Distributions".

Per a molts fons, les càrregues endarrerides solen ser més elevades quan liquideu les vostres unitats abans que després, per la qual cosa cal determinar si la liquidació de les vostres unitats ara és òptima.

Quan canvia el vostre fons

Tingueu en compte que, fins i tot si el vostre fons està orientat a obtenir taxes de rendibilitat a llarg termini, això no vol dir que haureu d’afegir-vos al fons de forma gruixuda i prima. L’objectiu d’un fons mutu és augmentar la vostra inversió amb el pas del temps, no demostrar la seva lleialtat cap a un sector o grup determinat d’actius o cap gestor de fons específic. Per parafrasejar a Kenny Rogers, la clau per tenir èxit d’inversió en fons mutuos és "saber quan se’ls ha de mantenir i saber quan se'ls haurà de plegar".

Les quatre situacions següents no són necessàriament indicacions que heu de plegar, sinó que són situacions que haurien d'aixecar una bandera vermella:

Canvi en el gestor d'un fons
Quan invertiu els diners en un fons, esteu confiant una certa quantitat de confiança en l’experiència i el coneixement del gestor de fons, que espereu que suposin una rendibilitat excepcional d’una inversió que s’ajusti als vostres objectius d’inversió. Si el vostre informe trimestral o anual indica que el vostre fons té un gestor nou, atenció. Si el fons imita un determinat índex o punt de referència, pot ser que sigui menys preocupant, ja que aquests fons solen ser gestionats menys activament. Per a altres fons, el prospecte hauria d’indicar el motiu del canvi de gestor. Si el prospecte estableix que l'objectiu del fons seguirà sent el mateix, pot ser una bona idea veure els resultats del fons durant l'any que ve. Per obtenir més tranquil·litat, també podeu cercar l'experiència i el rendiment anteriors del nou director.

Canvi d’estratègia
Si heu investigat el vostre fons abans d’invertir-lo, és probable que hàgiu invertit en un fons que reflecteixi amb precisió els vostres objectius financers. Si el gestor de fons comença a invertir de sobte en instruments financers que no reflecteixen els objectius inicials del fons mutu, potser voldreu tornar a avaluar el fons que teniu. Per exemple, si el fons de capital reduït comença a invertir en unes quantes accions de capital gran o mitjà, el risc i la direcció del fons poden canviar. Tingueu en compte que normalment es requereixen fons per notificar als accionistes qualsevol canvi al fulletó original.

A més, alguns fons poden canviar el seu nom per atraure més clients i, quan un fons mutu canvia de nom, de vegades també canvien les seves estratègies. Recordeu que haureu d’estar còmodes amb la direcció del fons, així que si els canvis us molesten, elimineu-lo.

Underperformance consistent
Això pot ser complicat, ja que la definició de "baix rendiment" difereix d'inversor a inversor. Si les rendibilitats del fons mutu han estat pobres durant un període inferior a un any, pot ser que la liquidació de les participacions a la cartera no sigui la millor idea, ja que el fons mutu pot experimentar fluctuacions a curt termini. Tanmateix, si heu notat un rendiment significativament deficient durant els darrers dos o més anys, potser és hora de reduir les pèrdues i continuar endavant. Per ajudar a la vostra decisió, compareu el rendiment del fons amb un punt de referència adequat o amb fons similars. El rendiment comparatiu excepcionalment dolent hauria de ser un senyal per vendre el fons.

El Fons es fa massa gran
En molts casos, el ràpid creixement d'un fons pot dificultar el rendiment. Com més gran sigui el fons, més difícil és una cartera moure actius de manera efectiva. Tingueu en compte que la mida del fons es converteix generalment en una qüestió per a fons centrats o fons de gran capital, que tracten amb un nombre menor d’accions o bé inverteixen en accions amb poc volum i liquiditat.

Quan canvia el vostre portafoli d’inversions personals

A més de canvis en el propi fons mutu, altres canvis en la vostra cartera personal poden requerir que canvieu les unitats de fons mutus i transferiu els vostres diners a una cartera més adequada. A continuació hi ha dos motius que us poden demanar a la liquidació de les unitats de fons mutus:

Reequilibri de la cartera
Si teniu un model d’assignació d’actius establert al qual voldreu adherir-vos, potser haureu de reequilibrar les vostres participacions al final de l’any per tal de tornar la vostra cartera al seu estat original. En aquests casos, potser haureu de vendre o fins i tot comprar més fons de la vostra cartera per tornar a la cartera al seu equilibri original. També haureu de pensar en reequilibrar si canvien els vostres objectius d’inversió. Per exemple, si decidiu canviar l'estratègia de creixement per una que ofereixi ingressos constants, pot ser que les vostres participacions actuals en fons de creixement ja no siguin adequades.

Impostos
Si el vostre fons ha patit pèrdues de capital importants i necessiteu una reducció d’impostos per compensar les plusvàlues realitzades de les altres inversions, potser voldreu bescanviar les vostres unitats de fons mutus per tal d’aplicar la pèrdua de capital a les vostres plusvàlues.

La línia de fons

Vendre un fons mutu no és quelcom que faci de manera impulsiva. És important pensar en la decisió. Recordeu que inicialment heu invertit en el vostre fons mutu perquè teníeu confiança, així que assegureu-vos que teniu clar les raons per deixar-lo anar. Tanmateix, si heu tingut en compte tots els avantatges i els avantatges del rendiment del vostre fons i encara penseu que l'heu de vendre, feu-ho i no mireu enrere.