Per què Schlumberger és un nom que heu de conèixer

Si bé a la indústria del petroli i el gas no es garanteix guanyar diners, certament no fa mal. Però, sent un proveïdor auxiliar? És allà on es troben algunes de les riqueses més veritables i fiables.

Schlumberger NV (SLB) realment no ven petroli a la venda al detall, però ho fan gairebé tot el que puja fins a això. L’empresa està especialitzada en el que la indústria denomina activitat “aigües amunt”, que consisteix a buscar petroli, perforar-lo i operar pous. Si es produeix abans que l’or negre estigui a punt per al gasoducte, Schlumberger ho fa. Les empreses de petroli i gas millor reconegudes, la vostra Exxon Mobil Corp. (XOM) i el seu Royal Dutch Shell plc (RDS-A), contractaran Schlumberger per realitzar les tasques mundanes com esbrinar quines broques i plataformes de perforació avançades s’adapten millor. llaurant una mica de roca o sorra especialment desafiante. Pot ser que no sigui un treball glamurós, però és vital per a la major indústria del petroli. I extremadament, fantàsticament remunerat. Pocos persones més enllà dels enginyers del petroli, els talladors rotatius, els testers de formació repetida i les sondes radials interessen, però aquests aparells i l'experiència de les persones que saben què fer amb ells contribueixen molt a mantenir Schlumberger al negre. ( Per obtenir més perfils d’empresa, vegeu: la màquina de diners massiva i de confiança d’ExxonMobil i com es va trobar Chevron per si mateix que parlava el globus.)

Gegant poc conegut

En un negoci poblat per alguns noms famosos (per exemple, Halliburton Co. [HAL], Transocean Ltd. [RIG]), Schlumberger ha aconseguit en gran mesura mantenir-se al marge dels titulars de notícies no financeres durant els seus 88 anys d'existència. I, per adquisició i creixement natural, ha evolucionat fins a convertir-se en la major empresa d'aquest tipus, amb una capitalització de mercat als voltants de 132 mil milions de dòlars. Des de 1957, la companyia també ha pagat dividends constants i creixents.

Schlumberger (és a dir shlum-bear-zhay ' : els seus fundadors eren francesos, no alemanys), van traslladar la seva base als Estats Units als pocs anys de la creació de la companyia el 1926. Actualment, amb seu a Houston, Schlumberger deriva la gran majoria dels seus ingressos fora dels Estats Units i el golf de Mèxic. El 73% del negoci de Schlumberger es desenvolupa en altres mercats. En anar cap a on es troben els recursos, Schlumberger opera en països amb dubtosa estabilitat política (Cuba, Sudan, Iran, ambdós Congos, etc.), però encara aconsegueix gaudir dels marges de benefici en el 15%, la qual cosa és més que sòlida en el mercat competitiu. dels serveis de camps petrolífers. ( Per a informació relacionada, vegeu: Schlumberger lidera el camí, com sol passar .)

Els ingressos continuen creixent

Els ingressos internacionals van augmentar els 3, 2 bilions de dòlars l’any passat, el corol·lari del qual és que el creixement dels ingressos dels EUA va ser pràcticament estàtic. L'estimació dels ingressos de 400 milions de dòlars de l'any passat en ingressos nord-americans es va atribuir gairebé totalment a activitats del Canadà i del Golf de Mèxic.

Schlumberger compta amb tres grans divisions empresarials: producció (bombament, emmagatzematge, protecció de les conques hidrogràfiques), que suposa al voltant del 35% del total dels ingressos; la perforació, al 38%; i caracterització dels embassaments (avaluació, imatge, programari - coses netes de les mans). El creixement dels ingressos va ser uniforme entre les divisions de l'any passat, augmentant un 8%, 9% i 10% respectivament. Geogràficament, les coses són menys equilibrades. El creixement va ser, amb molt, el més gran, el 23%, a l’Orient Mitjà i Àsia. ( Per a més informació, vegeu: Una guia per invertir en mercats petroliers .)

El benefici de l’Amèrica del Nord encara queda per davant

Però són xifres d’ingressos, no ingressos. Schlumberger podria haver arribat a la part còncava de la corba de vendes pel que fa a les operacions nord-americanes, però els beneficis estrangers encara tenen una manera de seguir al dia amb els nacionals. Els ingressos operatius pretax als Estats Units van representar el 30% del total, el que significa que cada dòlar dels ingressos dels Estats Units aporta un cèntim o dos més als ingressos nets que tots els dòlars corresponents d’altres llocs.

De l'avaluació a l'extracció

Quina és l'explicació de l'activitat als marges? Mirem sector per sector. Pel costat de la caracterització dels embassaments, Schlumberger atribueix la major part dels augments a les vendes i a les llicències de programari. Entre les nombroses empreses que Schlumberger posseeix, hi ha WesternGeco, una companyia amb seu al Regne Unit que analitza dades sísmiques i enquestes terrestres. És el camp petroli que heu gastat centenars de milions de dòlars en valer la pena desenvolupar? En lloc d’intentar respondre la pregunta de manera independent, la majoria de conglomerats de petroli i gas contractaran una filial de Schlumberger abans de comprometre diners amb el projecte i arriscar la pèrdua.

Pel que fa a la perforació, les reduccions del benefici pretax de l'exercici fiscal més recent van ser l'única mancança de la targeta d'informe d'una empresa d'una altra manera estel·lar. Un dels pocs llocs on es van augmentar els beneficis de la perforació va ser a les operacions MI SWACO de Schlumberger. MI SWACO és una altra filial especialitzada en perforació de sistemes de fluids. (Aquests forats no penetren a l'escorça de la Terra per si mateixos. Necessiteu agents líquids o gasosos perquè les coses flueixin.)

Quant a les operacions de producció, els augments de beneficis de Schlumberger provenen principalment del mar del Nord i de la costa angolana. És allà on l’empresa implementa els seus sistemes de control i elevació de pous, necessaris per extreure petroli d’aquells llocs de difícil accés, com per exemple a sota de diverses milles cúbiques d’aigua de mar inhòspita. Schlumberger va augmentar la seva producció a les esmentades àrees durant l'any passat, suficient per compensar la baixada dels preus del material. ( Per a informació relacionada, vegeu: Primer de la indústria del petroli i el gas .)

La línia de fons

El gènere del negoci de Schlumberger, que serveix perifèricament les multinacionals petroquímiques per comptes de les demandes als hidrocarburs, és que és en gran part insusceptible als capricis del mercat. Greu o escassetat, els serveis de Schlumberger encara són indispensables per a una indústria de profunda importància. Permeteu que les empreses amb el seu nom a les cisternes i les estacions de servei tinguin front a la inestabilitat de preus. Schlumberger va trobar una manera de transcendir aquest problema, alhora que es manté en silenci bancari i tracta els accionistes amb alguns dels millors i més consistents rendiments de Wall Street.