4 maneres d’evitar grans pèrdues a la propera recessió: JPMorgan

Basat en un estudi complet de dècades d’història del mercat, JPMorgan ha elaborat una guia detallada sobre com els inversors podran sortir a la propera recessió, informa Business Insider. Amb l’anomenada Gran Recessió del 2007–09 ara una dècada darrere nostre i l’aparició de la propera caiguda econòmica cada vegada més imminent, JPMorgan recomana que els inversors comencin a planificar els canvis de cartera defensiva.

Tot i això, la firma creu que és poc probable que la recessió comenci durant els pròxims 12 mesos i adverteix que fer grans canvis defensius més d'un any abans de la recessió pot costar. Tot i això, John Normand, cap de l'estratègia fonamental de JPMorgan, afirma ", però, donada la possibilitat d'un gir previ basat en preocupacions sobre la valoració o la liquiditat, hi ha una certa saviesa a l'hora de superar aquestes exposicions progressivament cada trimestre, fins i tot durant una robusta. expansió." (Per a més informació, vegeu també: 7 maneres d’invertir en un mercat d’ors .)

JPMorgan ha emès recomanacions específiques sobre com s’haurien de protegir els inversors en quatre classes d’actius clau: renda variable, bons, matèries primeres i monedes. A continuació es mostren les recomanacions de JPMorgan sobre cada classe.

Renda variable

Quan es tracta d’estocs, un tema clau que preocupa Normandia són les valoracions elevades, amb les relacions de P / E i P / E posteriors per sobre dels seus nivells durant la bombolla puntcom de finals dels anys 90. Com a resultat, una tendència econòmica imminent podria disminuir els preus de les accions i la possibilitat d'una crisi de liquiditat podria agreujar la caiguda. Indica que, un cop que aquests temors comencen a sorgir, els bons podrien començar a superar les accions més d’un any abans que comencés una recessió real, per davant del calendari habitual dictat per la història.

La taula següent proporciona més detalls sobre l’estratègia d’equitat de JPMorgan, una zona d’interès especialment elevat per als lectors d’Investopedia.

Estratègia de renda equitativa de JPMorgan

Font: JPMorgan; Business Insider

Obligacions

JPMorgan afirma que els inversors en deute empresarial també haurien de fer passos clau. Normand adverteix que el deute corporatiu està a nivells rècord als Estats Units i alguns mercats emergents, mentre que la qualitat de l’anomenat deute corporatiu de gran grau (o grau d’inversió) és de mínims històrics als Estats Units i a Europa. Aconsella que els inversors tinguin un pes baix tant en bons corporatius de gran rendiment com en rendiments elevats, traslladant el seu deute cap a bons del govern. També suggereix que tindrem un pes inferior en deute europeu i un sobrepès en efectiu.

Productes primaris

Els inversors haurien de tenir sobrepès en or, però neutres o baixos en petroli i metalls base. Tot i que l’OPEC normalment retalla la producció tardana en el cicle empresarial per augmentar els preus, JPMorgan espera que facin el contrari el 2019, per ajudar el mercat del petroli a recuperar-se de la caiguda del 2014. L’augment de la producció als Estats Units contribueix a reduir-se. El petroli pot esdevenir una oportunitat de venda a curt termini a la segona meitat del 2019. (Per a més informació, vegeu també: Per què les existències es troben en un mercat d’ós ocults .)

Monedes

A la vista de la previsió de la disminució del preu del petroli, JPMorgan creu que la demanda d’altres productes bàsics es debilitarà. Com a resultat, suggereixen reduir les monedes dels països del mercat emergent que depenen molt de les exportacions de mercaderies a partir del primer semestre del 2019. Mentrestant, el ien japonès tendeix a reforçar-se durant els períodes de turbulència del mercat, amb una taxa d’èxit històrica de 50%, per la qual cosa els inversors també haurien de passar molt al Yen alhora.

"Escenari de Meltdown"

David Tice, el gestor que feia temps del Prudent Bear Fund abans de vendre’l a Fedorsed Investors el 2008, es troba entre els cors creixents de professionals de la inversió que es posen cada cop més nerviosos pel mercat i l’economia. "Ens acostem a un escenari de desglaç", va dir a CNBC, i va afegir: "Estic preocupat per si l'economia pot entrar en una recessió més ràpid del que molta gent pensa". Li preocupa especialment que els mercats borsaris i les divises dels mercats emergents hagin caigut, cosa que pot ser un preludi de la caiguda dels Estats Units. Al contrari de la majoria de les prediccions, preveu una tendència global a la deflació més que a la inflació.