Per què importa el volum d’interès i el volum de negociació als comerciants d’opcions

Els moviments de preus en el mercat d’opcions són un reflex de les decisions de compra o venda de milions de comerciants d’opcions. Però el preu no és l'únic número que un comerciant d'opcions amb èxit vigila. El volum diari de negociació i l’interès obert també són els números clau per tenir en compte quan les opcions de negociació i comprendre aquests dos números us poden ajudar a prendre decisions d’inversió més ben informades.

Volum diari de negociació

El volum de negociació és el nombre d'accions o contractes negociats en un període determinat. Quan es revisa l'estoc subjacent de l'opció, aquest volum us pot donar a conèixer la intensitat del moviment actual de preus. El volum de negociació d’opcions, igual que en accions, és un indicador d’interès actual.

Tot i això, el volum de negociació és relativ. Cal comparar-lo amb el volum diari mitjà de l’estoc subjacent. Un canvi significatiu del preu acompanyat d'un volum superior al normal és una indicació sòlida del sentiment del mercat en la direcció del canvi. Però, un gran augment del preu acompanyat d’un baix volum de negociació no significa necessàriament força. De fet, aquesta combinació pot indicar que aviat es produeix una reversió de preus.

Comerç d’opcions: volum i interès obert

Interès obert

L’interès obert és el nombre de contractes actius. És un dels camps de dades de la majoria de pantalles de cotització d’opcions, juntament amb el preu de l’oferta, el preu de l’oferta, el volum i la volatilitat implícita. Tot i així, molts operadors d'opcions ignoren els contractes actius, cosa que pot provocar conseqüències imprevistes.

L’interès obert indica el nombre total de contractes d’opcions que hi ha actualment. Es tracta de contractes negociats però encara no liquidats mitjançant un comerç compensador o un exercici o cessió.

Un punt important: a diferència del volum de negociació d’opcions, l’interès obert no s’actualitza durant la jornada de negociació.

Quan es compra o es ven una opció, la transacció s’introdueix com a operació d’obertura o de tancament. Si compreu 10 trucades d’ABC, esteu comprant les trucades per obrir-les. (Cada trucada representa 100 accions, de manera que es tracta de 1.000 accions en total.) Aquesta compra afegirà 10 a la xifra d’interès obert. Si voleu sortir de la posició, vendríeu les mateixes opcions per tancar. L'interès obert baixaria aleshores de deu.

La venda d’una opció també pot afegir l’interès obert. Si teníeu 1.000 accions d’ABC i voldríeu fer una trucada coberta venent 10 trucades, entraríeu en venda. Com que es tracta d’una transacció d’obertura, n’afegirien 10 a l’interès obert. Si després voldríeu tornar a comprar les opcions, introduiríeu una transacció per comprar per tancar. L'interès obert es reduiria en deu.

No totes les transaccions es compten en interès obert. Per exemple, si esteu comprant 10 de les trucades ABC per obrir-se i coincideix amb algú que ven 10 trucades ABC per tancar, el nombre d’interès obert total no canviarà.

Per què qüestions d’interès obert

Quan es mira l'interès total obert d'una opció, no hi ha manera de saber si les opcions es van comprar o vendre. És per això que és probable per què molts operadors d’opcions ignoren l’interès obert del tot. Tanmateix, no heu d’assumir que allà no hi ha informació important.

Una forma d’utilitzar l’interès obert és mirar-lo en relació al volum de contractes negociats. Quan el volum supera els interessos oberts existents en un dia determinat, suggereix que la cotització en aquesta opció era excepcionalment elevada aquell dia.

L’interès obert també us proporciona informació clau sobre la liquiditat d’una opció. Si no hi ha un interès obert per a una opció, no hi ha un mercat secundari per a aquesta opció. Quan les opcions tenen un gran interès obert, vol dir que hi ha un gran nombre de compradors i venedors. Un mercat secundari actiu augmenta les probabilitats d’obtenir comandes d’opcions a bon preu.

Totes les altres coses siguin iguals, com més gran sigui l’interès obert, més fàcil serà negociar aquesta opció amb una distribució raonable entre l’oferta i la sol·licitud.

Per exemple, suposem que observeu les opcions a Apple Inc. i veieu que l’interès obert és de 12.000. Això suggereix que el mercat de les opcions d'Apple està actiu i hi pot haver molts inversors del mercat que vulguin comerciar. El preu d’oferta de l’opció és d’1 € i el preu d’oferta de l’opció és de 1, 05 $. Per tant, és probable que pugueu comprar un contracte d’opció de trucada al preu mitjà del mercat.

D’altra banda, suposem que l’interès obert és 1. Això indica que hi ha molt poc interès obert en aquelles opcions de trucada i no hi ha un mercat secundari perquè hi ha molt pocs compradors i venedors interessats. Seria difícil entrar i sortir d’aquestes opcions a bons preus.

La línia de fons

La negociació no es produeix al buit. Els indicadors que mostren el que fan els altres participants del mercat poden informar el vostre sistema de negociació. El volum diari de negociació i l'interès obert es poden utilitzar per identificar les oportunitats de negociació que d'una altra manera podríeu passar per alt. Aquests indicadors també són útils per assegurar-se que les opcions comercialitzades són líquides, cosa que permet entrar i sortir fàcilment d’un comerç al millor preu possible.